Detsentraliseeritud rahanduse maailmas (DeFi) on tegelikult juuli 2017 ja nagu esialgse mündipakkumise (ICO) buumi päevadel, on ka numbrid ainult tõusuteel.
DeFi Pulse'i andmetel on praegu DeFis lukustatud krüptovarasid 95.28 miljardi dollari väärtuses. CoinDesk ICO Trackeri andmetel hakkas ICO turg 1. aasta juulis ületama 2017 miljardi dollari, vaid paar kuud enne seda, kui žetoonide müügist televisioonis rääkima hakati.
Kui soovite, arutlege nende numbrite kõrvutamise üle, kuid keegi ei saa kahtluse alla seada järgmist: krüptokasutajad annavad DeFi rakendustele üha rohkem väärtust, mis on suuresti ajendatud ROI optimeerimise strateegiast, mida nimetatakse saagikasvatuseks.
Kust see algas
Ethereumil põhinev krediiditurg Compound alustas COMP-i jagamist protokolli kasutajatele möödunud 15. juunil. See on teatud tüüpi vara, mida tuntakse "juhtimismärgina", mis annab omanikele ainulaadse hääleõiguse platvormi kavandatavate muudatuste üle. Nõudlus märgi järele (mida suurendas selle automaatse levitamise ülesehitus) käivitas praeguse hulluse ja viis Compoundi DeFi liidripositsioonile.
Sündis uus kuum mõiste “saagikasvatus”; Lühike nutikate strateegiate jaoks, mille puhul krüpto ajutiselt mõne käivitusettevõtte rakenduse käsutusse andmine teenib selle omanikule rohkem krüptovaluutat.
Teine hõljuv mõiste on „likviidsuse kaevandamine“.
Nende mõistete ümber on sumin muutunud madalaks müristamiseks, kui üha rohkem inimesi huvi tunneb.
Juhuslik krüptovaatleja, kes hüppab turule alles siis, kui tegevus soojeneb, võib hakata vaikselt vibreerima, et praegu midagi toimub. Võtke selle eest sõna: saagikasvatus on nende vibude allikas.
Alustame põhitõdedest ja liigume seejärel saagikasvatuse keerukamate aspektide juurde.
Mis on märgid?
Tõenäoliselt teab seda enamik CoinDeski lugejaid, kuid igaks juhuks: märgid on nagu raha, mida videomängumängijad koletistega võideldes teenivad, raha, mida nad saavad kasutada oma lemmikmängu universumis varustuse või relvade ostmiseks.
Kuid plokiahelate puhul ei piirdu märgid ainult ühe massiliselt mitme mängijaga võrgurahamänguga. Neid saab teenida ühes ja kasutada paljudes teistes. Tavaliselt esindavad need kas omandiõigust millegi suhtes (nt Uniswapi likviidsuskogumi osa, mida käsitleme hiljem) või juurdepääsu mõnele teenusele. Näiteks brauseris Brave saab reklaame osta ainult põhitähelepanumärgi (BAT) abil.
Kui märgid on raha väärt, siis saate nendega pangata või vähemalt teha asju, mis sarnanevad väga pangandusega. Seega: detsentraliseeritud rahandus.
Tokenid osutusid maailma suuruselt teise plokiahela Ethereumi suureks kasutusjuhtumiks. Kunsti mõiste on siin "ERC-20 märgid", mis viitab tarkvarastandardile, mis võimaldab žetoonide loojatel neile reegleid kirjutada. Märke saab kasutada mitmel viisil. Sageli kasutatakse neid rahavormina rakenduste komplektis. Seega oli Kini idee luua märk, mida veebikasutajad saaksid üksteisele kulutada nii pisikeste summade eest, et oleks peaaegu tunne, et nad ei kulutaks midagi; ehk raha interneti jaoks.
