Pheh, see oli lähedal. Liiga lähedal. Viimase 72 tunni sündmused pärast Silicon Valley panga kokkuvarisemist tekitasid nii palju hirmu, et meil on investoreid, kes tahavad müüa ükskõik mida. See poos on läbimõtlematu. Fakt on Föderaalreserv ja teised USA regulaatorid tegid kõik, mida ratsionaalne härg loota võis, ja veidi enamgi, et leevendada SVB rikkest põhjustatud nakkust. Lõpetame tagaajamise: Föderaalreserv ja riigikassa tegid pühapäeva õhtul suure hulga riske ja kahjusid, lubades muuta SVB hoiustajad terveks (ja New Yorgi väiksema Signature Banki hoiustajad, mis suleti pühapäeval ). See oli samm, mille poole ma pühapäeval päeva alguses püüdlesin. Kui Fed poleks käitunud nii, nagu ta käitus, oleksime reedeks veendunud, et oleksime olnud majanduslanguses. Te ei saa lihtsalt pühkida panka ja umbes 170 miljardi dollari väärtuses SVB-deposiite ning eeldada, et äritegevus riigis on normaalne. Igaüks, ma pean silmas kõiki, kellel oli pangakontol rohkem kui 250,000 XNUMX dollarit, oleks esmaspäeval saatnud selle raha JPMorganile, millel on parim bilanss. Periood. Ehkki pühapäeva õhtul kuulsin ja kuulen ka esmaspäeval palju inimesi, kes räägivad moraalsest ohust, on mittetegemise soovimatud tagajärjed ühe panga vigade tõttu tohutu hulga inimeste töölt visamine. See on lihtsalt vale. Selle peatamiseks loodi Fed. Mida see turgude jaoks tähendab? Ma tahan enne juhtunut turgudele minna. Pühapäevaõhtused toimingud olid iseenesest tõusujoones võrreldes sellega, mis toimus alates möödunud teisipäevast, kui Föderaalreservi esimees Jerome Powell ütles, et asjad on endiselt liiga kuumad. Pärast selle nädalavahetuse sündmusi peab ta selle kahtluse alla seadma. Kui ta on ettevaatlik, peaks Powell ütlema, et peame ootama ja vaatama ning ei pruugi isegi intressimäärasid 25 baaspunkti võrra tõsta sel kuul toimuval Fedi poliitikakoosolekul. Kui ta tunneb, et 25 oli juba tehtud tehing, siis olgu nii. Kuid oleks natuke rutakas mitte oodata ja näha, kes on juhtunu tõttu juba haiget saanud. Meil oli võlakirjaturu tulukõvera pikas otsas tõeline lend kvaliteedi poole, mida nüüd tühistatakse ja lühikese otsa intressimäärad langevad – kõik see on kooskõlas pühapäevaõhtuste sündmustega. Aga ütleme kohe: saime äsja kergendust hoiuste ja ettevõtete massilisest hävitamisest. Meil on intressitõusu tõenäosus väiksem. Oleme börsil väga üle müüdud. Turul oli reedel palju lühikesi pükse, kes panustasid poliitikakujundajate vastu. Halb panus. Mida investorid peaksid tegema. Seega tuleb meelde üks sõna: osta. Nüüd ei meeldi meile kokkuostmine ja oleme klubi portfellis piiratud paljude nimedega. Kui aga muretsesite näiteks suure intressitõusu seeria pärast, nii et müüsite eelmisel nädalal Caterpillari aktsiad mõne imeliku alandamisega, et müüa eelmisel nädalal, saate oma võimaluse. Mainin CAT-i, sest sellel oli kogu portfelli kõige jõhkraim langus. Kui müüsite Morgan Stanley aktsiad, peate mõtlema, miks te seda tegite. Pank on suurepärases korras. Kui müüsite Wells Fargo aktsiaid, siis ma ei tea, mida öelda. Mõned ütlevad, et WFC numbreid tuleb kärpida, sest see on hoiuste pakkumissõjas. Oh