Miks Tech Titansi aktsiad võidutsevad?

Kunagisel börsivalitsejal tehnikal on 2022. aasta olnud raske S&P 500 infotehnoloogia sektor langeb 17.4%, võrreldes indeksi negatiivse 13.3%ga. Ainsad kaks halvemas olukorras olevat sektorit on tarbijate valikuvõimalused (kaotus 20.4%) ja side (negatiivne 28%).

Kuid oli põhjus, miks tehnoloogia ja eriti segmendi suurimad ettevõtted valitsesid aktsiaturul nii kaua. Need on homsed ettevõtted, selle kehastused, mis viivad majanduse kaugele tulevikku.

Kas mõni komistab ja võib-olla isegi kukub? Väga võimalik. Meta Platforms, Facebooki vanem, näitab kõiki märke, et on suundumas sügavatesse probleemidesse: meeletu uue ettevõtte identiteedi otsimine, konkurentide, nagu TikTok, arendamine ja Meta kannatavad aktsiad, mis on tänavu 53% langenud, mis on suurimatest tehnoloogiatitaanidest halvim.

Hiljutised tuluaruanded näitavad, et paljudel 2017–2021 tšempionidel on veel mahla. Tõsi, intressitõusud ei ole kasvuaktsiate sõber, kuna need langetavad tuleviku rahavoogude väljavaateid. Selle tehnoloogiahiiglaste grupi jaoks on tähelepanuväärne see, et vaatamata mõnele praegustele probleemidele on nad probleemiderohkes teises kvartalis näidanud, et säilitavad vastupidavuse, mis peaks võimaldama neil jätkata ülekaalulisust.

Amazon, mille aktsia on sel aastal langenud 19%, on näide sellest. Kuna majandus nõrgeneb ja pandeemia kodust tellimise trend vaibub, aeglustus ettevõtte e-kaubanduse müük. Tema kasum oli teises kvartalis kahjum, kuid peamiselt seetõttu, et raskustes elektrisõidukite tootjas Rivianis oli suur osaluse allahindlus. Amazon on endiselt domineeriv jõud Interneti-kaubanduses, mis peaks uuesti õitsema, kui oleme praegusest majandusraskusest üle saanud. Samal ajal läheb Amazoni reklaamituludel hästi, kuna see röövib teistelt.

Kuid veelgi olulisemad on Amazon Web Services'i tegevuse tulemused, mis moodustavad 15% tuludest ja 100% kasumist. AWS on pilveteenuse pakkuja nr 1, valdkond, mis laieneb kiiresti. Tegelikult näitavad teiste tehnoloogiahiiglaste, Microsofti ja Google'i emaettevõtte Alphabeti pilveteenused, et neil kolmel on tuleviku jaoks väga hea positsioon.

Microsofti, mis on praeguseks aastaks 10% madalam, jäi analüütikute prognoosidest oma kvartalitulemustele väike puudujääk. Kuid tarkvarajuht ennustas oma tulukõnes, et tegevustulud ja -tulud peaksid 2023. aasta juunis lõppeval eelarveaastal kasvama kahekohalise numbriga.

Apple, millel puudub pilveplatvorm, ületas prognoosid. Selle tarnepiirangud ei osutunud nii tüütuks, kui algselt arvati, ja see on suutnud teisendada korraliku arvu Androidi kasutajaid. Pool Apple'i tuludest moodustaval iPhone'il on sügisel ilmumas seadme uus versioon.

Apple tunnistab, et Hiinas, kus toodetakse iPade ja Mace, seisavad tehase sulgemised silmitsi takistustega. Kõigele vaatamata loodab ettevõte, mille aktsiad on 8. aastal langenud 2022%, septembris lõppevas kvartalis positiivset kasvu.

Sarnaselt näib, et Alphabetil (langus 19%) on vahendid, mis aitavad toime tulla iga majanduslangusega. Evercorse ISI analüütik Mark Mahaney sõnul näib ettevõtet vähem mõjutavat Apple'i samm reklaamide jälgimise piiramisel, kuigi tema tulud jäid puudu.

Tõsi, mitte kõik varasemad tehnoloogialiidrid ei paista olevat jätkuvalt suurepärased. Peate imestama, et Meta teeb kasumliku ülemineku endiselt lootustandvasse metasfääri, kuna selle Facebooki põhitegevusel on vähem kasutajate huvi.

Ülejäänud on aga majanduse ja turu tuleviku kujunemisel võtmeisikud.