Kolm kaitseväe aktsiat, mida globaalsete pingete keskel vaadata

Selles artiklis kasutan AAII A+ Investor Stock Grades, et anda ülevaade kolmest kaitseaktsiast, mis saavad jätkuvalt kasu suurenenud kaitsekulutustest. Ukrainas jätkuv konflikt viis eelmisel nädalal USA kaitseministeeriumi (DOD) varudest 33. varustuse väljavõtmiseni, mille väärtus oli kuni 400 miljonit dollarit. Kasvavate kulutuste korral peaksite arvestama nende kolme kaitsevaruga General DynamicsGD
, Lockheed MartinLMT
ja Raytheoni tehnoloogiadRTX laiendus
?

Kaitse hiljutised uudised

2014. aasta alguses tungis Venemaa Ukraina poolsaarele Krimmi ja võttis selle kontrolli alla. Asjad muutusid 2021. aasta oktoobris, kui Venemaa alustas vägede ja sõjatehnika viimist oma Ukraina-piiri lähedale, tekitades uuesti järjekordse sissetungi võimaluse. 2022. aasta veebruaris tungisid Venemaa väed Ukrainasse ja aasta hiljem käib sõda endiselt.

2022. aasta veebruaris käsutas president Biden ligi 3,000 USA sõdurit Poolasse ja Rumeeniasse, mis on Ukrainaga piirnevad Põhja-Atlandi Lepingu Organisatsiooni (NATO) riigid. Bideni administratsioon ütles, et lähetus oli ajutine ja USA väed ei sisene Ukrainasse. Sellest hoolimata on USA olnud Ukraina armee peamine sõjavarustuse tarnija. 6. jaanuari 2023 seisuga on Bideni administratsioon Ukrainale eraldanud ligikaudu 25 miljardit dollarit.

Viimase aasta jooksul on kaitsesektori varud hüppeliselt kasvanud, kuna suurem osa ülejäänud turust on langenud. See suundumus ei näita peatumise märke, kuna USA valitsus jätkab nende ettevõtetega lepingute sõlmimist. Ajalooliselt on kaitseaktsiad konfliktide ajal hästi toiminud, isegi kui aktsiaturg kogeb suurt volatiilsust ja kahjumit.

USA lennundus- ja kaitsesektor on maailma infrastruktuuri ja tootmistegevuse poolest üks suurimaid. 2019. aastal jättis tööstuse kogumüügitulu USA majandusele märkimisväärse jalajälje, aidates kaasa 396 miljardi dollari suurusele majandusväärtusele. See moodustab 1.8% USA sisemajanduse koguproduktist (SKT). Turgu juhivad peamiselt investeeringud kosmose- ja kaitsesektorisse ning seda toetab nii kommerts- kui ka sõjaliste lõpptarbijate kasvav nõudlus toodete järele. Turgu tugevdab ka USA juhtivate turgu valitsevate ettevõtjate olemasolu, kelle tootmis- ning teadus- ja arendustegevuse (R&D) võimekus toetab tööstuse kasvu.

Kosmosesektor võib kaitseettevõtetele olla tulus võimalus. Kosmosevõimekus annab USA-le ja tema liitlastele enneolematud eelised riiklike otsuste tegemisel, sõjalistel operatsioonidel ja sisejulgeolekul. Kuigi käputäis eraettevõtteid on ajendanud uusimaid kosmoseuuringute jõupingutusi, käivad käimas arutelud kosmosejõudude loomiseks USA sõjaväe kuuenda haruna. See ajendaks tulevikus avaliku sektori investeeringuid kosmosetehnoloogiatesse. USA kosmoseväejuhatuse loomine on tõenäoliselt kasulik nii DOD-ile kui ka USA kosmose- ja kaitsetööstusele.

Kaitseaktsiate hindamine AAII A+ aktsiaklassidega

Ettevõtte analüüsimisel on abiks objektiivne raamistik, mis võimaldab ettevõtteid samamoodi võrrelda. See on üks põhjus, miks AAII lõi A+ aktsiaklassid, mis hindavad ettevõtteid viie teguri põhjal, mis on näidanud, et need tuvastavad pikas perspektiivis turgu löövad aktsiad: väärtus, kasv, hoog, kasumihinnangu muudatused (ja üllatused) ja kvaliteet.

AAII kasutamine A+ investori aktsiaklassid, on järgmises tabelis kokku võetud kolme kaitsealase aktsia – General Dynamics, Lockheed Martin ja Raytheon Technologies – atraktiivsus nende põhitõdede põhjal.

AAII A+ aktsiahinnangu kokkuvõte kolme kaitsevarude kohta

Mida näitavad A + aktsiaklassid

General Dynamics on ülemaailmne lennundus- ja kaitseettevõte. See pakub ärilennunduse toodete ja teenuste portfelli, sealhulgas laevade ehitamist ja remonti; maismaalahingusõidukid, relvasüsteemid ja laskemoon; ja tehnoloogiatooted ja teenused. Selle tegevussegmendid hõlmavad lennundust, meresüsteeme, lahingusüsteeme ja tehnoloogiaid. Selle kosmosetööstuse segment toodab ärilennukeid ja on lennukite remondi-, tugi- ja lõpetamisteenuste standardkandja. Selle meresüsteemide segment projekteerib ja ehitab tuumaallveelaevu ning pakub USA mereväele maapealseid võitlejaid, abilaevade projekteerimist ja ehitamist. Selle lahingusüsteemide segment toodab maismaalahingulahendusi, sealhulgas ratas- ja roomiksõidukeid, relvasüsteeme ja laskemoona.

General Dynamicsi Momentum Hinne C, mis põhineb tema Momentum Score'il 44. See tähendab, et ta on viimase nelja kvartali kaalutud suhtelise tugevuse poolest kõigi aktsiate keskmisel tasemel. See skoor tuleneb kõrgest suhtelisest hinnatugevusest, vastavalt 7.8% ja 3.5% teises ja kolmandas kvartalis, mida tasakaalustasid mõõdukalt madalad suhtelised hinnatugevused esimeses ja neljandas kvartalis –7.8% ja –3.3%. Skoorid on esimesest veerandist järjest 32, 78, 61 ja 48. Kaalutud nelja kvartali suhteline tugevusaste on suhteline hinnamuutus iga viimase nelja kvartali kohta, kusjuures viimase kvartali hinnamuutuse kaal on 40% ja iga kolme eelmise kvartali kaal on 20%.

Ettevõttel on väga tugev kvaliteediaste A, mis põhineb F-skooril 8. F-skoor on nulli ja üheksa vahel asuv arv, mis hindab ettevõtte finantsseisundi tugevust. See võtab arvesse ettevõtte kasumlikkust, finantsvõimendust, likviidsust ja tegevuse efektiivsust. General Dynamicsil on ka tugev tagasiostu tootlus (tagasiostetud aktsiate arv jagatud turukapitalisatsiooniga) 1.5%.

General Dynamicsi kasvuaste on A+ B. Kasvuastmes võetakse arvesse nii lühi- kui ka pikemaajalist tulude, aktsiakasumi ja äritegevuse rahavoogude ajaloolist kasvu. Ettevõte teatas 2022. aasta neljanda kvartali tuludest 10.9 miljardit dollarit, mis on 5.4% rohkem kui eelmise aasta 10.3 miljardit dollarit. Ettevõte teatas kvartali lahjendatud aktsiakasumiks 3.57 dollarit, mis on 5.4% rohkem kui 3.39 dollarit aktsia kohta aastatagusega võrreldes.

Lockheed Martin (LMT) on maailma suurim kaitsetöövõtja ja on domineerinud lääne tipptasemel hävitajate turgu alates F-35 programmi auhinna andmisest 2001. aastal. Selle suurim segment on lennundus, kus domineerib massiivne F-35 programm. Lockheed Martini ülejäänud segmendid on pöörlevad ja missioonisüsteemid, mis on peamiselt Sikorsky helikopterite äri; raketid ja tulejuhtimine, mis loob rakette ja raketitõrjesüsteeme; ja kosmosesüsteemid, mis toodab satelliite ja saab omakapitali tulu ühisettevõttelt United Launch Alliance.

Lockheed Martini kokkupuude programmiga F-35, hüperhelikiirusega rakettidega ja kosmose militariseerimisega on hästi kooskõlas kaitse-eelarve ilmaliku kasvu valdkondadega. F-35, mis moodustab umbes 30% ettevõtte tuludest, säilib kuni 2070. aastani. Reguleeritud marginaalid, väljakujunenud turud, klientide poolt tasutud teadus- ja arendustegevus ning tulude pikaajaline nähtavus võimaldavad ettevõttel aktsionäridele palju raha pakkuda.

Lockheed Martini kvaliteediaste on B skooriga 80. Kvaliteediaste A+ on varade tasuvuse (ROA), investeeritud kapitali tasuvuse (ROIC), varade brutokasumi, tagasiostu tootlus, varade kogukohustuste muutus, varade viitvõlad, Z topeltpankrotiriski (Z) skoor ja F-skoor. Skoor on muutuv, mis tähendab, et see võib võtta arvesse kõiki kaheksat mõõdikut või kui mõni kaheksast meetmest ei kehti, siis ülejäänud kehtivaid mõõte. Kvaliteediskoori määramiseks peab aktsiatel olema kehtiv (mitte-null) mõõt ja vastav järjestus kaheksast kvaliteedinäitaja vähemalt nelja jaoks.

Lockheed Martin on oma F-skoori poolest 62. protsentiilil ja varade tootluse osas 88. protsentiilil. Varade tootlus mõõdab, kui palju puhastulu ettevõtte varadest teenib. Lockheed Martin teenib oma varadest üle kolme korra rohkem puhastulu võrreldes valdkonna keskmisega. Ettevõte on oma brutotulu ja varade suhtes kehval kohal, 38. protsentiilis.

Kasumiprognooside muudatused näitavad, kuidas analüütikud ettevõtte lühiajalisi väljavaateid vaatavad. Ettevõttel on tuluhinnangu paranduste hinne D, mille hind on 40, mida peetakse negatiivseks. Hinne põhineb tema kahe viimase kvartali tulude üllatuse statistilisel olulisusel ja jooksva eelarveaasta konsensushinnangu protsentuaalsel muutusel viimase kuu ja viimase kolme kuu jooksul.

Lockheed Martin teatas 2022. aasta neljanda kvartali ja ka eelneva kvartali tuludest kooskõlas konsensusliku hinnanguga. Viimase kuu jooksul on 2023. aasta esimese kvartali konsensuslik tuluprognoos jäänud samaks, 6.129 dollarit aktsia kohta.

Raytheoni tehnoloogiad, endine United TechnologiesUTX
, on kosmose- ja kaitseettevõte, mis pakub täiustatud süsteeme ja teenuseid kommerts-, sõjaväe- ja valitsusklientidele kogu maailmas. Ettevõtte tegevus on jaotatud nelja peamisse ärisegmenti: Collins Aerospace Systems, mis on ülemaailmne kosmose- ja kaitsetoodete ning järelturu teeninduslahenduste pakkuja lennukitootjatele, kaitse- ja kommertskosmoseoperatsioonid; Pratt & Whitney, mis tegeleb õhusõidukite mootorite tarnimisega kommerts-, sõjaväe-, ärilennukite ja üldlennunduse klientidele; Raytheon Intelligence and space, mis arendab ja pakub integreeritud anduri- ja sidesüsteeme täiustatud missioonide, täiustatud koolituste ning küber- ja tarkvaralahenduste jaoks luure-, kaitse-, föderaal- ja äriklientidele; ja Raytheoni raketid ja kaitse, mis on integreeritud õhu- ja raketitõrjesüsteemide projekteerija, arendaja ja tootja.

Raytheon Technologiesil on väärtusaste D, mis põhineb väärtusskooril 28, mida peetakse kalliks. Ettevõtte Value Score edetabel põhineb mitmel traditsioonilisel hindamismõõdikul. Ettevõtte hinna ja müügi (P/S) suhe on 54. kohal, aktsionäride tulusus 31 ja hinna ja bilansilise väärtuse (P/B) suhe 60. Raytheon Technologies’i hinna ja müügi suhe on 2.15, aktsionäride tootlus 1.8% ning hinna ja bilansilise väärtuse suhe 1.98. Paremaks peetakse madalamat hinna ja müügi suhet ning Raytheon Technologiesi hinna ja müügi suhe on üle sektori mediaani 1.36. Hind bilansilisele väärtusele (mida madalam, seda parem) ja aktsionäride tootlus on mõlemad sektori mediaanist atraktiivsemad. Edukas aktsiainvesteerimine hõlmab madala hinnaga ostmist ja kõrgelt müümist, seega on aktsiate hindamine aktsiate valikul oluline kaalutlus.

Väärtusaste on ülalmainitud hindamismõõdikute protsentiilide keskmiste protsentiilide aste koos hinna ja vaba rahavoo (P/FCF) suhtega, ettevõtte väärtuse suhtega tulusse enne intresse ja makse. , kulumi ja amortisatsiooni (EBITDA) ning hinna-kasumi (P/E) suhe.

Kvaliteetsemal aktsial on omadused, mis on seotud tõusupotentsiaali ja väiksema langusriskiga. Kvaliteediastme tagasitestimine näitab, et kõrgema kvaliteediastmega aktsiad edestasid ajavahemikus 1998–2019 keskmiselt madalama palgaastmega aktsiaid.

Raytheon Technologies on kvaliteediklassi B, mis põhineb F-skooril 6 ja tagasiostu tootlusel –0.4%. Ettevõttel on tugev B kasvuaste. Kasvuastme komponendid võtavad arvesse ettevõtte edukust müügi, aktsiakasumi ja äritegevuse raha kasvatamisel viimase raporteeritud eelarvekvartali aastapõhiselt ja aastapõhiselt. viimase viie aasta jooksul.

Varud, mis vastavad lähenemisviisi kriteeriumidele, ei esinda “soovitatavat” ega “osta” nimekirja. Oluline on täita hoolsuskohustust.

Kui soovite eelist kogu selle turu kõikumise korral, saada AAII liikmeks.