Aktsiaturg on kukkunud. Parimad aktsiad, mida kohe osta.

Praeguse languse juures ei ole tähelepanuväärne selle tõsidus – indeks on jaanuari alguse tipptasemest langenud 18%. Asi on selles, et härjadel oli Föderaalreservi enneolematu abiga see nii kaua nii hea. Warren Buffetti karjääri jooksul on keskmisel karuturul kulunud umbes kaks aastat, et jõuda tasasele tasemele, ja mõnel on kulunud rohkem kui neli aastat. Kuid kuna praegused 35-aastased lõpetasid kolledži, pole tagasipöördumine kestnud kauem kui kuus kuud. Tehniliselt raske

Nasdaq 100 indeks
alates 2008. aastast on igal aastal olnud positiivne tootlus.

Aeg ootused lähtestada. Järgnevalt on toodud mõned uued investeerimisjuhised, mida paljud säästjad tunnistavad vanadeks. Langenud meemiaktsiate ja krüptovaluutade otsas istuvad hoogu taga ajajad peaksid vastu pidama kiusatusele kahekordistada või isegi kinni pidada. Seevastu staažikatel investoritel, kes on äärmuslikule karusolekule järele andnud, peaksid hakkama ostlema. Tugevate rahavoogude, terve kasvu ja isegi korralike dividendidega ettevõtete seas on palju häid pakkumisi.

Ärge põgenege aktsiate eest. Nad kipuvad pikka aega ületama teisi varaklasse ja mitte ainult sellepärast, et teie finantsnõustaja seinal olev Ibbotsoni diagramm seda ütleb. Aktsiad esindavad ettevõtteid, võlakirjad aga rahastamist ja kaubad on asjad. Kui ettevõtted ei suudaks rahastust ja asju usaldusväärselt millekski väärtuslikumaks muuta, poleks nii palju suuri ettevõtteid.

Probleem on selles, et aktsiaid ostvad inimesed ei suuda otsustada vaimustuse ja paanika vahel, nii et lühiajaline tootlus on igaühe arvata. Vanguard arvutas hiljuti, et alates 1935. aastast on USA aktsiad inflatsioonile langenud 31% üheaastastest perioodidest, kuid ainult 11% 10-aastastest perioodidest.

Raharikkad investorid peaksid hakkama ostma. Asi pole selles, et asjad ei saaks palju hullemaks minna; nad saavad. S&P 500 indeks on juba langenud eelmise aasta lõpu 21-kordselt kasumilt 17-kordsele, kuid see võib naasta oma pikema perioodi keskmisele, mis on lähemale 15-kordsele, või ületada langust. Pikaajaline turu langus võib tekitada negatiivse jõukuseefekti, vähendades kulutusi ja ettevõtte tulusid ning suunates aktsiahinnad veelgi madalamale.

Kuid põhja ajastamise püüdmine on asjatu ja aktsiad võivad aja möödudes muuta isegi natuke rohkem maksvad ostjad targemaks. S&P 500 keskmine aastane tootlus alates 1988. aastast on 10.6%. Ostjad, kes panid raha, kui indeks kaubeldi 17-kordse tuluga ja hoidsid seda 10 aastat, teenisid keskmise kuni kõrge ühekohalise tootluse.

Võrreldes eelmise nädala 8.3% inflatsiooniaruandega, ei kõla see liiga helde. Kuid see arv on tagasivaatav ja Föderaalreservil on võimsad vahendid selle vähendamiseks. Seos nominaal- ja inflatsiooniga korrigeeritud riigikassade intressimäärade vahel eeldab, et järgmise viie aasta keskmine inflatsioonimäär on 2.9% ja järgneva viie aasta jooksul 2.6%. Tugev inflatsiooniravim võib vallandada majanduslanguse. Kui nii, siis läheb üle. Praegu on töökohti külluses, palgad tõusevad ning majapidamiste ja ettevõtete bilanss paistavad tugevad.

Tõusmine languste ajal võib tunduda naiivne. Permabears uudiskirjas on ahvatlev intellektuaalsus. Kuid nende pikaajalised tulemused on kehvad. Igal juhul muretsege sõja, haiguste, puudujääkide ja demokraatia pärast ning süüdistage vasakpoolseid, parempoolseid, laiskuid, ahneid – isegi börsireportereid, kui vaja. Kuid proovige säilitada pikaajaline investeeringute kombinatsioon, mis koosneb 60% optimismist ja 40% alandlikkusest.

Maja vaade kl

Morgan Stanley

on see, et S&P 500-l on veel veidi langeda. Kuid ettevõtte varahalduse divisjoni investeeringute juht Lisa Shalett ütleb, et teatud turuosadele hinnatakse positiivseid üllatusi, sealhulgas finants-, energeetika-, tervishoiu-, tööstus- ja tarbijateenused, aga ka transpordi ja infrastruktuuriga seotud ettevõtted.

"Teil on vaja väga kvaliteetseid ja usaldusväärseid rahavooge," ütleb ta. "Te kipute seda avastama ettevõtetes, millel on dividendide kasvatamisel tõesti hea kogemus."

Börsil kaubeldav fond kutsus

Pacer US Cash Cows 100
(ticker: COWZ), mille suurimad osalused hõlmavad

Valero Energy

(VLO),

McKesson

(MCK),

Dow

(DOW) ja

Bristol Myers Squibb

(BMY), on tasane sellel aastal. Üks helistas

SPDR-i portfell S&P 500 kõrge dividendiga
(SPYD) on mõned samad nimed, kuid toodab palju kõrgemat 3.7% ja on sel aastal tootnud 3%.

S&P 500 ei pruukinud murda karuturu territooriumi, kuid pooled selle koostisosad on oma tipptasemetest enam kui 25% madalamad. Pilk läbi mõne enim tabatud nime avanes

Boeing

(BA), mille disainialased äpardused ja reisimise madalseis on madalale viinud, kuid mille tootetsükleid mõõdetakse aastakümnetes ja mis võib headel aastatel ikkagi teenida rohkem kui 10 miljardit dollarit vaba raha. Kaks aastat tagasi hinnati selle väärtuseks rohkem kui 200 miljardit dollarit, nüüd aga 73 miljardit dollarit.

Stanley Black & Decker

(

SWK

) on tabanud inflatsioon ja tarneahela häired, kuid nõudlus on hea ja hindamine on vähenenud poole võrra, 12-kordsele tulule.

BlackRock

(BLK), mis omab iSharesi ETF-e ja on maailma edukaim varade koguja, on sel aastal langenud 20-kordselt tulult 15-kordsele. Isegi

Netflix

(NFLX) on ahvatlev – peaaegu – 2.2-kordse tuluga, mis on viimase kolme aasta jooksul keskmiselt seitse korda vähem. Mingi vaba rahavoog seal lööks stsenaariumi kenasti üles.

On keerukamaid lähenemisviise kui kriimustuste ja mõlkide prügikasti vaatamine. UBS-i USA aktsiastrateegia juht Keith Parker näeb aktsiate tõusu. Ta märgib, et 2000. aastate alguses kulus väärtushinnangutel kaks kuni kolm aastat, et langeda venitatud tasemetelt mõistlikele. Seekord on nad seda teinud mõne nädalaga. Tema meeskond kasutas hiljuti masinõppe arvutimudelit, et ennustada, millised investeerimisatribuudid on praegustes tingimustes parimad, näiteks kui ostujuhtide indeks ehk PMI langeb tipptasemelt.

Nad leidsid meetmete kombinatsiooni selliste asjade jaoks nagu kasumlikkus, rahaline tugevus ja tõhusus, mida nad ühiselt märgistavad kvaliteedile. Seejärel uurisid nad turgu kõrge ja paraneva kvaliteedi, pluss korraliku müügikasvu ja vaba rahavoo tootluse osas. Kaasas nimed

Tähestik

(GOOGL),

Coca-Cola

(KO),

Chevron

(CVS),

USA Bancorp

(USB),

Pfizer

(PFE) ja

Jäätmemajanduse

(WM).

Ärge koonerdage selliste väikeste ettevõtetega nagu need, mis asuvad

iShares Russell 2000
ETF (IWM). BofA Securitiesi andmetel on nende hinna/kasumi suhe 20% madalam kui nende ajalooline keskmine ja 30% madalam kui suurettevõtetel.

Sama kehtib ka rahvusvaheliste aktsiate kohta, hoolimata sellest, et Euroopas on suurem oht ​​Ukraina sõjale. MSCI All Country World endise USA indeks kaubeldi hiljuti 12.2-kordsel forvardkasumil. See asetab selle 22 aastat tagasi 20. protsentiili, st statistiliselt madalale tasemele. USA turg on 82. protsentiilis. Dollar saavutas hiljuti 20 aasta kõrgeima taseme peamiste kaubanduspartnerite valuutakorvi suhtes, mis teeb Morgan Stanley Wealth Managementi Shaletti sõnul välismaised aktsiad veelgi paremaks tehinguks. "Kui olete Euroopasse investeerinud, saate aktsia kallinemise ja euro võimaliku taastumise," ütleb ta. "Sama asi jeeniga."

Ka võlakirjad on tabanud vähem karistustasemeid. The 10-aastane riigikassa tootlus on kõikunud 3% ümber. See kipub haripunkti jõudma selle lähedale, kus fed-fondide intressimäär jõuab matkatsüklite ajal, mis seekord peaks Morgan Stanley hinnangul olema 3%, anna või võta. "Siin ei pruugi ajastus olla ideaalne, kuid meie arvates on suurem osa võlakirjade liikumisest juba toimunud," ütleb Shalett.

Investorid võivad tõsta kõrgekvaliteediliste ettevõtete võlakirjade tootlust 4.7% ja rämpsvõlakirjade puhul 7.4%. Pidage kinni kvaliteedist. Võlakirjade peamine eesmärk on kaitsta, mitte rõõmustada. Vanguard arvutab, et 60/40 aktsiate ja võlakirjade kombinatsioon jääb viie aasta jooksul inflatsioonist maha palju vähem tõenäolisemalt kui kõik aktsiad, ja veidi väiksem tõenäosus, et see jääb 10 aasta pärast maha.

Vanus ei ole tegur, mis määrab, kui palju võlakirjadesse investeerida. Vaadake, kui kiiresti võib investoril raha vaja minna. Mitte-aastane miljardär võib endale lubada ohtlikku elu. 28-aastane ainuke toitja, kellel on lapsed, hüpoteek ja 30,000 XNUMX dollari suurune sääst, peaks paigutama selle kuhugi igavasse ja madala riskitasemega ning keskenduma peidetud hüve maksimeerimisele – tulevase palga nüüdisväärtusele.

Mitte kõik, mis on palju alla jäänud, pole muutunud paremaks tehinguks. Raha põletavad ettevõtted seisavad silmitsi pingelisema kapitaliturgudega. Kui nende tee kasumlikkuseni on pikk ja ülevõtmisvõimalused väikesed, vaadake ette. Samamoodi ei ole meemide võimekuse kui investeerimisteguri puhul pikaajaline tulemuslikkus rekord tõusvate intressimäärade ja langeva PMI tõttu, kuid võib-olla hoidke hinna langusest kinni.

GameStop

(GME) ja

AMC meelelahutus

(AMC) täpselt sama.

Krüptol puuduvad rahavood, alusvara väärtused ja muud fundamentaalväärtuse sidumised, mistõttu on seda soovitada alles hiljuti. See teeb sellest haruldase näite varast, mis hindade langedes muutub vähem atraktiivseks, mitte rohkemaks. Teisisõnu öeldes pole sellist asja nagu krüptoväärtus olemas. Kui soovite, ostke oma lõbuks smidgen, kuid ideaalne portfelli jaotus on null.

Krüptofännid võivad seda skeptitsismi pidada rahanduseks. Oliivioksana pöördume tagasi fintech-innovatsiooni juurde, mis on olnud veelgi muutlikum kui plokiahel. Neli sajandit tagasi olid perioodilised sularahamaksed investoritele läbimurre, mis võimaldas ühisettevõtetel alaliselt tegutsema hakata, selle asemel, et pärast iga reisi kasumit jagada, mis tõi kaasa rohkemate osaluste omanike vahetamise ja turu loomise. Ehk siis dividendid sünnitasid aktsiad, mitte vastupidi.

Alates 1936. aastast on dividendid andnud 36% kogutootlusest, kuid alates 2010. aastast on need andnud 15%. S&P 500 dividenditootlus, vaevalt 1.5%, on oma neljandal protsentiilil, ulatudes tagasi aastasse 1956. Hea uudis on see, et BofA eeldab, et maksed kasvavad sel aastal 13%, kuna ettevõtted, mille sularahas on 7 triljonit dollarit, otsivad aktsionäridele magusaineid. . Mida varem, seda parem.

Kirjuta Jack Hough kl [meiliga kaitstud]. Jälgi teda Twitteris ja tellige tema Barroni Streetwise'i taskuhääling.