Wall Streeti 2023. aasta aktsiate väljavaade

See postitus avaldati algselt TKer.co

See on see aastaaeg kui Wall Streeti tippstrateegid räägivad klientidele, kus nad aktsiaturgu näevad suundumas eelolevale aastale.

Tavaliselt ennustab grupi keskmine prognoos S&P 500 tõusu umbes 10%, mis on kooskõlas ajalooliste keskmistega.

Seekord on plussid ebatavaliselt ettevaatlik koos kõige oodatum S&P on 2023. aasta lõpuks madalam kui praegu.

Nende strateegi prognoosidega on kaasas sadu lehekülgi uuringuid ja analüüse. Üldised teemad: Enamik Wall Streeti ettevõtteid eeldab, et USA majandus seda teeb langema majanduslangusse mõni aeg aastal 2023. Paljud usuvad, et prognoosid 2023. aasta tulusid on rohkem kärpimiseks, ja mõned usuvad, et need allapoole suunatud muudatused tähendavad aktsiate puhul palju volatiilsust 2023. aasta alguses. Samal ajal ootavad paljud ka inflatsiooni ühemõttelist langust, mis annaks Föderaalreservile loa oma taset leevendada kull rahapoliitiline hoiak. Vähemalt mõned strateegid arvavad, et kui majandustingimused oluliselt halvenevad, võib Fed naasta isegi intressimäärade langetamise juurde.

Kõik kokku võttes eeldavad strateegid, et heitlikule esimesele poolele järgneb kergem teine ​​pool, mis võib näha aktsiate tagasihoidlikku tõusu.

Allpool on kokkuvõte 16 neist 2023. aasta prognoosidest S&P 500 kohta, sealhulgas strateegi kommentaaride tipphetked. Eesmärgid on vahemikus 3,675 kuni 4,500. S&P sulgus reedel 4,071 tasemel, mis tähendab tootlust vahemikus -9.7% kuni +10.5%.

• Barclays: 3,675, $210 EPS (seisuga 21. november 2022) „Tunnistame oma stsenaariumianalüüsis mõningaid tõusuriske, võttes arvesse tipptaseme järgset inflatsiooni, tugevat tarbijabilanssi ja vastupidavat tööturgu. Kuid praegused kordajad küpsetavad inflatsiooni järsult aeglustunud ja lõpuks pehme maandumisega, mida me jätkuvalt usume, et see on väikese tõenäosusega sündmus.

• Societe Generale: 3,800 (30. novembri seisuga) „Karune, kuid mitte nii karune kui 2022. aastal, kuna tuluprofiil peaks 2023. aastal olema palju parem, kuna Fedi matkamine on selle tsükli jaoks lõppemas. Meie „kõva pehme maandumise” stsenaariumi kohaselt taastub EPS-i kasv 0. aastal 2023%ni. Eeldame, et indeks kaupleb laias vahemikus, kuna näeme negatiivset kasumikasvu 1. poolaastal, mis on keskpanga pöördepunkt 23. aasta juunis, Hiina taasavamine 2023. aasta kolmandas kvartalis ja USA majanduslangus 3. esimeses kvartalis.

• Kapitalimajandus: 3,800 (alates Oktoober 28) „Ootame, et ülemaailmne majanduskasv valmistab pettumuse ja maailm libiseb majanduslangusse, mille tulemuseks on globaalsete aktsiate ja ettevõtete võlakirjade jaoks rohkem valu. Kuid me ei oota siit eriti pikaajalist langust: umbes 2023. aasta keskpaigaks võib halvim juba seljataga olla ja riskantsed varad võivad meie hinnangul hakata taas püsivamalt rallima.

• Morgan Stanley: 3,900, $195 EPS (14. novembri seisuga) „See jätab meid 16% allapoole konsensust '23 EPS-i osas meie baasjuhul ja 11% allapoole võrreldes aastakasvuga. Pärast seda, mis sellest praegusest taktikalisest rallist järele on jäänud, näeme, et S&P 500 diskonteerib 23. aasta kasumiriski millalgi 123. kvartalis umbes 3,000–3,300 madalaima hinna kaudu. Arvame, et see juhtub enne EPSi võimalikku madalseisu, mis on tüüpiline tulude langusele.

• UBS: 3,900, 198 dollarit EPS (8. novembri seisuga) „Kuna UBS-i majandusteadlased prognoosivad USA majanduslangust 2. aasta II–IV kvartaliks, on 4. aasta seadistus sisuliselt võidujooks inflatsiooni leevenemise ja finantstingimuste ning eelseisva kasvu ja tulude vahel. Ajalugu näitab, et kasv ja tulud langevad jätkuvalt turu madalseisuni, enne kui finantstingimused oluliselt leevenevad.

• Citi: 3,900, $215 EPS (18. novembri seisuga) „Meie arvates on implitsiitne see, et kordsed kipuvad majanduslangusest väljudes laienema, kuna nimetaja EPS jätkab langemist, samal ajal kui turg hakkab teiselt poolt hinnakujundust taastuma. Osa sellest mitmekordsest laienemisest on aga seotud tariifidega. Rahapoliitiline impulss intressimäärade langetamiseks tõuseb kordades, kui majandus töötab väljapääsu sügavast majanduslangusest.

• BofA: 4,000, $200 EPS (seisuga 28. nov) „Kuid siin on palju varieeruvust. Meie härjajuhtum 4600 põhineb sellel, et meie müügi küljeindikaator on sama lähedal ostusignaalile, nagu see oli varasemate turu põhjaosade puhul – Wall Street on langev, mis on tõusev. Meie signaalide stressist tulenev karu juhtum annab 3000.