Juhtimismärgid on erinevad. Need ei ole nagu videomängusaalis märgid, kuna varem kirjeldati nii palju märke. Nad töötavad pigem sertifikaatidena, et teenida pidevalt muutuvas seadusandlikus koosseisus, kuna annavad omanikele õiguse protokolli muudatuste üle hääletada.
Nii et platvormil, mis tõestas, et DeFi suudab lennata, hääletavad MakerDAO, selle juhtimismärgi MKR omanikud, peaaegu iga nädal väikeste muudatuste üle parameetrites, mis määravad, kui palju laenamine maksab ja kui palju hoiustajad teenivad jne.
Loe rohkem: Miks on oluline DeFi miljardi dollari verstapost
Üks asi, mis kõigil krüptomärkidel on ühine, on see, et need on kaubeldavad ja neil on hind. Niisiis, kui märgid on raha väärt, siis saate nendega panka teha või vähemalt teha asju, mis sarnanevad väga pangandusega. Seega: detsentraliseeritud rahandus.
Mis on DeFi?
Õiglane küsimus. Inimeste jaoks, kes 2018. aastal natuke häälestasid, kutsusime seda "avatud rahanduseks". Tundub, et see ehitus on siiski tuhmunud ja “DeFi” on uus keel.
Juhul, kui see teie mälu ei sega, on DeFi kõik asjad, mis võimaldavad teil rahaga mängida, ja ainus vajalik identifitseerimistunnus on krüptokott.
Tavalises veebis ei saa blenderit osta ilma, et annaksite saidi omanikule piisavalt andmeid kogu oma eluajaloo õppimiseks. DeFi-s saate raha laenata, ilma et keegi isegi teie nime küsiks.
Ma võin seda seletada, kuid miski ei too seda koju nagu mõne sellise rakenduse proovimine. Kui teil on Ethereumi rahakott, milles on isegi 20 dollari väärtuses krüptoraha, tehke mõne neist toodetest midagi. Avage Uniswap ja ostke endale FUN (hasartmängurakenduste märk) või WBTC (pakendatud bitcoin). Minge MakerDAO-sse ja looge digitaalsest eetrist 5 dollari väärtuses DAI-d (stabiilne münt, mille väärtus kipub olema 1 dollar). Minge Compoundi ja laenake USDC-s 10 dollarit.
(Pange tähele väga väikseid summasid, mida ma soovitan. Vana krüptolause "ära pane rohkem, kui sul on võimalik kaotada" läheb DeFi jaoks topelt. See kraam on uber-keeruline ja palju võib valesti minna. Need võivad olla „Säästud“ tooted, kuid need pole teie jaoks pensionile säästud.)
Ebaküpsed ja eksperimentaalsed, ehkki see nii võib olla, on tehnoloogia mõjud hämmastavad. Tavalises veebis ei saa blenderit osta ilma, et annaksite saidi omanikule piisavalt andmeid kogu oma eluajaloo õppimiseks. DeFi-s saate laenata raha ilma et keegi su nime isegi küsiks.
DeFi-rakendused ei muretse teie usaldamise pärast, sest neil on teie võla tagamiseks tagatis (näiteks ühendil nõuab 10-dollariline võlg tagatisena umbes 20 dollarit).
Loe rohkem: Praegu on ühendis DAI-d rohkem kui maailmas
Kui te seda nõuannet järgite ja midagi proovite, pange tähele, et saate kõik need asjad tagasi vahetada niipea, kui olete need välja võtnud. Avage laen ja sulgege see 10 minutit hiljem. Kõik on korras. Õiglane hoiatus: see võib teile maksta pisut tasusid.
Mis on siis laenu võtmine inimestele, kellel on raha juba olemas? Enamik inimesi teeb seda mingisuguse kaubanduse jaoks. Kõige ilmekam näide lühikese märgi (kasumi teenimine, kui selle hind langeb) lühidalt. See on hea ka kellelegi, kes soovib žetoonist kinni hoida, kuid siiski turgu mängida.
Kas panga juhtimine ei nõua palju raha?
Seda küll ja DeFi-s pakuvad seda raha internetis suures osas võõrad inimesed. Sellepärast pakuvad nende detsentraliseeritud pangarakenduste taga olevad idufirmad nutikaid viise, kuidas meelitada varjatud HODLereid.
Kõigi nende erinevate toodete peamine probleem on likviidsus. See on: kui palju raha nad on oma nutikatesse lepingutesse lukustanud?
„Mõningat tüüpi toodete puhul muutub tootekogemus palju paremaks, kui teil on likviidsust. Selle asemel, et laenu võtta riskikapitaliettevõtetelt või võlainvestoritelt, laenate oma kasutajatelt, ”ütles Electric Capitali juhtivpartner Avichal Garg.
Võtame näiteks Uniswapi. Uniswap on automatiseeritud turutegija ehk AMM (teine DeFi kunstitermin). See tähendab, et Uniswap on internetis robot, kes on alati valmis ostma ja on alati valmis müüma ka mis tahes krüptoraha, mille jaoks tal on turgu.
Uniswapi lehel on Ethereumis peaaegu ükskõik millise märgi jaoks vähemalt üks turupaar. Stseenide taga tähendab see, et Uniswap võib muuta selle väljanägemiseks otsese kauplemise mistahes kaks märki, mis muudab selle kasutajate jaoks hõlpsaks, kuid see kõik on ehitatud kahest märgist koosnevate kogumite ümber. Ja kõik need turupaarid toimivad paremini suuremate basseinidega.
Miks ma pidevalt kuulen „basseinidest“?
Selleks, et illustreerida, miks rohkem raha aitab, toome välja, kuidas Uniswap töötab.
Oletame, et USDC ja DAI turg oli olemas. Need on kaks žetoonit (mõlemad stabiilsed mündid, kuid nende väärtuse säilitamiseks on erinevad mehhanismid), mis on mõeldud olema kogu aeg 1 dollari väärtuses ja üldiselt kehtib see mõlema kohta.
Hind, mida Uniswap näitab iga ühinenud turupaari iga loa kohta, põhineb iga puuli saldol. Niisiis, lihtsustades seda palju illustreerimise eesmärgil, peaks keegi, kes peaks rajama USDC / DAI puuli, hoiustama võrdsed summad mõlemast. Ainult 2 USDC ja 2 DAI-ga basseinis pakuks see hinda 1 USDC 1 DAI jaoks. Kuid siis kujutage ette, et keegi pani 1 DAI ja võttis välja 1 USDC. Siis oleks basseinis 1 USDC ja 3 DAI. Bassein oleks väga otsas. Nutikas investor võiks teenida kerge USD 0.50 kasumi, kui paneb 1 USDC ja saab 1.5 DAI. See on 50% arbitraažikasum ja see on piiratud likviidsuse probleem.
(Muide, sellepärast kipuvad Uniswapi hinnad olema täpsed, sest kauplejad jälgivad seda väikeste lahknevuste korral laiemalt turult ja vahetavad need arbitraažikasumi eest väga kiiresti välja.)
Loe rohkem: Uniswap V2 käivitub rohkemate token-swap-paaride, Oracle'i teenuse ja Flash-laenudega
Kui aga kogumis oleks 500,000 500,000 USDC ja 1 1 DAI, oleks XNUMX DAI XNUMX USDC-ga kauplemisel suhtelisele hinnale tühine mõju. Seetõttu on likviidsus kasulik.
Võite kleepida oma vara Compoundile ja teenida veidi tootlust. Kuid see pole eriti loominguline. Kasutajad, kes otsivad selle saagi maksimeerimiseks nurki: need on saagikasvatajad.
Sarnased mõjud kehtivad kogu DeFi-s, nii et turud soovivad rohkem likviidsust. Uniswap lahendab selle, nõudes igalt tehingult väikest tasu. Ta teeb seda, raseerides igast kaubandusest natuke ja jättes selle basseini (nii et üks DAI kaupleks pärast tasu tegelikult 0.997 USDC eest, suurendades kogu kogumit 0.003 USDC võrra). See on kasulik likviidsuse pakkujatele, sest kui keegi paneb likviidsuse talle kuuluvas kogumis a osa basseini. Kui selles kogumis on olnud palju kauplemisi, on see teeninud palju tasusid ja iga aktsia väärtus kasvab.
Ja see viib meid tagasi märkide juurde.
Uniswapile lisatud likviidsust tähistab märk, mitte konto. Seega pole üheski pearaamatus kirjas, et "Bobile kuulub 0.000000678% DAI/USDC kogumist." Bobil on lihtsalt rahakotis märk. Ja Bob ei pea seda märki alles hoidma. Ta võiks selle maha müüa. Või kasutage seda mõnes teises tootes. Tuleme selle juurde tagasi, kuid see aitab selgitada, miks inimestele meeldib rääkida DeFi toodetest kui "rahalegodest".
Niisiis, kui palju raha teenivad inimesed, pannes nendesse toodetesse raha?
See võib olla palju tulusam kui raha paigutamine traditsioonilisse panka ja see on enne seda, kui idufirmad hakkasid valitsemismärke jagama.
Ühend on selle ruumi praegune lemmik, nii et kasutame seda illustratsioonina. Selle kirjutamise seisuga saab inimene panna USDC Compoundi ja teenida sellelt 2.72%. Nad saavad sellesse siduda (USDT) ja teenida 2.11%. Enamik USA pangakontosid teenib tänapäeval alla 0.1%, mis on piisavalt lähedal nullile.
Siiski on mõned hoiatused. Esiteks on põhjus, miks intressimäärad on palju mahlasemad: DeFi on palju riskantsem koht oma raha parkimiseks. Neid fonde ei kaitse ükski föderaalne hoiuste kindlustuse korporatsioon (FDIC). Kui ühendit käitataks, võivad kasutajad leida, et nad ei suuda oma raha välja võtta, kui nad seda soovivad.
Lisaks on huvi üsna muutlik. Sa ei tea, mida sa aasta jooksul teenid. USDC kurss on praegu kõrge. Eelmisel nädalal oli see madal. Tavaliselt hõljub see kuskil 1% vahemikus.
Samamoodi võivad kasutajat kiusata tulusama tootlusega varad, näiteks USDT, mille intressimäär on tavaliselt palju kõrgem kui USDC. (Esmaspäeva hommikul oli ebaselgetel põhjustel vastupidi; see on krüpto, pidage meeles.) Siin on kompromiss USDT läbipaistvus reaalmaailmas, mida ta peaks tegelikus maailmas pangas hoidma, pole peaaegu par. USDC-dega. Intressimäärade erinevus on sageli turu viis öelda, et ühte instrumenti peetakse halvemaks kui teist.
Kasutajad, kes teevad nendele toodetele suuri panuseid, pöörduvad ettevõtete Opyn ja Nexus Mutual poole, et oma positsioonid kindlustada, sest selles tärkavas ruumis puudub valitsuse kaitse – ohtratest riskidest räägime hiljem.
Nii saavad kasutajad oma varad liimida Compoundi või Uniswapi ja teenida veidi tootlust. Kuid see pole eriti loominguline. Kasutajad, kes otsivad selle saagi maksimeerimiseks nurki: need on saagikasvatajad.
OK, ma teadsin seda kõike juba. Mis on saagikasvatus?
Üldiselt on saagikasvatus igasugune püüd krüptovarade tööle panemiseks ja nende varade võimalikult suure tulu saamiseks.
Kõige lihtsamal tasemel võib saagikuse kasvataja liigitada varasid Compoundis ringi, jälitades pidevalt kumb pool pakub parimat APY-d nädalast nädalasse. See võib tähendada aeg-ajalt liikumist riskantsematesse kogumitesse, kuid tootlusega põllumajandustootja saab riskiga hakkama.
"Põllumajandus avab uusi hinnakõveraid [arbitraaž], mis võib levida teistele protokollidele, mille märgid on basseinis," ütles plokiahela konsultant Maya Zehavi.
Kuna need positsioonid on märgistatud, võivad nad minna kaugemale.
See oli täiesti uus hoiuse tootlus. Tegelikult oli see viis laenu tootluse teenimiseks. Kes on kunagi kuulnud, et laenuvõtja teenib oma laenuandjalt võla tasumist?
Lihtsa näitena võib saagikasvataja panna ühendisse 100,000 100,000 USD. Nad saavad selle osaluse eest märgi tagasi, nimega cUSDT. Oletame, et nad saavad tagasi 1 1 cUSDT (ühendi valem on hull, nii et see pole XNUMX: XNUMX selline, kuid see pole meie eesmärkide jaoks siin oluline).
Seejärel saavad nad võtta selle cUSDT-i ja panna selle likviidsusfondi, mis võtab cUSDT-i Balancerile, AMM-ile, mis võimaldab kasutajatel luua ennast tasakaalustavaid krüptoteegi fonde. Tavalistel aegadel võib see teenida tehingutasudena veidi rohkem. See on saagikasvatuse põhiidee. Kasutaja otsib süsteemist servajuhtumeid, et saada võimalikult palju saaki nii paljude toodete puhul, kui see töötab.
Praegu pole aga asjad normaalsed ja ilmselt mõnda aega pole.
Miks on saagikasvatus praegu nii kuum?
Likviidsuse kaevandamise tõttu. Likviidsuse kaevandamise lisatasud annavad vilja.
Likviidsuse kaevandamine on see, kui saagikasvataja saab vastutasuks põllumehe likviidsuse eest uue märgi ja tavapärase tootluse (see on kaevandamise osa).
"Idee on selles, et platvormi kasutamise stimuleerimine suurendab loa väärtust, luues seeläbi kasutajate ligimeelitamiseks positiivse kasutuspiirkonna," ütles Richard Ma intelligentsete lepingute audiitorist Quantstamp.
Ülaltoodud saagikasvatuse näited on ainult erinevate platvormide tavapärase tegevuse korral. Pakkuge likviidsust Compoundile või Uniswapile ja saate protokollidele üle sõitvast ettevõttest väikese kärpimise - väga vanilje.
Kuid selle aasta alguses teatas Compound, et soovib toodet tõeliselt detsentraliseerida ja soovib anda selle kasutamisega inimestele populaarseks teinud inimestele palju omandiõigusi. See omandiõigus oleks COMP-vormis.
Et see kõla ei oleks liiga altruistlik, pidage meeles, et selle loonud inimestele (meeskond ja investorid) kuulus üle poole omakapitalist. Andes kasutajatele tervisliku osa, oleks see suure tõenäosusega palju populaarsem koht laenamiseks. See muudaks omakorda kõigi osaluse palju rohkemaks.
Niisiis teatas Compound sellest nelja-aastasest perioodist, kus protokoll annab kasutajatele välja COMP-märgid, fikseeritud summa iga päev, kuni see on kadunud. Need COMP-märgid kontrollivad protokolli, nii nagu aktsionärid kontrollivad lõpuks börsil kaubeldavaid ettevõtteid.
Iga päev vaatleb liitprotokoll kõiki, kes on rakendusele raha laenanud ja kes on sellest laenu võtnud, ning annab neile COMP-i proportsionaalselt oma osaga kogu päeva ärist.
Tulemused olid väga üllatavad isegi Compoundi suurimatele promootoritele.
COMPi väärtus tõenäoliselt langeb ja seetõttu kiirustavad mõned investorid teenida sellest nii palju kui praegu saavad.
See oli täiesti uus ühendi hoiuse tootlus. Tegelikult oli see ka viis, kuidas teenida laenult tootlust, mis on väga veider: kes on kunagi kuulnud, et laenuvõtja teenib oma laenuandjalt võla tasumist?
