Reaalmaailma varade DeFi väärtpaberistamine toob kaasa krediidiriskid, võimalused: S&P

Vastavalt reitinguagentuuri S&P Global Ratingsi uuele uuringuaruandele võib detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) kasutusjuht traditsioonilises rahanduses lähiaastatel kasvada, kuna uued protokollid püüavad toetada reaalmaailma varade väärtpaberistamist. 

Reaalmaailma varade ehk RWA-de rahastamine on tõenäoliselt DeFi-protokollide edasiliikumise peamine fookusvaldkond, ütles S&P aruandes pealkirjaga "DeFi-protokollid väärtpaberistamiseks: krediidiriski perspektiiv". Kuigi tööstus on alles kujunemisjärgus, tõi S&P esile mitmeid eeliseid, mida DeFi võib väärtpaberistamisele tuua, sealhulgas tehingukulude vähendamine, varade kogumite läbipaistvuse parandamine, vastaspoole riskide vähendamine ja investorite kiirema maksete arveldamise võimaldamine.

"DeFi varajane arendus keskendus peamiselt krüptoökosüsteemis finantsteenuseid pakkuvatele rakendustele, nagu krüptovarade tagatisel laenuandmine, krüptovarade investeerimisvahendid ja krüptokauplemisplatvormid," ütlesid analüütikud Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo ja Vanessa Purwin kirjutas, lisades:

"Need esialgsed kasutusjuhtumid olid reaalmajandusest üldiselt lahutatud. RWAde rahastamine on tõusnud DeFi-ruumi teemaks, kusjuures laenuprotokollid, mis pakuvad laene, on pärit traditsioonilisel viisil, põhinedes pigem laenuvõtja tagatisel kui tagatisena panditud krüptovaradega.

DeFi väärtpaberistamised pole siiski riskideta. S&P tuvastas nende emiteerimisega seotud juriidilised ja tegevusriskid, samuti võimaliku mittevastavuse fiat-valuutas nomineeritud varade ja digitaalse valuuta kohustuste vahel. Nende riskidega tegelemine võib olla erinevus tugeva DeFi väärtpaberistamistööstuse ja selle vahel, mis ei suuda äratada huvi traditsiooniliste rahanduste vastu.

S&P Global Ratings on üks kolmest suurest reitinguagentuurist Wall Streetil. Kuigi ettevõte uurib DeFi protokolle, ei hinda ta praegu ühtegi projekti.

DeFi tööstus tõusis esile 2020. aasta keskel, kuna lubadus kõrgemale tootlusele ja lihtsamale juurdepääsule krediiditurgudele meelitas krüptopõhiseid investoreid. Enamiku mõõdikute kohaselt saavutas DeFi aktiivsus haripunkti 2021. aasta kolmandas kvartalis – sama aasta novembris ületas DeFi platvormide lukustatud koguväärtus (TVL) 180 miljardit dollarit.

Seotud: Osalised NFT-d ja nende tähendus reaalsetesse varadesse investeerimisel

Vara tokeniseerimine, ehk reaalset kaubeldavat vara esindavate turbemärkide väljastamise protsessi on pikka aega peetud plokiahela tehnoloogia elujõuliseks kasutusjuhuks. Ernst & Youngi järgi tokeniseerimine loob sild reaalse maailma varade ja nende juurdepääsetavuse vahel digitaalses maailmas ilma vahendajateta. Konsultatsiooniagentuur usub, et tokeniseerimine võib "pakkuda likviidsust muidu mittelikviidsetele ja mitteosalistele turgudele".