Head asjad peaksid tulema väikestes pakkides, kuid väikefirmade aktsiate puhul pole see sel aastal nii olnud. See võib muutuda.
Nüüd näib Fed olevat selleks valmis aeglustada selle tempot intressimäärade tõus – föderaalfondide futuuride turg seab oma järgmisel septembris toimuval koosolekul hindu vaid 26% tõenäosusega kolmveerandpunkti võrra, mis on alla umbes 60% vaid nädal tagasi – ja need langevad ootused on olnud suurepärased uudised. väiketähtedele. Russell 2000 on juuni keskpaiga madalaima tasemega võrreldes 14.3% tõusnud, edestades S&P 500 12.6% kasvu samal perioodil.
Näib, et väikese kapitaliga ettevõtted järgivad tuttavat mustrit, olles enne majanduslangust halvemad ja seejärel paremad pärast majanduslangust. RBC Capital Marketsi USA aktsiastrateeg Lori Calvasina sõnul oli see nii aastatel 1990, 2001, 2008 ja 2020, kui väikese kapitalisatsiooniga ettevõtted langesid majanduslangusesse jõudes rohkem kui suured ettevõtted, enne kui saavutasid väljumisel parema tootluse.
"Nüüd tunneme end mugavalt, öeldes investoritele, et nad kaaluksid väikese kapitaliga ettevõtteid," kirjutab ta.
Muidugi, et see toimiks, on väikese kapitaliga ettevõtted pidanud hindama nii Fedi intressimäärade tõstmist kui ka tavaliselt järgnev majanduslangus. Nende hinnangud näitavad, et neil juba on. Russell 2000 kaubeldi hiljuti vaid 13-kordse 12 kuu forvardkasumiga, mis on madalaima taseme lähedal pärast 2008.–09. aasta finantskriisi.
Bank of America
.
"[Me] arvame, et riskid on suures osas diskonteeritud, " kirjutab BofA Securitiesi strateeg Jill Carey Hall.
Siiski on väikese kapitalisatsiooni indeksites palju rämpsu ja investorid peaksid otsima kvaliteetseid ettevõtteid. Jefferiesi strateegid eelistavad "kasvu mõistliku hinnaga", mis on hiljutise tururalli ajal hästi toiminud. Sellistel aktsiatel on tugevad kasumikasvu ootused, kuid need on kasumlikud ega vaja tõenäoliselt kapitali kaasamist, kui majanduses läheb uus pööre. Strateegid leidsid 18 näidet, sh
Armstrongi maailmatööstus
(AWI) ja
Capri Holdings
(CPRI).
Yeti Holdings
(YETI) tundub eriti huvitav. 4.4 miljardi dollari suurune tippkvaliteediga jahutite tootja on võtnud turuosa Iglolt ja
Newell Brands
(NWL) Coleman patenteeritud tehnoloogiaga, mis võimaldab toitu ja jooke kauem jahedana hoida, selgitab Miles Lewis Yeti omavast Royce Investment Partnersist. Ettevõte kasvab endiselt ning 2023. aasta keskpaigas peaks müük kasvama jahedam. Ja ettevõte on lisanud uusi tooteid, mis peaks leevendama muret selle kasvu aeglustumise pärast.
"Inimesed arvavad, et nad on [Yeti] ühe trikiga ponid, " ütleb Lewis. "Nüüd on neil jooginõude äri."
FactSeti andmetel kasvab müük järgmise kahe aasta jooksul igal aastal 12% võrra 2.1 miljardi dollarini. See tõstaks aktsiakasumit igal aastal umbes 15%, 3.82. aastaks 2024 dollarini, mis võib aktsiat kõrgemale viia. 50.77 dollariga kaubeldakse umbes 15-kordse tähtpäevatuluga, mis on veidi üle poole oma viie aasta keskmisest 26-kordsest tulust.
Pole midagi paremat kui suurte väljavaadetega väikesed ettevõtted.
Kirjuta Jacob Sonenshine kl [meiliga kaitstud]