Miks reedene töökohtade aruanne ei päästa S&P 500 Fed Hawksilt

Föderaalreservi sõltuvus andmetest võib viidata sellele, et reedel leebemate töökohtade aruanne ja järgmisel nädalal mõõdukam tarbijahinnaindeksi inflatsiooninäit võivad 22. märtsil siiski tuua kaasa vaid veerandpunktilise intressitõusu. Ärge panustage sellele. Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli senati ütlused, mis teisipäeval S&P 500 ralli sisikonda segasid, peaaegu välistas sellise tulemuse.

X

Powelli põhijoon: "Kui andmete kogusumma näitaks, et kiirem karmistamine on õigustatud, oleksime valmis suurendama intressimäärade tõstmise tempot."

Kuna hiljutised majandusaruanded on olnud nii kuumad, ei alanda isegi paar jahedamat aruannet "andmete kogusumma" temperatuuri piisavalt, et Föderaalreservi rahuldada.

S&P 500 müüdi neljapäevasel börsil taas maha, hoolimata sellest, et töötute arv kasvas 211,000. märtsini kulgeval nädalal oodatust enam 4 500-ni. Kui homne töökohtade aruanne tuleb oodatust pehmem, võib kaartidel olla S&P XNUMX põrgatus. Siiski oleks vaja tõeliselt kohutavat aruannet, et muuta keskpanga konsensust, mis avaldab aktsiatele lähiajal survet.

Töökohtade aruannete prognoos

Wall Streeti majandusteadlased eeldavad, et veebruari töökohtade aruanne näitab, et tööandjad on lisanud 220,000 517,000 töökohta. Kuid pärast jaanuari 100,000 300,000 kasvu tähendaks isegi XNUMX XNUMX uue töökoha suur negatiivne üllatus ikkagi seda, et majandus lisas aasta kahe esimese kuuga igal aastal rohkem kui XNUMX XNUMX töökohta – see on Föderaalreservi jaoks liiga tugev.

Eeldatakse, et töötuse määr püsib 53 aasta madalaimal tasemel 3.4%. Keskmise tunnipalga kasv peaks kuuga tõusma mõõdukalt 0.3%. Palgainflatsioon tõuseb aga veebruari 4.7 protsendilt 4.4 protsendini, kuna 2022. aasta veebruaris langeb 12 kuu koguarvust välja harvaesinev tasase palgakasvu kuu.

Powell tunnistas, et hooajaliselt soe ilm annab tõenäoliselt osalise seletuse sellele, miks 2022. aasta lõpu pehmemad majandustrendid jaanuaris kuumenesid. Deutsche Banki majandusteadlased prognoosivad aga 300,000 XNUMX inimese palgatõusu, sest ka veebruari keskel, tööministeeriumi igakuise tööandjate uuringu nädala jooksul, oli ilm ebatavaliselt soe.

Soojade ilmade tõttu tugeva töölevõtmise "tasumine" peaks tulema märtsist maini, kirjutas Jefferiesi peafinantsökonomist Aneta Markowska.

Lõpptulemus: Fedil ei ole piisavalt aega ega andmeid, et 22. märtsil poolepunktilisest intressitõusust taganeda.

Powell: Väike märk teenuste inflatsioonist

Sama kehtib tõenäoliselt ka inflatsiooniandmete kohta. Teisipäeval ütles Powell, et ta näeb põhilistes mitteeluasemeteenustes, mis moodustavad ligikaudu poole isiklikest tarbimiskuludest või PCE-st, "väike märke deinflatsioonist".

Jaanuaris tõusid põhiliste PCE-teenuste hinnad ilma eluasemeteta kuuga 0.6%, mis on kiireim alates 2021. aasta novembrist, ja 4.65% võrreldes aastatagusega. Selle kategooria 3 kuu aastane inflatsioonimäär tõusis 5.3%ni.

Fed ei näe veebruari PCE inflatsiooniandmeid enne 22. märtsi poliitilist otsust. 14. märtsil ilmuv tarbijahinnaindeks annab mõningaid vihjeid. Siiski ei muuda ühe kuu andmed tõenäoliselt arvamusi oluliselt.

Fed intressitõusu väljavaade

Poolpunktilise matka koefitsient Föderaalreservi koosolekul kahe nädala pärast tõusis see esmaspäeval 30%-lt kolmapäeval ligikaudu 80%-le, enne kui langes nüüd 63%-le. Arvatavasti võivad need koefitsiendid langeda, kui reedene tööaruanne ja järgmise teisipäeva tarbijahinnaindeks on oodatust jahedam.

Siiski on keskpanga takistus veerandpunktilise tõusuga leppimisel äärmiselt kõrge. Sellel on kaks põhjust.

Esiteks usuvad Föderaalreservi ametnikud, et ebapiisava matkamise kulud on palju suuremad kui liigse matkamise kulud. Mida kauem see kõrge inflatsioonihoog kestab, seda raskem võib olla seda maha suruda. See on õppetund 15-aastasest kõrge inflatsioonihoost, mis kestis 1960. aastate lõpust 1980. aastate alguseni, ütles Powell. Kuigi Fed ei taha majanduslangust, ei kaota ametnikud selle pärast und, sest Fed on saavutanud head edu haige majanduse elavdamisel intressimäärade langetamise ja varade ostmisega.

Teiseks, kuni viimase ajani ei suutnud Föderaalreservi ametnikud turge veenda, et intressimäärad liiguvad kõrgemale ja püsivad seal kauem. Sellel olid tagajärjed. Riigikassa tootlused langesid, vähendades laenukulusid ja aidates anda majandusele teise tuule. Nüüd, kui turud lõpuks Föderaalreservi kuulavad, ei taha poliitikakujundajad tõenäoliselt vähem tõusta, kui turud panustavad, sest see võimaldaks lihtsamaid finantstingimusi.

Mida see S&P 500 jaoks tähendab

Fed tahab aeglustumist, mida varem, seda parem. Kui tegemist on, siis S&P 500 kasum tabab tõenäoliselt palju enne, kui lihtsam Fedi poliitika appi tuleb.

S&P 500 langes neljapäevaga 1.8%. aktsiaturu tegevus, pärast kolmapäevase õhukese 0.1% kasvu. See järgnes teisipäevasele 1.5% langusele, mille käigus S&P 500 murdis läbi oma 50 päeva libiseva keskmise. Neljapäeval lõi S&P 500 veidi alla ka oma 200 päeva keskmise. 200 päeva libiseva keskmise otsustav murdumine 3940 lähedal seaks S&P 500 ralli ohtu.

Kolmapäevase sulgemise seisuga oli S&P 500 16.8% madalam kui rekordiline sulgemiskõrgus, kuid siiski tõusis 11.6% võrreldes 12. oktoobri madalaima hinnatõusuga.

Samal ajal tõusis 10-aastase riigikassa tootlus neljapäeva alguses 4% vastu, langedes pärast töötute nõuete kasvu ja turu mahamüümist 3.92%le. Kuni üheaastase tähtajaga riigikassa lühiajalised tootlused on endiselt üle 5%, mis tähendab, et tulukõver on ümberpööratud määral, mis viitab kõrgele majanduslanguse riskile.

Lugege kindlasti IBD-sid Big Picture iga päev, et olla sünkroonis turu aluseks oleva trendiga ja sellega, mida see teie kauplemisotsuste jaoks tähendab.

TEILE VÕIB KA SEKKIDA:

Need on 5 parimat aktsiat, mida praegu osta ja vaadata

Liituge IBD Live'iga ja õppige proffide tippude lugemise ja kauplemise tehnikaid

Hankige MarketSmithiga järgmine võitnud aktsia

Kuidas varudes raha teenida 3 lihtsa sammuga