COMP-i väärtus jõudis 900. aastal tipptasemele üle 2021 dollari. Tegime matemaatikat mujal, kuid lühidalt: üsna sügavate taskutega investorid saavad COMP-is oma igapäevast tootlust maksimeerida. See on teatud mõttes tasuta raha.
Compoundile on võimalik laenata, sealt laenata, laenatut hoiustada ja nii edasi. Seda saab teha mitu korda ja DeFi käivitusettevõte Instadapp ehitas isegi tööriista, et muuta see võimalikult kapitalitõhusaks.
“Saagikasvatajad on äärmiselt loovad. Nad leiavad võimalusi tootluste virnastamiseks ja isegi mitme juhtimismärgi teenimiseks korraga, ”ütles Spencer Noon DTC Capitalist.
COMPi väärtuse tõus on ajutine olukord. COMP-i levitamine kestab ainult neli aastat ja siis pole neid enam. Enamik inimesi nõustub sellega, et kõrge hinna tingib praegu madal ujuk (see tähendab, kui palju COMPil on turul tegelikult vaba kaubelda - see ei ole enam kunagi nii madal). Nii et väärtus langeb tõenäoliselt järk-järgult ja seetõttu püüavad nutikad investorid teenida nii palju kui praegu saavad.
Kiire krüptokauplejate spekulatiivsete instinktide poole pöördumine on osutunud suurepäraseks viisiks ühendi likviidsuse suurendamiseks. See nuumab mõningaid taskuid, kuid parandab ka kasutuskogemust kõikvõimalikele liitkasutajatele, sealhulgas neile, kes kasutaksid seda, olenemata sellest, kas nad teenivad COMP-i või mitte.
Nagu krüpto puhul ikka, imiteerivad ettevõtjad midagi edukat nähes seda. Balancer oli järgmine protokoll, millega hakati likviidsuse pakkujatele juhtimismärki BAL jagama. Seejärel järgis välklaenu pakkuja bZx eeskuju. Ren, Curve ja Synthetix on teinud koostööd ka Curve'i likviidsusfondi edendamiseks.
See on õiglane panus, et paljud tuntumad DeFi projektid annavad teada mingist mündist, mida saab likviidsuse tagamise teel kaevandada.
Siin vaadatav juhtum on Uniswap versus Balancer. Balancer saab teha sama, mida teeb Uniswap, kuid enamik kasutajaid, kes soovivad oma rahakoti kaudu kiiret märgimüüki teha, kasutavad Uniswapi. Huvitav on näha, kas Balanceri BAL-märgis veenab Uniswapi likviidsuse pakkujaid defektides.
Seni on aga Uniswapi andmesaidil pärast BAL-i väljakuulutamist rohkem likviidsust läinud.
Kas likviidsuse kaevandamine algas COMP-ist?
Ei, kuid see oli kõige kasutatavam protokoll kõige hoolikalt kavandatud likviidsuse kaevandamise skeemiga.
Selle punkti üle vaieldakse, kuid likviidsuse kaevandamise algus pärineb tõenäoliselt Hiina börsist Fcoinist, mis lõi 2018. aastal märgi, mis autasustas inimesi tehingute tegemise eest. Te ei usu, mis edasi juhtus! Nali naljaks: inimesed hakkasid just roboteid käivitama, et teha endaga mõttetuid tehinguid, et märgi teenida.
Samamoodi on EOS plokiahel, kus tehingud on põhimõtteliselt tasuta, kuid kuna miski pole tegelikult tasuta, kutsus hõõrdumise puudumine rämpsposti. Mõni pahatahtlik häkker, kellele EOS ei meeldinud, lõi 2019. aasta lõpus võrku EIDOS-nimelise märgi. See autasustas inimesi tonnide viisi mõttetute tehingute eest ja sai kuidagi börsiteste.
Need algatused näitasid, kui kiiresti krüpto kasutajad stiimulitele reageerivad.
