. arveldamine Krakeni (Payward Ventures) ja Ameerika Ühendriikide väärtpaberi- ja börsikomisjoni vahel lõid sel kuul krüptokogukonnas häirekellad. Ilmselt otsustas Kraken – üks enim vastavust järgivatest krüptobörsidest – pigem rahu osta, kui aastaid SEC-iga kakelda selle üle, kas ta pakub oma panusprogrammi kaudu registreerimata “väärtpabereid”. Lepingu olemus seisneb selles, et Kraken ei tunnistanud ega eitanud SEC-i väiteid ning tehniliselt öeldes ei saa kokkuleppe olemasolu kasutada õigusliku pretsedendina ühegi argumendina, mida probleemi kumbki pool võiks esitada.
Sellegipoolest on arveldus oluline, kuna see jahutab selgelt krüptopanuseid Ameerika Ühendriikides. Nagu SECi esimees Gary Gensler ütles: "Olgu selleks teenusena panustamine, laenuandmine või muul viisil, peavad krüptovahendajad, pakkudes investeerimislepinguid vastutasuks investori žetoonide eest, esitama meie poolt nõutud nõuetekohase avalikustamise ja kaitsemeetmed. väärtpaberiseadused." Gensler loodab tõepoolest laia silmaringi sellele, mida SEC peab "investeerimislepinguteks", ja võib-olla oli ta just nimelt seda silmas pidanud osaluse lõpetamine.
Seotud: Oodake, et SEC kasutab oma Krakeni mänguraamatut panustamisprotokollide vastu
See, et SEC-il õnnestus Krakenile 30 miljoni dollari suurusest survet avaldada, ei muuda agentuuri seisukohta siiski juriidiliselt ega loogiliselt õigeks. Esialgu on “panustamine” ja “laenamine” täiesti erinevad asjad. Panustamine on protsess, mille käigus pantitakse oma mündid või märgid panusetõendi plokiahelasse, kas otse või delegeerides oma mündid kolmandale osapoolele, eesmärgiga tagada võrgu turvalisus. Stakerid on need, kelle kaudu toimib plokiahela konsensusmehhanism, kuna nad “hääletavad”, millised plokid ahelasse lisatakse. Protsess on algoritmiline ja tasu on automaatne, kui inimese asukoht on elektrooniliselt valitud ploki valideerijaks.
Arveldus ei ole seadus. Need on otsused, et elama asumise ökonoomika on parem kui võitlemine, mitte enam.
SEC arvab, et panustamine teenusena on väärtpaber. Kraken ei tunnistanud ega eitanud kumbagi.
See võib olla raske küsimus, kuid SEC ei ole sellele täna vastanud.
- Jake Chervinsky (@jchervinsky) Veebruar 9, 2023
Panustajad ei pruugi teada, kes on teised panustajad, ega peagi teadma, sest oma panuse saatus sõltub ainult selle plokiahela reeglite järgimisest, mis puudutab “elavust” (kättesaadavust) ja muid tehnilisi kaalutlusi. Halva käitumise või kättesaamatuse tõttu on oht, et "kärpida" (kaotate oma münte), kuid need on jällegi algoritmilised abinõud, mis jaotatakse automaatselt välja vastavalt koodi sisseehitatud läbipaistvatele reeglitele. Lihtsamalt öeldes on panustamine teie ja plokiahela vahel, mitte teie ja vahendaja vahel.
Seevastu laenamine viitab nende inimeste ettevõtlus- ja juhtimisoskustele (või nende puudumisele), kellele te laenu annate. See on selgelt inimlik ettevõtmine. Inimene ei pruugi teada, mida laenuvõtja rahaga teeb; lihtsalt loodetakse see tagasi saada. See vastaspoole risk on osaliselt see, mida väärtpaberiseadused on mõeldud käsitlema. Laenu andmisel on suhe laenuandja ja laenuvõtja vahel, suhe, mis võib võtta igasuguseid ootamatuid pöördeid.
Seotud: Krakeni panustamise keeld on veel üks nael krüptokirstu – ja see on hea
Coinbase'i peajurist Paul Grewal ütles oma ajaveebipostituses kõnekalt, miks panustamise kokkulepped ei ole "investeerimislepingud" (ja seega "väärtpaberid"). Lihtsamalt öeldes ei muuda pelgalt vahendajana tegutsemine selle aluseks olevat majandussuhet "investeerimislepinguks". Ometi näib, et SEC ei soovi siinkohal meelitada teenusepakkujate ja vastaspoolte vahelisi erinevusi.
On tõsi, et kolmandad osapooled, nagu Kraken, täidavad panussuhtes eestkostja rolli – see tähendab, et neil võivad olla konkreetsete müntide privaatvõtmed, mida klient kavatses panustada. Vahetatava vara haldurina tegutsemine, eriti kui sellisel halduril on 1:1 tagatis iga kliendikonto tagamiseks, on aga diskreetne teenus.
Miski ei viita sellele, et Kraken, Coinbase või mõni muu panustamine teenusepakkujana kasutaks muul viisil inimlikku otsustusvõimet, intuitsiooni, mõistust või muud oma ettevõtlikkust või juhtimisvõimet iseloomustavat tunnust panustaja eesmärgi edendamiseks või pärssimiseks. Inimese tasu ei parane ega vähene selle alusel, kuidas vahendaja toimib. Haldajate toimimise kohta peaksid olema (ja on) reeglid ja eeskirjad, kuid omamine iseenesest ei taga turvalisust.
Ari Hea on advokaat, kelle klientide hulka kuuluvad maksefirmad, krüptovaluutabörsid ja žetoonide väljaandjad. Tema tegevusvaldkonnad keskenduvad maksu-, väärtpaberi- ja finantsteenuste vastavuse küsimustele. Ta omandas õigusdoktori DePauli ülikooli õiguskolledžis 1997. aastal, õigusteaduse magistrikraadi maksunduses 2005. aastal Florida ülikoolis ning praegu kandideerib Georgetowni ülikooli õigusteaduse magistriõppesse väärtpaberite ja finantsregulatsiooni alal. Keskus.
See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ning seda ei saa pidada juriidiliseks või investeerimisnõustamiseks ega tohiks seda võtta. Siin avaldatud seisukohad, mõtted ja arvamused on ainult autori omad ning ei pruugi kajastada ega esindada Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/the-sec-shook-kraken-down-for-30-million-but-it-doesn-t-mean-they-had-a-case