Kas USA institutsioonid olid Aasia jaemüüjate üle ülekaalus?

Bitcoin koges oma ajaloos tugevuselt teist jaanuari – ja parimat alates 2013. aastast –, mis tõusis peaaegu 40% keset ulatuslikke aruandeid, et institutsionaalsed investorid on taas pardal.

CoinGecko uuringute juht Zhong Yang Chan ütles Cointelegraphile, et 2023. aasta jaanuaris, eriti viimase kahe nädala jooksul, toimus "institutsionaalsete netovoolude sissevool digitaalsete varade fondidesse, kusjuures Bitcoin oli suurim kasusaaja".

Vahepeal 30. jaanuaril CoinSharesi ajaveebi märkida et digitaalsete varade investeerimistoodete hallatavate varade kogumaht, mis on hea institutsioonilise osaluse näitaja, on tõusnud 28 miljardi dollarini, mida juhib Bitcoin (BTC), mis oli praeguse tsükli 43. aasta novembri madalaima tasemega võrreldes 2022% suurem.

Selle tõusu põhjused varieerusid olenevalt sellest, kellelt küsiti, alates makrofaktoritest, nagu inflatsiooni kasvu paus, kuni tehnilisemate põhjusteni, nagu BTC lühikeseks müüjate kokkusurumine. mujal, Matrixporti uurimisaruandes märgiti et institutsionaalsed investorid "ei loobu krüptotoodetest", mis viitab veel sellele, et 85% jaanuaris tehtud Bitcoini ostudest oli USA institutsionaalsete mängijate tulemus. Krüptovaluutateenuste pakkuja lisas, et paljud investorid on kasutanud USA 12. jaanuari tarbijahinnaindeksi trükist "kinnitussignaalina Bitcoini ja muude krüptovarade ostmiseks".

Peaaegu kõik tõusud olid USA turu tundidel

Kuidas aga jõudis Matrixport omistada kuni 85% igakuisest BTC kasvust USA institutsionaalsetele investoritele? Singapuris asuva ettevõttena selgitas oma hiljutises turuülevaates: "Kõige hämmastavam statistika on see, et peaaegu kogu Bitcoini aasta-kuni 40% ralli on toimunud USA turutundide ajal. […] See on 85% Bitcoini liikumisest. Matrixport jätkas:

"Oleme alati töötanud eeldusega, et Aasiat juhivad jaeinvestorid ja USA-d institutsionaalsed investorid."

Seega, kui Bitcoini turuhind tõuseb USA turu kauplemisaegadel, kuid langeb Aasia kauplemisaegadel, nagu näis juhtuvat jaanuaris, võib eeldada, et USA institutsionaalsed investorid ostsid Bitcoin, kui Aasia jaemüüjad seda müüsid – omamoodi yin-ja-yang tegevus? Ilmselt nii. USA kauplemisaegadel kasutasid „institutsioonid ehk stabiilsed käed” langusi ära, lisas Matrixport.

Viimased: Praegune seis: detsentraliseeritud domeeniteenused peegeldavad tööstuse edusamme

Kas see on tõesti see, mis ajendas BTC hinda jaanuaris ülespoole? "Minu isikliku arvamuse kohaselt kehtib eeldus, et Aasia jaemüüjad ja USA institutsionaalsed investorid on Bitcoini netovoogude kaks peamist tõukejõudu," ütles Monadi plokiahela välja töötanud Monad Labsi kaasasutaja ja tegevjuht Keone Hon Cointelegraphile. Muidugi on ka teisi turuosalisi; kuid voogusid vaadates on „ebakorrapärastel“ suurim mõju, jätkas Hon:

„Praegusel turul esindavad institutsionaalsed osalejad potentsiaalselt uut – või uuenevat – nõudluse allikat, mis sarnaneb 2021. aasta algusega. Samal ajal jaemüügi poolel esindavad Aasia-kesksed börsid, nagu Binance, Bybit, Okex ja Huobi, suurema osa hetkemahust ja peaaegu kogu tuletisinstrumentide mahust.

Teised pole aga nii kindlad. "Ei ole võimalik kinnitada, et USA turge juhivad institutsionaalsed investorid ja Aasia turge juhivad jaemüüjad, kuna meil pole kauplejate identiteedi kohta andmeid," ütles CryptoCompare'i uurimisanalüütik Jacob Joseph Cointelegraphile.

Tõsi, on olemas "sentiment" või usk, et Aasias on suur jaemüügihuvi, "eriti Koreas, kuna KRW on USDT, BUSD ja USD järel suuruselt neljas kauplemispaar," jätkas Joseph, kuid see ei saa tegelikult olla. kvantifitseeritud.

Sellegipoolest tunnistas ta, et Matrixporti aruanne oli huvitav, lisades: "Meie andmed näitavad, et rohkem kui kaks kolmandikku jaanuari BTC tootlustest võib seostada USA turutundidega ja meie ajaloolised tunniandmed näitavad ka, et keskmisest kõrgem nendel tundidel kaubeldakse mahuga.

