Kui teie aktsiad jäävad S&P 500-st alla, mis on jaanuari alguse kõrgeimast 15% languses, laenake professionaalidelt taktikat: vahetage võrdlusindeksit.
Võib-olla lööte kasvuaktsiaid. S&P 500 kasvuindeks saavutas haripunkti detsembri lõpus ja on kaotanud 24%. Või võrrelda väikeettevõtetega. Russell 2000 on kaotanud 25% ja on kukkunud kauem – alates novembri algusest. Kombineerige need kaks äpardust suuremaks: Russell 2000 Growth indeks on langenud 34%.
Kui kõik muu ebaõnnestub, on Cathie Woodi oma
ARK Innovatsioon
börsil kaubeldav fond (ticker: ARKK), kahe kolmandiku võrra alla selle kõrgeimast tasemest ja kui sul läheb sellest halvemini, asuge lahkelt fondihaldusse, et anda meile teistele midagi, mille üle end paremini tunda.
Kusagil selles, kes on kes, mis on hullem, läks rahanduse loomulik kord hiljuti sassi. Väikeettevõtete seas on muutunud kasvuaktsiateks odavam kui väärt. "See on omamoodi pead kriipima," ütleb enam kui 35 miljardi dollari suuruse kasvujuht Brad Neuman, Algeri turustrateegia direktor.
Neuman tsiteerib
S&P SmallCap 600,
mis ei ole nii väike kui Russell 2000 ja seetõttu kipub jälgima ettevõtteid, mille finantsid on tugevamad. Selle kasvukomponendiga kaubeldi hiljuti 12-kordselt selle aasta prognoositud vaba rahavoogu võrreldes 15-kordse väärtusega.
Aktsiad pole kunagi ideaalselt jagunenud kasvu- ja väärtuseämbriteks, sest enamik ettevõtteid on mõeldud kasvama ja väärtus on subjektiivne. Rusikareegel: kui teil on piinlik ettevõtte nime nimetada, kuid olete makstud hinna üle uhke, võib see olla väärtaktsia. Kasvuga on vastupidine.
Neuman ütleb, et kasvupreemia on tüüpiline ja hästi teenitud. Need ettevõtted võivad pakkuda kiiret tulude kasvu, kõrget tootlust tööle pandud täiendavalt kapitalilt, atraktiivseid brutomarginaale ja tagasihoidlikku võlga.
So mis valesti läks? Intressimäärade tõus muutis investorid kallite kasvuaktsiate puhul palavikust jahtuma. Kuid suure osa üleliigsest võib tagasi võtta. Suurtes ettevõtetes
JP Morgan
arvutab, et kasvuaktsiate väärtused on langenud eelmise aasta novembri 97. protsentiililt hiljuti 53. kohale – teisisõnu, erakordselt kallilt tasemelt väärtusega peaaegu pariteedile.
Samal ajal jõudsid väikese kapitalisatsiooniga ettevõtted hiljuti ülemaailmse finantskriisi ajal 2009. aastal saavutatud madalaima tasemeni. JP Morganil on selle kohta teooria. Suurfirmad on tänavu oma aktsiatele raevukalt kulutanud. Esimesel poolaastal võivad väljaminekud ulatuda rekordilise 600 miljardi dollarini. Väikesed ettevõtted ei kuluta palju aktsiate tagasiostmisele, mistõttu on nende aktsiad vähem toetust saanud.
Neumani hinnangul hakkavad kasvuaktsiad sel suvel uuesti moodustuma. Tema sõnul algavad intressimäärade tõstmise tsüklid tavaliselt siis, kui majandus on palav, ja lõppevad pärast selle jahtumist. Seega on väärtpaberid, mis kipuvad olema tihedamalt seotud majandus- kui kasvutsüklitega, paar kuud enne ja pärast tõusude algust sageli paremad. Seekord alustas Föderaalreserv intressimäärade tõstmist märtsis.
Vaatame, kas see ennustus läheb täide. Investorid, kes soovivad lisada positsiooni väikese kapitalisatsiooniga kasvuaktsiatele, võivad kasutada indeksifonde nagu
Väikeste ettevõtete kasv Vanguard
(VBK) või aktiivsed fondid nagu
Alger Small Cap Focus
(AOFAX).
Küsisin Neumanilt tema lemmikaktsiaid. Ta mainis kolme pilvetarkvara komplekti, millel on palju tellimustulu ja tihe integratsioon klientidega.
Avalara
(AVLR) aitab ettevõtetel järgida keerulisi maksueeskirju kaupade puhul, mida nad hangivad ja müüvad kogu maailmas. Vaba rahavoog on minimaalne, kuid tema sõnul on kõrged brutomarginaalid, kiire müügikasv ja suur potentsiaalne turg märgid, et vaba raha võib kiiresti suureneda.
Bentley Systems
(BSY) müüb tarkvara, mida insenerid kasutavad keeruka infrastruktuuri, näiteks veeldatud maagaasijaamade modelleerimiseks. Ja
Tarkvara Guidewire
(GWRE) omab andmeid, analüüse ja tehisintellekti, mida kasutavad sajad kindlustusseltsid hindade katmiseks.
Siin on mõned näpunäited hiljutistest vestlustest, mis ei lähe hästi kokku. Usun, et restoraniäri nimetab seda lähenemist segagrilliks.
Broadcom
(AVGO) plaanib osta
VMware
(VMW) 61 miljardi dollari eest, saime eelmisel nädalal teada.
UBS
kiipide analüütik Timothy Arcuri, Broadcomi pull, ütleb, et see viib tema kiipide tulu alla 50%, mis võib olla hästi ajastatud, kui kiibitsükkel läheb üle. Veereb ümber? Aga kiibipuudus? On märke, et kiibi varud kasvavad ja "seda on võimatu täiuslikult hallata," ütleb Arcuri. Kui tarbijate nõudlus langeb, võib tööstus puudujäägist ülekülluseni liikuda. Tema sõnul eelistage ettevõtteid, mis võivad arenevatel turgudel kasvada
Nvidia
(NVDA), mis on virtuaalses reaalsuses hästi positsioneeritud.
Tõmme
(SNAP) aktsia langes möödunud teisipäeval 43%, pärast seda, kui juhtkond äritingimuste tõttu ootamatult halvenes. See on märk sellest, et laiem nõudlus reklaamide järele võib tabada, ütleb Lloyd Walmsley, samuti UBS-ist. Tõenäoliselt suunavad reklaamiostjad dollareid väiksematelt kohtadelt usaldusväärsematele, näiteks
Facebook
ja Google järgmiseks kuuks, kuid kolmandaks kvartaliks võivad ka hiiglased surve alla sattuda, ütleb ta. Osa sellest kajastub juba aktsiahindades. Ta helistab Facebooki omanikule
Meta platvormid
(FB) vastuoluline, kuid ka "uskumatult odav" ja arvutab selle välja
Amazon.com
(AMZN), väike, kuid tõusev reklaamimängija, kaupleb veidi alla oma pilveäri väärtuse, mis tähendab, et investorid saavad tema arvates jaemüügi poole tasuta.
Thomas Peterffy on 77-aastane ettevõtte asutaja
Interaktiivsete maaklerite grupp
(IBKR) ja kontrollib enam kui 70% aktsiatest. IBG-l on läinud palju paremini kui
Robinhoodi turud
(HOOD) majanduslanguse ajal. Peterffy sõnul on põhjuseks see, et IBG turutegijate juured on jätnud selle klientideks kogenud kauplejad, kes on nõus maksma komisjonitasusid, kui teised maaklerid pakuvad vahendustasuta kauplemist, ja teenivad raha, suunates tehinguid maksekohtadesse.
Tööstuse joon seisneb selles, et nn tellimuse eest maksmise voog ei jäta kliente halvemaks. Te ei teaks seda Peterffyga rääkides, kelle ettevõttel on harukordsetele kauplejatele oma vahendustasuvaba teenus nimega IBKR Lite. "Ma arvan, et see ei ole kliendile hea, kuid sellel pole suurt vahet," ütleb ta tellimuste voo maksete kohta. "Me räägime sentidest."
Kirjuta Jack Hough kl [meiliga kaitstud]. Jälgi teda Twitteris ja tellige tema Barroni Streetwise'i taskuhääling.
Allikas: https://www.barrons.com/articles/growth-stocks-down-small-caps-are-worse-could-this-be-time-for-small-cap-growth-51653690914?siteid=yhoof2&yptr= yahoo