Tesla karu näeb aktsia 50% langust

Wall Streeti üks suurimaid Tesla karusid jääb oma vaadete juurde, kuna kasvavad globaalsed majanduslanguse riskid avaldavad potentsiaalset survet elektrisõidukite tootja tippudele ja alumisele joonele.

Citi Itay Michaeli säilitas kolmapäeval avaldatud teates Tesla aktsiate müügireitingu. Turueelses kauplemises langesid aktsiad üle 2%.

Tesla aktsia on ülemaailmsete majandusprobleemide tõttu õlgu kehitanud turgude löömine, kusjuures elektrisõidukite tootja aktsiad on viimase kolme kuuga tõusnud üle 20%, samas kui S&P 500 langes peaaegu 5%.

Suhteline parem tulemuslikkus peegeldab optimism uue valitsuse seadusandluse suhtes mis toetab elektrisõidukite kasutuselevõttu 2023. aastal ja pärast seda. Tesla jõuline täitmine aasta esimese kahe kvartali jooksul on parandanud ka investorite sentimenti aktsiate suhtes, mis augustis laiema turu tagasitõmbumise tõttu pisut tabas.

Michaeli arvab aga teisiti. Siin on üksikasjad tema kõne taga:

• Hind Target: 141.33 dollarit (korduv)

• Hinnang: Müü (korduv)

• Eeldatakse aktsiahindade liikumist: -50%

Michaeli vähendab Tesla kolmanda kvartali tootmisprognoose ja rõhutab Tesla pettumust valmistava neljanda kvartali potentsiaali majandussurve kasvades.

„Hindame praegu kolmandas kvartalis tarneid 3 369.8 ühikut (varem 398.5 3), mis peegeldab suuresti Shanghai tootmismahtu. Meie hinnangulised tarned kolmandas kvartalis hõlmavad suurt nõudlust, kuid ka teatud ajastusega seotud tootmise/tarnete erinevusi. Arvestades selles kvartalis mitmeid tootmismahtusid ja tugevat sõltuvust septembri mahust, võib kolmanda kvartali tarnenumbrites olla tavapärasest suurem erinevus. Kuna tootmine jätkub neljandasse kvartalisse, on meie 3. aasta tarnete prognoos muutumatu (~4 miljonit), kuna peame kolmanda kvartali deltat (võrreldes meie esialgse hinnanguga) suures osas ajastusega seotud. Sellegipoolest näeme makroolukorda (eriti Euroopas) kui riski IV kvartali numbritele.

Michaeli väidab, et Tesla aktsiad on jätkuvalt ülehinnatud.

„Meie vaade põhineb riski/tulu hinnangul, mis ühendab tõenäolised EV ja AV/tarkvara tulemused. Usume praegu, et meie jälgitavate peamiste andmepunktide põhjal tunduvad tulevased härjajuhtumite ootused liiga agressiivsed (Tesla müüb ~20 miljonit ühikut ~2030. aastaks ja saavutab peagi L4 RoboTaxi juhtpositsiooni). Oleme konstruktiivsed Tesla tugeva elektrisõidukite positsiooni ja eriti ettevõtte viimastel aastatel paranenud teostuse suhtes. Siiski oleme skeptilisemad ettevõtte FSD/AV lähenemisviisi suhtes, mida peame kriitiliseks sisendiks üldisesse riski/tulu hindamisse, arvestades meie positiivset seisukohta AV-võimaluste suhtes tervikuna.

Lugu jätkub

Michaeli loetletud mõned tegurid, mis võivad uuendada Tesla aktsial.

1. "Kui me hakkaksime nägema märke, et nõudlus on praeguse narratiiviga kooskõlas.

2. Kui Tesla marginaaltootlus (nt krediidid) oleks märkimisväärselt ja jätkusuutlikult kasvanud, toetaks see püsivat konkurentsieelist.

3. Uued tooteteated seoses Tulevikuautoga (mudel Y jne).

4. Arvestades tööstuse võidusõitu Tuleviku Autode TAMide pärast, on potentsiaali sõlmida partnerlus või koguni omandatud suur tehnoloogiaettevõte, kes soovib siseneda tulevastesse TAM-idesse, mis meie arvates on liikuvusteenustes olemas.

5. Kui järelejäänud/hiljutised juriidilised uurimised osutuvad soodsamaks.

6. Kui ülaltoodud riskide mõju osutub oodatust suuremaks, võivad aktsiad ületada meie sihthinda.

Brian Sozzi on peatoimetaja ja ankur Yahoo Finance'is. Jälgige Sozzit Twitteris @BrianSozzi ja LinkedIn.

Yahoo Finance'i platvormi viimaste trendikate aktsiahindade vaatamiseks klõpsake siin

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube