See "hull" pensioniportfell on äsja võitnud Wall Streeti 50 aastat

Me räägime lihtsast portfellist, mida igaüks võiks jälgida oma 401(k) või IRA või pensionikontol. Madalad kulud, ei mingit muserdamist, ei mingit kära. Ja see on suutnud teha kahte võimsat asja korraga.

See on ületanud Wall Streeti standardportfelli, mis koosneb 60% USA aktsiatest ja 40% võlakirjadest. Mitte ainult eelmisel aastal, kui see võitis neid hämmastavalt 7 protsendipunktiga, vaid pool sajandit.

Ja seda tehakse palju väiksema riskiga. Vähem ärritusi. Vähem katastroofe. Ja ei mingeid "kaotatud" aastakümneid.

Eelmisel aastal, 2022, täitus 50^th aasta selle kuulutamata portfelli, mille nimi on "All Asset No Authority" ja mille oleme kirjutanud umbes siin varem.

See on Doug Ramsey vaimusünnitus. Ta on Leuthold & Co. investeerimisjuht. See on pika ajalooga fondivalitseja, mis on mõistlikult asunud Minneapolises, Wall Streetist kaugel, kaugel.

AANA on hämmastavalt lihtne, üllatavalt keeruline ja on olnud hämmastavalt vastupidav. See seisneb lihtsalt investeerimisportfelli jagamises 7 võrdseks summaks ja ühe osa investeerimisest USA suurettevõtete aktsiatesse (S&P 500
SPX
-1.16%
), USA väikeettevõtete aktsiad (Russell 2000
rutt,
-1.09%
), arenenud rahvusvahelised aktsiad (Euroopa, Australaasia ja Kaug-Ida ehk EAFE indeks), kuld
GC00,
,
toormed, USA kinnisvarainvesteeringute fondid ehk REITS ja 10-aastased riigivõlakirjad
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

See oli Ramsey vastus küsimusele: kuidas jaotaksite oma pikaajalisi investeeringuid, kui te ei soovi oma rahahaldurile üldse otsustusõigust anda, vaid soovite maksimeerida hajutamist?

AANA hõlmab mitmesuguseid varaklasse, sealhulgas kinnisvara, tooraineid ja kulda, nii et see on vastupidav nii inflatsiooni kui ka deflatsiooni või deflatsiooni perioodidel. Ja see on fikseeritud jaotus. Jagate raha võrdselt 7 vara vahel, tasakaalustades kord aastas, et panna need uuesti võrdsesse kaalu. Ja see ongi kõik. Juht – sina, mina või Fredo – ei pea midagi muud tegema. Nad ei lubanud midagi muud teha. Neil pole volitusi.

AANA-l läks 2022. aasta pisarate loori ajal palju paremini kui tavalisematel Wall Streeti investeeringutel. Kuigi see lõpetas aasta 9.6% langusega, oli see palju parem kui S&P 500 (mis langes 18%) või tasakaalustatud portfell, mis koosnes 60% USA aktsiatest ja 40% USA võlakirjadest, mis langesid 17%.

Nasdaqi komposiit
COMP,
-1.47%
? Kolmandiku võrra alla.

Krüpto? Ee, ärme sellest räägi.

AANA mullune edu tuleneb kahest asjast ja ainult nendest: tema kokkupuude toorainetega, mis tõusis umbes viiendiku võrra, ja kullaga, mis oli dollarites tasemel (ja eurodes 6%, Briti naelsterlingites 12%, ja 14%, mõõdetuna Jaapani jeenis).

Ramsey AANA portfell on viimase kümnendi jooksul olnud USA aktsiatest ja võlakirjadest madalamal tasemel, kuid see on peamiselt tingitud sellest, et viimased on läbi elanud tohutu – ja tundub, et jätkusuutmatu – buumi. AANA peamine asi on see, et 50 aasta jooksul pole see kordagi kaotanud kümnendit. Olenemata sellest, kas 1970. või 2000. aastad, samal ajal kui Wall Street möllas, on AANA teeninud auväärset tulu.

Alates 1973. aasta algusest on see Ramsey arvutuste kohaselt teeninud keskmiselt 9.8% aastast tootlust aastas. See on umbes pool protsendipunkti aastas vähem kui S&P 500, kuid loomulikult ei ole AANA kõrge riskiga portfell, mis on täielikult aktsiaturuga seotud. Parem võrdlus on standardse tasakaalustatud võrdlusportfelliga, mis koosneb 60% USA aktsiatest ja 40% riigivõlakirjadest.

Alates 1973. aasta algusest on New Yorgi ülikooli Sterni ärikooli andmetel see 60/40 portfell teeninud keskmiselt 9.1% aastas liittootlust. See on vähem kui AANA. Oh, ja sellel väidetavalt “tasakaalustatud” portfellil läks 1970ndatel väga halvasti ja eelmisel aastal jälle halvasti.

Saate (kui soovite) luua endale AANA, kasutades ainult 7 odavat ETF-i: näiteks SPDR S&P 500
SPY,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vanguard FTSE arendatud turud
VEA,
-1.12%,
abrdn füüsilised kullaaktsiad
SGOL,
-1.29%,
kaubafond nagu iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
IEF,
-0.14%,
ja Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Nimekiri on vaid illustratiivne. Igas kategoorias on konkureerivaid ETF-e ja mõnes (nt kaupade ja REIT-de puhul) on need üsna erinevad. GSG juhtub järgima konkreetset kaubaindeksit, mida Ramsey oma arvutustes kasutab.

Seal on palju hullemaid investeerimisportfelle ja iseasi, kui paljud on paremad. AANA jääb õitseval pulliturul tavaliste aktsiate ja võlakirjade tootlusest alla, kuid kaotatud kümnendil läheb paremini.

Huvilistele pakub Ramsey ka keerdkäiku. Tema arvutused näitavad ka, et viimase 50 aasta jooksul oli iga aasta alguses nutikas samm investeerida sellesse varaklassi portfellis, mis oli viimase 12 kuu jooksul paremuselt teine. Ta nimetab seda "pruutneitsi" investeeringuks. Alates 1973. aastast on pruutneitsi teeninud teile keskmiselt 13.1% aastas – see on vapustav rekord, mis kukutab S&P 500. Eelmise aasta pruutneitsi oli muide kohutav (see oli REIT, mis kukkus). Kuid enamikul aastatel see võidab ja võidab suuri.

Kui keegi soovib seda lihtsat keerdkäiku ära kasutada, võiksite portfelli jagada 8, mitte 7 ühikuks ja kasutada kaheksandat oma investeeringu pruutneitsi varasse kahekordistamiseks. 2023. aastaks oleks see kuld, mis jäi eelmisel aastal toormehindadega alla, kuid jäi tasa.

Hull? Geniaalne? Kõigil, kes loovad pensionipõlveks pikaajalise portfelli, on kindlasti palju hullemaid ideid, sealhulgas paljusid, mida kõrgelt tasustatud spetsialistid omaks võtavad ja mida turustatakse meile teistele.