"Fedi pöördepunkti pole": Wall Street saab lõpuks sõnumi, kuna aktsiad on pärast Powelli kõnet minestanud

"Inflatsiooni vähendamine eeldab tõenäoliselt püsivat alla trendi kasvuperioodi," ütles Powell reedel tänavusel Jackson Hole'i ​​majanduspoliitika sümpoosionil peetud kõnes.

"Kuigi kõrgemad intressimäärad aeglustavad kasvu ja pehmemad tööturutingimused alandavad inflatsiooni," lisas ta. "Need toovad ka kodudele ja ettevõtetele valu. Need on inflatsiooni vähendamise kahetsusväärsed kulud, kuid hinnastabiilsuse taastamata jätmine tähendaks suuremat valu.

nägema: Fedi Powell ütles Jackson Hole'i ​​kõnes, et inflatsiooni alandamine põhjustab kodumajapidamistele ja ettevõtetele valu

"Ma arvan, et see, mida ta üritab turgudele korrata, et turuhinnad oleksid ette valmistatud, on see, et pöördepunkti pole," ütles Morgan Stanley Investment Managementi fikseeritud tulude peastrateeg Jim Caron. "Mida Powell tegelikult üritas haamerdada ja (mida) FOMC-s olevad inimesed teevad, on see, et" me ei lase inimestel arvata, et me muutume vaenulikumaks."

Investorid ootasid terve nädala Powelli kõnet, et saada vihjeid keskpanga tõenäolistele järgmistele sammudele, kui keskpank püüab taltsutada kõrgeid hindu, mis on elukallidust tõstnud.

Kuigi kõne ei olnud osa keskpanga poliitikakoosolek, kui määr otsused sünnivad tavaliselt, ootasid paljud investorid agressiivset karmistamise sõnumit, mis võib purustada lootused intressimäära peatamiseks või isegi järgmisel aastal alandamiseks.

"Turud on langenud, sest paljude arvates levis narratiiv, et Föderaalreserv on pöördepunktis," ütles Caron reedel MarketWatchile.

"Üks asi, mis võib-olla sellele narratiivile kaasa aitas, oli see, et Powell ütles, et nüüd, kui tõstsime intressimäärad kahe ja poole protsendini, oleme neutraalse taseme lähedal. Kuid täna kordas ta tõsiasja, et inflatsiooni ohjeldamiseks peame liikuma tunduvalt kõrgemale. Nii et ma arvan, et võib-olla on see ainus uus asi, mis välja tuli, et see kõik kokku keeta.

Vaata: Fed peaks kiirustama, et saada intressimäärasid piiravale territooriumile, kuid mitte minna liiga kaugele, hoiatab BlackRock

Powell ütles reedel ka, et keskpanga intressiotsus järgmisel kuul sõltub "sissetulevate andmete kogusummast ja arenevatest väljavaadetest". Augusti töötuse määr, mis jälgib töötute, kuid praegu tööd otsivate inimeste arvu, kuvatakse reedel, 2. septembril. Augusti tarbijahinnaindeksi aruanne avaldatakse kolmapäeval, 13. septembril.

Võttes arvesse Powelli reedest üldist vaevust, pakkusid mõned strateegid septembris tõenäolisemaks veel üks suur intressimäära tõus 75 baaspunkti võrra, isegi kui inflatsiooniandmed tulevad lähinädalatel pehmemaks.

Mure "kullilise" Powelli sõnumi pärast kaalus selle nädala alguses kolme peamist aktsiaindeksit, peatades nende ralli juuni keskpaiga madalaima taseme juurest. See tõus aitas kaasa Nasdaq väljub karuturu territooriumilt ning Dow ja S&P 500, et kogeda korraks uut tõusuhoogu.

Nädalaga langes S&P 500 indeks 4%, Dow 4.2% ja Nasdaq registreeris 4.4% nädalase languse. Dow Jonesi turuandmete kohaselt oli see nende kahe kuu halvim iganädalane langus.

Mida teised Föderaalreservi ametnikud ütlesid

Föderaalreservi ametnike koor rõhutas viimastel päevadel, et tema inflatsioonivõitlusel on veel pikk tee käia, rõhutades samas, et keskpanga otsused peaksid jääma andmetest sõltuvaks.

Fedi kõnelejad on öelnud järgmist:

• Kansas City keskpanga president Esther George ütles neljapäeval, et USA juulis on inflatsiooni aeglustumise märke pole veel veenev trend, osana intervjuude seeriast, mis tähistab Jackson Hole'i ​​sümpoosioni mitteametlikku algust.

• St Louis Fedi president James Bullard ütles neljapäeval ka keskpanga võrdlusaluse poliitika intressimäär tuleks jätkuvalt kiiresti suurendada, viies selle aasta lõpuks vahemikku 3.75–4%, CNBC intervjuus.

• Philadelphia Föderaalreservi president Patrick Harker ütles, et soovib näha intressimäära top 3.4%, praegusest 2.25–2.5% vahemikust ja seejärel "istuge mõnda aega".

• Atlanta Föderaalreservi president Raphael Bostic ütles reedel, et kaldub a poole protsendipunkti võrra intressitõusu septembris pärast varem hommikul avaldatud oodatust paremaid PCE inflatsiooniandmeid.

Föderaalreservi ametnikud leppisid juulis kokku, et kõrge inflatsiooniga võitlemiseks on vaja tõsta oma poliitilisi intressimäärasid piisavalt kõrgele, et aeglustada majandust, selgub föderaalse avatud turu komitee 26.–27. juuli koosoleku protokollist. Nende jutt alates juulist on muutunud karmimaks.

Fedi eelistatud inflatsiooninäitaja on uuendatud

Powelli kõne oli Föderaalreservi juulikuu eelistatud inflatsiooninäidik, isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks. näitas, et hinnasurve leevenes ja langes esimest korda pärast 2020. aasta aprilli. Indeks näitas juulis aastases võrdluses 6.3% tõusu, langedes juuni 6.8%lt.

"Tänased andmed näitavad, et nii tarbijate kulutuste kasvutempo kui ka inflatsiooni kasv aeglustuvad," ütles Independent Advisor Alliance'i investeerimisjuht Chris Zaccarelli reedeses teates. "Kuid nii kulutused kui ka inflatsioon kasvavad jätkuvalt, nii et Fed peab selle suundumuse ümber pöörama ja alustama inflatsiooni langetamist 2% või vähemalt alla 3% taseme."

"Inflatsioon on tublisti üle 2% ja kõrge inflatsioon on jätkuvalt levinud kogu majanduses, samas kui juuli madalamad inflatsiooninäidud on kindlasti teretulnud," ütles Powell. "Ühe kuu paranemine jääb kaugele alla sellest, mida komitee peab nägema, enne kui oleme kindlad, et inflatsioon langeb."

Kauplemine teistel finantsturgudel oli pärast Powelli kõnet segane. Kahe-, 10- ja 30-aastase riigikassa tootlused tõusid korraks kõrgemale. 2-aastase riigikassa tootlus 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
tõusis 3.391 protsendini. 10-aastase riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
3.089%
tõusis 3.034%-ni.

Gold hinnad 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
detsembriks langes tarnehind 21.60 ehk 1.2%, jõudes Comexil 1749.80 dollarini untsi kohta. ICE USA dollari indeks 
DXY,
+ 0.33%
 dollari tugevuse näitaja konkureerivate valuutade korvi suhtes tõusis 0.3%.

Krüptovaluutade hinnad taandusid koos Bitcoiniga
BTCUSD,
-1.51%
vähenes hiljutises kaubanduses 4.2% 20,734 XNUMX dollarile, samas kui Ethereumi Ether token 
ETHUSD,
-3.14%
 langes 8.2% ja oli 1,568.37 XNUMX dollarit. 

Tippökonomistid ja poliitikakujundajad üle kogu riigi kohtuvad 25.-27. augustil Jackson Hole'is iga-aastasel majanduspoliitika sümpoosionil, mida korraldab Kansas City Föderaalreserv. Tegemist on esimese isikliku konverentsiga kolme aasta jooksul, mis järgneb videoga 2020. ja 2021. aastal korraldatud kogunemistele.