Bitcoini hind langeb jätkuvalt, kuid tuletisinstrumentide andmed viitavad lühiajalisele tõusule 25 XNUMX dollarini

Võimalik, et paljud inimesed on juba unustanud, et Bitcoini (BTC) hind sulgus 2022. aastal 16,529 25,000 dollari tasemel ning hiljutine tagasilöök ja tagasilükkamine 25,000 16 dollari tasemel võivad teatud investorites muret tekitada. Karud suruvad tagasi 21 23,500 dollari tasemele ja XNUMX. veebruarist XNUMX. veebruarini on tasemel olnud mitmeid ebaõnnestunud katseid. Praegu näib, et XNUMX XNUMX dollari vastupanu tugevneb iga kordustestiga. 

Bitcoini 45.5% aastase kasumi põhjuse väljaselgitamine ei ole ilmne, kuid osa sellest tuleneb Ameerika Ühendriikide Föderaalreservi suutmatusest ohjeldada inflatsiooni, tõstes samal ajal intressimäärasid viimase 15 aasta kõrgeimale tasemele. Soovimatu tagajärjeks on suuremad valitsussektori võla tagasimaksed ja see suurendab veelgi survet eelarvepuudujäägile.

Peaaegu võimatu on ennustada, millal Fed oma seisukohta muudab, kuid kuna võla ja sisemajanduse koguprodukti suhe ületab 128, ei tohiks see kesta kauem kui 18 kuud. Mingil hetkel võib USA dollari enda väärtus äärmusliku võlavõimenduse tõttu ohtu sattuda.

23. veebruaril andsid Föderaalreserv, Föderaalne Hoiuste Kindlustuskorporatsioon ja Valuutakontrolöri büroo välja ühisdokumendi avaldus julgustada USA panku, kes toetuvad krüptosektori rahastamisele, et vältida likviidsuse vähenemist, säilitades tugeva riskijuhtimise tava. Reguleerivad asutused ütlesid, et aruannet ajendasid "hiljutised sündmused" tööstuses seoses suurenenud volatiilsusriskiga.

Vaatame tuletisinstrumentide mõõdikuid, et paremini mõista, kuidas professionaalsed kauplejad praegustes turutingimustes paiknevad.

Bitcoini marginaaliga longe kasutati 24,000 XNUMX dollari taseme kaitsmiseks

Marginaaliturud annavad ülevaate sellest, kuidas professionaalsed kauplejad on positsioneeritud, kuna see võimaldab investoritel oma positsioonide võimendamiseks krüptovaluutat laenata.

Näiteks saab kokkupuudet suurendada, laenates (pika) Bitcoini ostmiseks stabiilseid münte. Teisest küljest saavad Bitcoini laenuvõtjad panustada ainult krüptovaluuta (lühikese) vastu. Erinevalt futuurlepingud, ei ole tasakaal veeris pikkade ja lühikeste pükste vahel alati ühtlane.

Ülaltoodud diagramm näitab, et OKX-i kauplejate marginaallaenu suhe suurenes 21. veebruarist 23. veebruarini, andes märku, et professionaalsed kauplejad lisasid võimenduse pikki positsioone, kuna Bitcoini hind langes alla 24,000 XNUMX dollari.

Võib väita, et liigne nõudlus bullish marginaalide positsioneerimise järele tundub meeleheitlik samm pärast ebaõnnestunud katset murda 25,000 21 dollari suurune vastupanu XNUMX. veebruaril. Siiski kipub ebatavaliselt kõrge stabiilse mündi/BTC marginaali laenusuhe normaliseeruma pärast seda, kui kauplejad deponeerivad täiendava tagatise pärast paar päeva.

Optsioonidega kauplejad on langusriskide suhtes kindlamad

Kauplejad peaksid analüüsima ka optsiooniturge, et mõista, kas hiljutine ralli on muutnud investorid riskikartlikumaks. 25% delta viltu on kõnekas märk alati, kui arbitraažilauad ja turutegijad nõuavad üle- või allapoole kaitsmise eest ülehinda.

Indikaator võrdleb sarnaseid ostu- (ostmis-) ja müügi- (müügi-) optsioone ning muutub positiivseks, kui hirm on valdav, kuna müügioptsioonide kaitsepreemia on kõrgem kui riski ostuoptsioonid.

Lühidalt öeldes liigub kaldenäitaja üle 10%, kui kauplejad kardavad Bitcoini hinnakrahhi. Teisest küljest peegeldab üldine põnevus negatiivset 10% kallutamist.

Seotud: IMF-i juhatus toetab krüptopoliitika raamistikku, sealhulgas ei kasutata krüpto seadusliku maksevahendina

Pange tähele, et 25% delta kaldus nihkus veidi negatiivseks alates 18. veebruarist pärast seda, kui optsioonikauplejad muutusid enesekindlamaks ja 23,500 5 dollari toetus tugevnes. Kalduv näit –XNUMX% juures näitab tasakaalus nõudlust tõusva ja langeva optsiooniinstrumentide vahel.

Tuletisinstrumentide andmed näitavad ebatavalist kombinatsiooni pikkade tagatiste ülemäärasest marginaalinõudlusest ja optsioonidega kauplejate neutraalsest riskihinnangust. Sellegipoolest pole selles midagi murettekitavat seni, kuni stabiilse coini / BTC suhe jõuab lähipäevil alla 30.

Arvestades, et regulaatorid on avaldanud krüptosektorile tohutut survet, peavad Bitcoini derivaadid kenasti vastu. Näiteks 22. veebruaril Rahvusvaheliste Arvelduste Panga peadirektor Agustín Carstens rõhutas reguleerimise vajadust ja riskijuhtimine krüptoruumis. BIS-i avalduse piiratud mõju hinnale on tõusumärk ja see võib suurendada tõenäosust, et Bitcoini hind langeb lühiajaliselt üle 25,000 XNUMX dollari.