(Bloomberg) – see on nädal, mida kõik on oodanud. Inflatsiooni peamise mõõdiku avaldamise, Föderaalreservi intressimäära otsuse ja juhatuse esimehe Jerome Powelli hilisemate kommentaaride tõttu loodavad investorid lõpuks selge ülevaate sellest, mis ootab ees 2023. aasta allakäinud aktsiaturgu ja majandust.
Enim loetud Bloombergist
Kuid pärast segast aastat, mil S&P 500 indeks vaatab oma suurimat iga-aastast kahjumit alates 2008. aastast, on aktsiakauplejad järgmisteks seanssideks valmis üheks kindlaks asjaks: suuremaks volatiilsuseks.
Inflatsiooniaruanded on aktsiaid kõigutanud terve aasta, jättes turud hindama keskpanga tõenäolist poliitikasuunda keset halastamatult tõusvaid hindu. Selle nädala tarbijahinnaindeksi näit on ülioluline, sest inflatsiooni alanemise märgid võivad aktsiaid aasta lõpus tõsta, vähendades ootusi Föderaalreservi edasiste tõusude suhtes.
Bloombergi koostatud andmete kohaselt on S&P 500 CPI avaldamise päeval viimase kuue kuu jooksul keskmiselt liikunud mõlemas suunas umbes 3%. See on kõrgeim näitaja alates 2009. aastast. S&P 500 on sel aastal langenud seitsmel 11 tarbijahinnaindeksi aruandluspäevast.
USA keskpangalt oodatakse oma 14. detsembri koosoleku lõpus poolepunktilist tõusu. Seega on aktsiainvestorid rohkem keskendunud sellele, mida Powell oma hilisemal pressikonverentsil ütleb, otsides vihjeid selle tee kohta. intressimäärade jaoks edasi. Keskpankade keskpankade intressimäärade prognooside kõrval pööratakse tähelepanu ka Fedi väljavaadetele USA majandusele.
Lugege lähemalt: Föderaalreservi kõrgeimad intressimäärad löövad Wall Streeti lootused 2023. aasta kärpeteks
Loomulikult loodavad ülemaailmsed rahahaldurid, et 2022. aasta lõppeb suure noodiga pärast seda, kui S&P 500 postitas oktoobris ja novembris esimest korda enam kui aasta jooksul kaks järjestikust igakuist ettemakset. Kuid panustamine sellele, kuhu asjad lähikuudel arenevad, sest S&P 500 vaatab oma esimest langusaastat alates 2018. aastast, on eriti keeruline.
"Õige positsiooni saamine on praegu investoritele erakordselt keeruline," ütles Russell Investmentsi investeerimisstrateegia peadirektor Erik Ristuben. "Fedi poliitika pärsib aktsiaturupidu, kuni Wall Street on kindel, et keskpank on intressimäärade tõstmisega peaaegu valmis."
Investorite veendumuste puudumine sellele võtmenädalale läheneb optsiooniturgudel. Cboe volatiilsusindeks ehk VIX on viimase 80 nädala jooksul, mis lõppes 10. detsembril, langenud 2% päevadest. Seda on juhtunud vaid kolm korda pärast Wall Streeti niinimetatud hirmumõõturi kasutuselevõttu, mille on koostanud Bespoke Investment. Rühmaetendus.
"Seal on tunne, et VIX on liiga palju langenud, arvestades selliseid suuri sündmusi nagu tarbijahinnaindeksi andmed ja järgmisel nädalal tehtud intressimäära otsus," ütles analüüsiteenuse SpotGamma asutaja Brent Kochuba. "Inimesed on hakanud äratama tõsiasja, et võib-olla on asjad muutunud liiga rahulolevaks."
Samal ajal tõstis nõudlus ühe aktsia kahjumi maandamise järele Cboe aktsiate ostu-to-call suhte kolmapäeval 1.5-ni, mis on kõrgeim tase alates 2001. aastast ja enam kui kaks korda suurem kui tänavune keskmine.
Futuurituru hinnakujundus näitab, et Föderaalreservi poliitikaintress saavutas 4.9. aasta esimesel poolel umbes 2023% taseme. See tähendab, et Fedil on veel ruumi intressimäärade tõstmiseks, kuna see taltsutab kangekaelselt kõrgeid hindu. Carson Investment Researchi andmetel jätkas Fed viimase kaheksa intressitõusu tsükli jooksul laenukulude tõstmist, kuni need ületasid tarbijahinnaindeksit.
Poole punktiline tõus 14. detsembril jätaks fed fondide intressimäära vahemikku 4.25%-4.5%. Samal ajal peaks teisipäevane tarbijahinnaindeksi aruanne näitama, et indeks langes novembris 7.3% aastasele tõusule eelmise kuu 7.7% pealt. Kuid miski pole kindel. Varud kõikusid reedel pärast oodatust kuumemat tootjahindade aruannet.
"Investorite jaoks on see kindlasti keeruline aeg," ütles Homrich Bergi investeerimisjuht Stephanie Lang, kelle ettevõte soovitab olla kaitsva positsiooniga esmatarbekaupade ja tervishoiuettevõtete kasuks. "Kui ajalugu viitab Föderaalreservi tulemuste ületamisele, teeb see meid aktsiate suhtes ettevaatlikuks."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html