Singapuris asuva digitaalsete varade ettevõtte Amber Groupi institutsionaalne müügidirektor Justin d'Anethan ütles Cointelegraphile: "Mul pole tegelikult mõõdikuid, et öelda, kas 85% on õige või mitte." Ta kaldus nägema jaanuari rallit laiaulatusliku ja makropõhisena, eriti kui inflatsioon on madalam ja USA Föderaalreserv ei jätka intressimäärade tõstmist. Ta lisas:

„Näete aktsiaid, kulda, kinnisvara ja, jah, krüptoraha juurdekasvu. Tõenäoliselt on selle põhjuseks nii suured institutsioonid kui ka väiksemad investorid, eriti kui FOMO hakkab tööle.

D'Anethan vaatas ka Coinbase'i hiljutist premium-indeksit, „mis on küll roheline, kuid mitte massiliselt. See on tavaliselt hea mõõdik, et näha, kas suuremad Ameerika ettevõtted on ostlemas. Praegu tundub see vaikne, positiivne, kuid tõenäoliselt lihtsalt jaotatakse ümber raha, mis seisis kõrval."

Jacob ütles, et parem viis USA institutsionaalse tegevuse mõõtmiseks on vaadata vahetusi, „mis teenindavad nende teenuseid ainult neile”. Samamoodi kasvas CME Groupi, suurima institutsionaalse krüptobörsi, igakuine maht jaanuaris 59%, samas kui teise institutsioonidele keskendunud börsi LMAX Digitali kauplemismahud kasvasid samuti 84.1%, mis on keskmisest suurem. kauplemismahu suurenemine teistel börsidel.

Siis ka, kes ütleb, et Aasia jaemüüjad ei tegutse USA turu lahtiolekuaegadel? Näiteks Chan tunnistas, et kuigi turud kipuvad USA tundide ajal rohkem liikuma, usub CoinGecko, et see peegeldab rohkem USA rahapoliitika ülemäärast mõju krüptoturule ja laiematele finantsturgudele. Kauplejad on kõige aktiivsemad siis, kui nad usuvad, et turud on kõikuvad, ja praeguses keskkonnas võivad Aasia kauplejad olla kaldunud ka Fed-vaatluse poole, et potentsiaalseid turuliikumisi tabada.

Fidelity Digital Assetsi uuringute direktor Chris Kuiper ütles Cointelegraphile, et Bitcoini hiljutise hinnamuutuse selgitamiseks pole ühtegi sündmust või katalüsaatorit, millele saaks osutada. Kuid tema jaoks: "See pole üllatav, arvestades kujunenud tingimusi - nimelt mittelikviidsete müntide kasvavat hulka, münte, mis pole üle aasta liikunud - ja müntide jätkuvat väljavoolu börsidelt." Mõlemad tegurid vähendavad BTC pakkumist ja loovad tingimused suuremaks liikumiseks.

Kuiper mainis ka futuuride ja tuletisinstrumentide turgu kui BTC tõusu tegurit, kuna "viimase paari nädala jooksul on suur hulk lühikesi pükse likvideeritud". Ka D'Anethan mainis võimaliku juhina "lühiajaliste müüjate pigistamist". "Iseenesest ei ole see [hindade] tõusu põhjus, kuid kui asjad tõusevad, kiirendab see seda."

tulevikku

Olgu kuidas on, kui nõustuda sellega, et jaanuar pakkus Bitcoinile institutsionaalsel rindel mõningaid lubadusi, kas siis võib eeldada, et see kestab 2023. aastani?

"Kuna turg saab selgeks, millised mängijad nakatumist vältisid, näeme uute tulijate arvu kasvu, kes jäid eelmise aasta teisel poolel kõrvale, eriti kuna tekivad uuenduslikud hoolduslepingud, et lahendada hiljutiste kokkuvarisemiste peamised valupunktid," Digitaalsete varade kauplemisplatvormi Enclave Marketsi tegevjuht David Wells ütles Cointelegraphile.

Viimased: Mida krüptohoidjad peaksid maksuhooaja lähenedes meeles pidama

Institutsioonilise hoo säilitamiseks tuleb rohkem ära teha, märkis tegevjuht. "Institutsioonilise voolu tõeliseks meelitamiseks peavad krüptoturud ehitama keerukamaid tooteid, mis võimaldavad nõuetekohast riskimaandamise ja riskijuhtimist," lisas Wells. Kuid tema optimistlikud pakkujad tulevad väljakutsele vastu.

Näib, et inflatsioon võib olla haripunkti jõudnud ja paljud ootavad, et USA Föderaalreserv ja võib-olla ka teised keskpangad aeglustavad intressimäärade karmistamise tempot, ütles Kuiper. Kuigi see ei pruugi tähendada riskivarade hindade tõusu, "võivad asutused ja muud varade jaotajad pikemas perspektiivis taas Bitcoini poole pöörduda, kui keskpangad agressiivselt leevendavad, nagu nad on varem teinud," järeldas ta.