Loe rohkem: Liitmuutused muudavad COMP-i levitamise reegleid pärast saagikuse põllumajanduse meeletust
Kui Fcoini kõrvale jätta, siis likviidsuse kaevandamine, nagu me praegu teame, ilmus esmakordselt Ethereumis, kui sünteetiliste žetoonide turg Synthetix kuulutas 2019. aasta juulis välja auhinna oma SNX-märgis kasutajatele, kes aitasid Uniswapis sETH/ETH kogumile likviidsust lisada. Oktoobriks oli see Uniswapi üks suurimaid basseine.
Kui Compoundi protokolli käivitanud ettevõte Compound Labs otsustas luua juhtimismärgi COMP, kulus ettevõttel kuid, et välja mõelda, millist käitumist ta soovib ja kuidas seda ergutada. Sellegipoolest oli Compound Labs vastusest üllatunud. See tõi kaasa soovimatud tagajärjed, nagu tõrjumine varem ebapopulaarsele turule (laenamine ja PVT võtmine), et kaevandada võimalikult palju COMP-i.
Just eelmisel nädalal hääletasid 115 erinevat COMP-i rahakoti aadressi – Compoundi pidevalt muutuva seadusandliku kogu senaatorit – jaotusmehhanismi muutmise poolt, lootuses taas likviidsust turgudel laiali jaotada.
Kas Bitcoini jaoks on olemas DeFi?
Jah, Ethereumis.
Miski pole bitcoine aja jooksul tootluse osas võitnud, kuid on üks asi, mida bitcoin üksi teha ei saa: luua rohkem bitcoine.
Nutikas kaupleja saab sisse ja välja bitcoini ja dollareid viisil, mis teenib neile rohkem bitcoine, kuid see on tüütu ja riskantne. Selleks on vaja teatud tüüpi inimest.
DeFi pakub aga võimalusi oma bitcoini osaluste kasvatamiseks - kuigi mõnevõrra kaudselt.
Pikal HODLeril on hea meel saada värske BTC oma vastaspoole lühiajaliselt võidult. See on mäng.
Näiteks saab kasutaja luua Ethereumis simuleeritud bitcoini, kasutades BitGo WBTC süsteemi. Nad panevad BTC sisse ja saavad sama koguse tagasi värskelt vermitud WBTC-s. WBTC saab igal ajal BTC vastu tagasi vahetada, nii et see kipub olema sama väärt kui BTC.
Siis saab kasutaja võtta selle WBTC, osaluse ühendis ja teenida igal aastal paar protsenti oma BTC-st. Koefitsient on see, et inimesed, kes laenavad, et WBTC teeb seda tõenäoliselt BTC lühikeseks ajaks (see tähendab, et nad müüvad selle kohe, ostavad selle hinna langedes tagasi, sulgevad laenu ja hoiavad vahet).
Pikal HODLeril on hea meel saada värske BTC oma vastaspoole lühiajaliselt võidult. See on mäng.
Kui riskantne see on?
Piisav.
"DeFi kombinatsiooniga digitaalsete fondide valikust, võtmeprotsesside automatiseerimisest ja keerukamatest stiimulistruktuuridest, mis töötavad protokollide vahel – millest igaühel on oma kiiresti muutuvad tehnoloogia- ja juhtimistavad – loob uut tüüpi turvariske," ütles Liz. Steininger Least Authority'st, krüptoturbe audiitor. "Kuid vaatamata nendele riskidele on kõrge tootlus vaieldamatult atraktiivne, et meelitada rohkem kasutajaid."
Oleme näinud DeFi toodete puhul suuri ebaõnnestumisi. MakerDAO-l oli sel aastal üks nii halb, et see kannab nime "must neljapäev". Samuti toimus ärakasutamine välklaenu pakkuja bZx vastu. Need asjad lähevad katki ja kui need lähevad, võetakse raha ära.
Kui see sektor muutub jõulisemaks, võime näha, et märgimehed valgustavad investorite jaoks rohkem võimalusi DeFi nišidest kasu saamiseks.
Praegu on tehing teatud fondide jaoks liiga hea, nii et nad liigutavad nendesse protokollidesse palju raha, et likviidsus saaks kaevandada kõik uued juhtimismärgid. Kuid fondid – üksused, mis ühendavad tavaliselt heal järjel olevate krüptoinvestorite ressursse – tegelevad samuti riskimaandamisega. Omamoodi DeFi kindlustuspakkuja Nexus Mutual ütles CoinDeskile, et on nende likviidsusrakenduste jaoks saadaoleva katte maksimaalselt ära kasutanud. Usaldamatu tuletisinstrumentide tootja Opyn lõi võimaluse COMP-i lühendamiseks juhuks, kui see mäng peaks olematuks.
Ja imelikke asju on tekkinud. Näiteks on praegu Compoundil rohkem DAI-d, kui maailmas on vermitud. See on pärast lahtipakkimist mõttekas, kuid kõigile tundub see siiski tülikas.
See tähendab, et valitsemismärkide levitamine võib muuta idufirmade jaoks palju vähem riskantseks, vähemalt rahapolitseinike osas.
"Protokollid, mis jagavad oma žetoone avalikkusele, mis tähendab, et SAFT-i žetoonide jaoks on uus teisene loend, [annab] igasuguse turvasüüdistuse usutavalt ümber lükata," kirjutas Zehavi. (Lihtne leping tulevaste märkide jaoks oli juriidiline struktuur, mida eelistasid paljud žetoonide väljaandjad ICO hulluse ajal.)
See, kas krüptovaluuta on piisavalt detsentraliseeritud, on olnud USA väärtpaberi- ja börsikomisjoniga (SEC) tehtavate ICO arvelduste põhifunktsioon.
Mis saab saagikoristust edasi? (Ennustus)
COMP osutus DeFi maailmale, nii tehnilistel viisidel kui ka teistel, üllatuseks. See on inspireerinud uue mõtlemise laine.
"Teised projektid tegelevad sarnaste asjadega," ütles Nexus Mutual asutaja Hugh Karp. Tegelikult ütlevad teadlikud allikad CoinDeskile nende mudelitega täiesti uued projektid.
Peagi võime näha proosalisemaid saagikasvatuse rakendusi. Näiteks kasumi jagamise vormid, mis premeerivad teatud tüüpi käitumist.
Kujutage ette, kui COMP-i omanikud otsustaksid näiteks, et protokoll vajab rohkem inimesi raha panemiseks ja pikemaks ajaks sinna jätmiseks. Kogukond võiks luua ettepaneku, mis raseeriks natuke iga märgi tootlusest ja maksaks selle osa välja ainult žetoonidele, mis olid vanemad kui kuus kuud. Tõenäoliselt poleks see palju, kuid õige ajahorisondi ja riskiprofiiliga investor võib seda enne väljamaksmist arvesse võtta.
(Traditsioonilises rahanduses on selleks pretsedente: 10-aastane riigivõlakiri annab tavaliselt rohkem kui ühe kuu T-arve, kuigi neid mõlemaid toetab Onu Sami täielik usk ja krediit, 12-kuuline tunnistus hoius maksab suuremat intressi kui sama panga arvelduskonto jne.)
Kui see sektor muutub üha jõulisemaks, pakuvad selle arhitektid välja üha kindlamad viisid likviidsuse stiimulite optimeerimiseks üha rafineeritumal viisil. Võiksime näha, et sümboolsed omanikud valgustavad investorite jaoks rohkem võimalusi DeFi niššidest kasu saamiseks.
Mis iganes juhtub, krüpto tootlusega põllumajandustootjad liiguvad kiiresti edasi. Mõni värske väli võib avaneda ja mõni võib peagi palju vähem imalat vilja kanda.
Kuid see on DeFi põllumajanduses tore: põldude vahetamine on väga lihtne.
Allikas: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/