Briti nael, nagu enamik suuremaid valuutasid peale dollari, on olnud piiramisrõngas kogu 2022. aasta jooksul. Olukord halvenes dramaatiliselt eelmisel nädalal, kui Ühendkuningriigi uus peaminister Liz Truss avalikustas. kulukava majanduskasvu hoogustamiseks.
Investorid kardavad plaani, mis nõuab 45 miljardit naelsterlingit uut võlga ja sisaldab suurimad maksukärped Ühendkuningriigis 50 aasta pärast nähtud – ainult süvendab inflatsiooni, kaotades töö Inglise keskpanga intressimäärade tõstmisest.
Vaatamata turgude negatiivsele reaktsioonile eelmisel nädalal uutele fiskaalmeetmetele, ütles Ühendkuningriigi rahanduskantsler Kwasi Kwarteng nädalavahetusel, etrohkem tulema” maksukärbete kohta, saates naela kukkudes rekordmadal USA dollari suhtes esmaspäeval.
Kunagi domineerinud naelsterling on dollariga võrreldes tänavu langenud enam kui 21% ja see pole ainus välisvaluuta, mis on hädas. Jaapani jeen on samuti dollari suhtes umbes 20% langenud, euro ja Tai baht aga enam kui 15%.
Dollar on 2022. aastal föderaalreservi keskel valitsenud agressiivsed intressitõusud, Euroopa oma energiakriis, ja Hiina oma COVID-lukud.
As heaolu varem teatatud, et investorid, kes soovivad praegusel majanduslikult raskel ajal oma kapitali kaitsta, näevad majanduslikku kasu a turvaline varjupaik, sest USA majandus on varahaldusfirma Bailardi investeerimisjuhi Eric Leve sõnul "kõige puhtam räpane särk".
Kuid majandusteadlased hoiatavad, et dollari tugevus võib olla ka maailmamajanduse õudusunenägu.
„Selge on see, et meil on see järeleandmatu tootluse kasv, see dollari halastamatu kallinemine. Need on halvad uudised ettevõtetele ja majandusele," ütles Cambridge'i ülikooli Queensi kolledži president Mohamed El-Erian. ütles CNBC-le esmaspäeval.
Leve kommentaare kordades selgitas El-Erian, et kuna "tulekahjud põlevad" kõikjal arengumaades – ja nüüd isegi sellistes kohtades nagu Ühendkuningriik – on dollar investorite jaoks viimase abinõuna.
"Põhjus, miks see dollari viimane tõus toimub, on see, et me oleme turvaline pelgupaik ja selle üheks tagajärjeks on meie valuuta tugevnemine," ütles ta.
Tugev dollar: ülemaailmne purustav pall
See pole esimene kord, kui El-Erian hoiatab USA dollari tõusu potentsiaalselt katastroofiliste tagajärgede eest.
6. septembril Washington Post op-ed, El-Erian selgitas, et tugev dollar võib olla "segane õnnistus". Ühest küljest aitab dollari tugevus vähendada USA inflatsiooni, kuid samal ajal, kui dollar püsib püsivalt tugev, võib see arengumaad pankrotti viia, kuna nende dollarites nomineeritud võlakulud tõusevad hüppeliselt.
Täpselt nii juhtus aastal Ladina-Ameerika võlakriis 1980. aastatest. Kesk- ja Lõuna-Ameerika arenguriigid kogusid 1970. aastate jooksul miljardeid dollarites madala intressimääraga laene. Seejärel, kui USA tõstis alates 1982. aastast inflatsiooniga võitlemiseks järsult intressimäärasid, tõusid võlakulud hüppeliselt, põhjustades kriisi, mis viis Ladina-Ameerika "kaotatud kümnendisse". Federal Reserve.
Ja El-Erian hoiatab, et tugeval dollaril võib olla mitmeid laastavaid mõjusid ka väljaspool arenevaid turumajandusi.
"Mida kauem ja kõrgemale dollari hind teistest kõrgemal tõuseb, seda suurem on oht, et globaalne stagflatsioon võib kestma jääda, võlaprobleemid arengumaades, rohkem piiranguid kaupade vabale piiriülesele liikumisele, suurem poliitiline segadus ebakindlates majandustes ja suuremad geopoliitilised konfliktid. ,” kirjutas ta oma Washing Post op-edis.
Esmaspäeval märkis El-Erian ka, et USA dollari hiljutine tugevus lisab vaid kolmele peamisele paradigmamuutusele, mis on tekitanud ülemaailmse majanduslanguse "ebamugavalt suure tõenäosuse".
Tippökonomist murdis need nihked oma viimases Bloomberg op-ed nädalavahetusel.
Esiteks märkis ta, et keskpangad üle maailma on praktiliselt liikunud toetavalt poliitikalt piiravale poliitikale ühiselt inflatsiooni vastu võitlemiseks. Teiseks selgitas ta, et globaalne majanduskasv „aeglustub oluliselt”, kuna maailma kolm kõige olulisemat majandust, USA, ELija Hiina, kõik jätkavad hoo kaotamist.
Ja lõpuks ütles ta, et globaliseerumisprotsess, mis aitas kaasa tuua deflatsioonitrendi kogu maailmas viimase kahe aastakümne jooksul, on praegu hääbuv "püsivate geopoliitiliste pingete" tõttu.
Oma esmaspäevases intervjuus CNBC-le selgitas tippökonomist, et valitsuse poliitika on neid paradigma muutusi ainult hullemaks muutnud, ja kutsus poliitikakujundajaid üles lõpetama volatiilsuse suurendamist, vihjates Ühendkuningriigi uuele maksukärbele ja kulutuste plaanile.
"See ei puuduta ainult suuri paradigma muutusi," ütles El-Erian. "See puudutab valitsusi ja keskpankasid, mis on pigem volatiilsuse allikad kui volatiilsuse summutajad. Need suurendavad volatiilsust, see on eriti selge Ühendkuningriigi valitsuse puhul, aga ka USA Föderaalreservi puhul… mõnel neist turgudest on üsna segadus ja need on maailmamajanduse peamised turud.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180119426.html