Mis on krüptovaluuta alalised futuurilepingud?

1992. aastal pakkus majandusteadlane Robert Shiller välja sularahas arveldatavate futuuride turu, mida nimetatakse igavesteks futuurideks, mis ei aegu ega paku kaubeldava vara tarnimist ega katet, et alandada krüptovaluutalepingute pikendamise või otsese hoidmise kulusid. Sellised lepingud on aga aktiivsed ainult krüptovaluutaturgudel.

Alusvara või indeksiga kokku puutumiseks võib kaupleja omada tähtajatut futuurlepingut. Kuna lepingutel ei oleks ettemääratud lõpptähtaega, võimaldab see strateegia luua mittelikviidsete varade futuuriturge. Lisaks, erinevalt aktsiafutuuridest, mille arveldamine toimub vara üleandmisega lepingu tähtajal, arveldatakse püsifutuurid alati sularahas, st füüsilise üleandmisena.

Lisaks, kuna varade üleandmist ei toimu, hõlbustavad püsivad futuurid kauplemist suure finantsvõimendusega. Finantsvõimendus on kauplemisinstrument mida investorid saavad kasutada oma turupositsiooni suurendamiseks, võimaldades neil kasutada tehingute või investeeringute tegemiseks maakleri laenatud vahendeid.

Investorid saavad maandada (maandada riski) ja spekuleerida (suurendada kokkupuudet hinnamuutustega). cryptocurrencies suure võimendusega, kasutades perpetuaale, mis ei nõua ühegi krüptovara tarnimist ega nende ümberpaigutamist.

Sisuliselt on püsivad futuurid pikkade ja lühikeste vastaspoolte vaheline leping, kus pikk pool peab maksma lühikesele poolele vahepealset rahavoogu, mida nimetatakse rahastamismääraks, ja lühike pool peaks andma pikale poolele teatud tasu, mis põhineb futuurihinna sisenemisel. ja väljumisajad.

Tänu rahastamismäära mehhanismile hoitakse tähtajatute futuurilepingute hinnad kooskõlas nende aluseks olevate varade turuväärtustega. Rahastamine toimub iga kaheksa tunni järel – st kell 04:00 UTC, 12:00 UTC ja 20:00 UTC. Kauplejad saavad raha maksta või saada ainult siis, kui neil on positsioon ühel neist aegadest. Lisatasu ja intressimäär moodustavad rahastamismäära, mis määratakse iga instrumendi turutulemuste põhjal.

Välja arvatud sellised lepingud nagu BNBUSDT ja BNBBUSD, mille intressimäärad on 0%, on Binance Futuresi intressimääraks 0.01% rahastamisintervalli kohta (0.03% päevas). Lisatasu aga kõigub tähtajalise lepingu ja markhinna vahelise hinnaerinevuse alusel, mis kujutab endast tähtajatu futuurlepingu õiglast väärtust ja on lepingu tegeliku väärtuse hinnang, kui seda võrrelda selle tegeliku kauplemishinnaga.

Lisaks hinnatakse kasumid ja kahjumid korrapäraselt turuväärtusele ja krediteeritakse mõlema poole marginaalikontole ning mõlemad pooled võivad igal ajal kokkuleppe sõlmida. Turuhinna järgi hindamine tähendab krüptovaluuta vara või mis tahes muu väärtpaberi hinna määramist kehtiva turukursi alusel. Vara turuväärtuse kõikumised põhjustavad kauplejate igapäevase kasumi ja kahjumi arveldamise.

Lisaks suurendab see konfiguratsioon lepingu likviidsust, kuna börsil ei toimu erinevate tähtaegadega lepingutega jaotatud kauplemist ja iga alusvaraga kaubeldakse ühe tähtajatu futuurilepinguga.