Ülemaailmne kaubandus
Toimetajale:
Mul on vähe vaidlusi "12 viisi, kuidas ülemaailmses kaubanduses murrangut mängida” (20. mai), kuid ma arvan, et hiljutised sündmused on tugevdanud ideed globaliseerumisest kui peatamatust majandusjõust, mis tegelikult „loob geopoliitilist harmooniat”. Venemaa on pärast Ukraina sõda aastakümneteks umbusaldatud (kui mitte vihatud) ja tõrjutud ning tema majandus on räsitud. Hiina ei saa olla nii rumal, et riskida samaga Taiwani pärast. Ilmselgelt peame mitmekesistama turvalisemate allikate poole ja see toob tõepoolest kaasa suuremad kulud, kuid loodetavasti vaid vähesel määral. Ja globaliseerumine jätkub sel lihtsal põhjusel, et see toob kaasa madalamad kulud ja suurema kasumi kõigi jaoks ning seega ka kõrgema elatustaseme. Nagu te osutate, saavutas ülemaailmne kaubandus eelmisel aastal rekordilise 28.5 triljoni dollari taseme.
Thomas W. Schoene, La Jolla, California.
Toimetajale:
Ülemaailmne kaubandus suunatakse tõepoolest ümber ja peamiselt ühel põhjusel – Hiina. Vaatamata mitme aastakümne pikkusele vaba maailma avatumusele Hiina integreerimiseks maailmaturule, on Hiina end korduvalt näidanud küsitava äripartnerina. Asjad on ainult hullemaks läinud, kuna Covidi nullpoliitika ebaõnnestus, mille tulemuseks on massilised sulgemised ja tarnehäired.
Kuna oleme õppinud kõvasti, olgu selleks näomaskid või mikrokiibid, ei saa me lihtsalt loota, et Hiina on aus müüja. Tõepoolest, sellest on saanud riikliku julgeoleku, mitte lihtsalt kaubanduse küsimus. Tootmise viimine tagasi USA-sse või riikidesse, mida saame usaldada, ei ole enam vabatahtlik.
Jah, on ettevõtteid, kes peavad taluma lühiajalist valu tootmise ümberpaigutamiseks, kuid pikaajaline kasu suurenenud isevarustatusest on ohtude ja ettearvamatusega koormatud maailmas enam kui seda väärt.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Suletud võlakirjafondid
Toimetajale:
In "Võla ajapomm seisab silmitsi suletud võlakirjafondidega” (Fondid, 18. mai), teeb Lewis Braham head tööd, tuues välja mõned kinnistesse võlakirjafondidesse investeerimisega kaasnevad riskid. Lisan veel, et sellise asümmeetrilise tootlusprofiiliga varaklassi võimendamine (palju suurem negatiivne külg kui pluss nii intressimäära kui ka hinnavahe kestuse poolest) lõppeb turutoetuse lõppedes fondi hoidva investori jaoks paratamatult pisaratega.
Todd Youngberg, N. Barrington, Ill.
Punane lipp
Toimetajale:
Ettevõtted, kellele meeldib luua oma raamatupidamist väljaspool GAAP-i, on tohutu hoiatussignaal (“Hoiatus soodsama hinnaga jahtijatele: 6 aktsiat, mis pole nii odavad, kui välja näevad”, 20. mai). Maailma parimad ettevõtted ei pea seda tegema (vaata näiteks Apple'i finantsseisu). Erilist tähelepanu väärib see, et Ebitda on punane lipp ettevõtetele, kes arvavad, et nad võivad ennast ja teisi lollitada, et amortisatsiooni/vananemist võib ära hoida – ja tavaliselt on need väga kapitalimahukad, sageli madala investeeritud kapitali tootlusega.
Gerald Smith, veebisaidil Barrons.com
Saada kirjad: [meiliga kaitstud]. Avaldamiseks peab kirjavahetus sisaldama kirjaniku nime, aadressi ja telefoninumbrit. Kirjad kuuluvad toimetamisele.