palun, sellel on rohkem hoiuseid kui vaja. Täielik nimekiri on meil esmaspäeval, kuid võin teile öelda, et ma vaatan kõike, mis teisipäevast saadik tabas, kui midagi, mida tuleks osta. Peate olema tsüklilisem kui me muidu oleksime, sest SVB hoiustajate päästmiseks tehtavad meetmed muudavad ka Fedi liikumise aeglasemaks, kui üldse. Fed ei saa enam liiga kiiresti liikuda, sest on ka teisi panku ja maaklereid, kes näevad võlakirjaportfellide, mitte hoiustajate osas tõepoolest pisut SVB-d, ja nad peavad võtma ravimeid. Kui Fed liigub liiga kiiresti, ei ole ravimil aega mõju avaldada. Jah, teised pangad, kes investeerisid sama rumalalt kurvi peale nagu SVB, elavad veel ühe päeva, kas see meeldib või mitte. Õnneks ei olnud peaaegu kellelgi sellist kohutavat ebakõla, mis SVB-l oli – väga vähe jaehoiustajaid ja väga palju pikki võlakirju, millel nad olid vee all. Neil poleks tohtinud seda teha. Peaaegu kõik meedias osalejad tahavad peatuda moraalsel ohul ja süüdistamisel. Aega on selleks küllaga. Sa ei tule taeva pärast minu juurde moraliseerima. Kuna suurim majanduslanguse oht – pankade maksejõuetus – on käes, leiame kõik, mida osta. Ma laseks varajastel ostjatel asjad ette võtta. Las siis karud, kes vajavad turgu madalamat, proovigu maha võtta ja müüjad, kes tahavad 5% rahapolti ka. Sel hetkel saame osta, kui just hommikul ei avane midagi, mis meile meeldib. Arutelu: Panga päästmine või mitte. Kas see oli päästmine? Oleneb, kellelt küsid. Kui olete panga aktsionär või selle ettevõtte võlakirjade omanik ja eelistate, ei. Sa lihtsalt kaotasid kõik. Kui olete hoiustaja, siis oletame, et te ei lähe nii rumalaks, et koondate oma hoiuseid edasi. Teenige veidi vähem. Kui olete vaatamisväärsus? Jätsite lihtsalt vahele õnnetuse, mis oleks teid kindlasti haaranud. Elame selleks, et uuesti mängida. Veel üks märkus Allkirja sulgemine New Yorgi võimude poolt oli üllatav. Väidetavalt on pangal vaid umbes 15% oma varadest krüptovarana. Kuid sellel oli väga madal hoiuste osakaal, nagu SVB, nii et võib-olla võis see sellega midagi pistmist olla. Igatahes, milline hoiatus, kui sul ei ole laiemat hoiuste baasi ja sul on palju krüpto või laenamine krüpto vastu. (Jim Crameri heategevusfond on pikk CAT, MS, WFC. Aktsiate täieliku loendi leiate siit.) CNBC Investing Clubi koos Jim Crameriga tellijana saate enne Jimi tehingu tegemist tehinguteate. Jim ootab 45 minutit pärast kaubandushoiatuse saatmist, enne kui ostab või müüb oma heategevusfondi portfellis olevaid aktsiaid. Kui Jim on CNBC TV-s rääkinud aktsiatest, ootab ta pärast tehinguteate väljastamist 72 tundi enne tehingu sooritamist. Ülaltoodud INVESTEERIMISKLUBI TEABE ALUBAD MEIE TINGIMUSED NING PRIVAATSUSPOLIITIKA KOKKU MEIE LAHTIÜTLEMISEGA. INVESTEERIMISKLUBIGA SEOTUD TEABELE ESITATUD TEABEL EI OLE MITTE EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS MITTE MITTEKI ULDUSKOHUSTUST EGA NEED. 
Sheldon Cooper | Lightrocket | Getty Images
Pheh, see oli lähedal. Liiga lähedal.
Allikas: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-says-hes-looking-for-stocks-to-buy-for-the-club-now-that-regulators-saved-svb- depositors.html