• Goldman Sachs: 4,000, $224 EPS (seisuga 21. november) „USA aktsiate tootlus 2022. aastal oli seotud valusa väärtuse langusega, kuid 2023. aasta aktsialugu puudutab EPSi kasvu puudumist. Kasumi nullkasv võrdub S&P 500 nulli kallinemisega.

• HSBC: 4,000, $225 EPS (4. oktoober seisuga) "...arvame, et hindamise vastutuul püsib ka 2023. aastani ja lähikuudel tuleneb enamik negatiivsetest kasumlikkusest."

• Credit Suisse: 4,050, $230 EPS (seisuga 3. oktoober) „2023: Nõrga, mitte-languseta majanduskasvu ja langeva inflatsiooni aasta”

• RBC: 4,100, 199 dollarit EPS (30. novembri seisuga) „Arvame, et tee 4,100-ni on 2023. aastal ebatõenäoline, kuna aasta alguses võib oktoobri madalaimad tasemed uuesti katsetada, kuna tuluprognoose kärbitakse, Föderaalreservi poliitika läheneb üleminek (aktsiad kipuvad langema enne lõplikke kärpeid) ja investorid seedivad väljakutsuva majanduse algust.

• JPMorgan: 4,200, 205 dollarit (1. detsembri seisuga) „...me eeldame, et turu volatiilsus püsib kõrgel tasemel (VIX keskmine ~25) koos aktsiate järjekordse langusega, eriti pärast aasta lõppu, mida oleme nõudnud, ja S&P 500 mitmekordne läheneb 20-kordsele. Täpsemalt eeldame, et 1. esimeses pooles testib S&P 23 uuesti selle aasta madalaid tasemeid, kuna Fed pingutab üle nõrgematele põhinäitajatele. Sellest mahamüümisest koos inflatsiooni languse, tööpuuduse tõusu ja ettevõtete meeleolu langusega peaks piisama, et Fed hakkaks märku andma pöördepunktist, mis omakorda tooks kaasa varade taastumise ja lükkaks S&P 500 taseme 500-ni 4,200. aasta lõpuks.

• Jefferies: 4,200 (11. novembri seisuga) „Ootame, et 2023. aastal uurivad võlakirjaturud Föderaalreservi lõplikku intressimäära, samal ajal kui aktsiaturud on „eikellegimaal”, tulud ikka langevad, kuna kasv ja marginaalid valmistavad pettumuse.“

• BMO: 4,300, $220 EPS (30. novembri seisuga) „Ootame endiselt detsembri S&P 500 tõusu isegi siis, kui aktsiad ei saavuta meie 4,300. aasta lõpu eesmärki 2022. Kahjuks usume, et 2023. aastal on aktsiatel raske lõpetada praegusest ja eeldatavast tasemest palju kõrgemal tasemel, arvestades jätkuvat võitlust Föderaalreservi sõnumivahetuse ja turu ootuste vahel.

• Wells Fargo: 4,300 kuni 4,500 (seisuga 30. aug) “ Meie ühtne ja järjekindel sõnum on alates 2022. aasta algusest olnud portfellides kaitsmine, mis praktiliselt tähendab kannatlikkuse ja kvaliteedi muutmist igapäevaseks märksõnaks. Nendest sõnadest rangelt kinni hoidmine tähendab, et eriti pikaajalised investorid võivad kasutada kannatlikkust, et aega potentsiaalselt kasuks pöörata. Kuna ootame majanduse võimalikku taastumist, saab pikaajaline investor kasutada olemasolevat raha, et portfelli järk-järgult ja distsiplineeritud viisil täiendada.

• Deutsche Bank: 4,500, $195 EPS (28. novembri seisuga) „Prognoositakse, et aktsiaturud liiguvad lähiajal kõrgemale, langevad USA majanduslanguse saabudes ja taastuvad seejärel üsna kiiresti. Näeme S&P 500 esimesel poolel 4500 juures, kolmandas kvartalis enam kui 25% languses ja 3. aasta lõpuks 4500-ni tagasi.

Lugu jätkub

Prognooside ring on sel aastal päris lai ja seega annavad erinevad uuringud väga erinevaid tulemusi. Bloomberg uuris 17 strateegi, kelle keskmine prognoos oli 4,009. Reutersi küsitlus 41 strateegi keskmiseks prognoosiks 4,200. (CNBC avaldab oma küsitluse siin, kuid seda pole veel 2023. aasta eesmärkidega värskendatud.)

🙋🏻‍♂️ Ütlen ühe aasta hinnasihtide kohta kahte asja.

Esiteks, kui te seda ei pea, ärge pange nende üheaastaste eesmärkide üle kinnisideeks. Siin on mida ma eelmise aasta detsembris kirjutasin:

Teiseks, enamik aktsiastrateegidest, mida TKer järgib, toodavad uskumatult rangeid ja kvaliteetseid uuringuid, mis peegeldavad sügavat arusaama sellest, mis turge juhib. Kõige väärtuslikumad asjad, mida need professionaalid pakuvad, on vähe seotud üheaastaste eesmärkidega. (Ja nende aastate jooksul, mil olen paljude nende inimestega suhelnud, ei hooli vähemalt mõned neist üheaastaste eesmärkide avaldamisest. Nad teevad seda, sest see on klientide seas populaarne.) Ärge jätke kogu nende tööd kõrvale. lihtsalt sellepärast, et nende üheaastane eesmärk on piirist väljas. Ja ärge olge üllatunud, kui näete, et rõhutan tulevastes uudiskirjades nende seisukohti.

Edu 2023. aastal!

See postitus avaldati algselt TKer.co

Sam Ro on TKer.co asutaja. Jälgige teda Twitteris aadressil @SamRo

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube