S&P 500: Vanguard ennustab aktsiate tootlust — need ei hakka teile meeldima

Vanguardi investorid on kuulsad selle poolest, et nad jäävad investeerima ja aktsepteerivad turu ja S&P 500 pikaajalist tulu. Aga kui Vanguardi ennustused on õiged, ei ole need tulevased varade tootlused tõenäoliselt sellised, mida investorid loodavad.

X

Vanguardi äsja avaldatud 10-aastased prognoosid näitavad ettevõtte seisukohti 18 peamise varaklassi kohta, alates USA aktsiatest kuni sularahani. Ja mõned tulud on lausa pettumust valmistavad, kuna jäävad ajaloolistele keskmistele kõvasti alla.

Kõige hirmutavam ennustus neist kõigist? Näiteks USA aktsiad tõusevad järgmise 4.7 aasta jooksul vaid 6.7% kuni 10% aastas, ütleb Vanguard. See on murdosa S&P 500 aastapõhisest 9.3% tootlusest, mis ulatub 1928. aastasse.

Suur osa Vanguardi kurvast prognoosist tuleneb sellest peaaegu kindlus majanduslangus saabub 2023. aastal. „Me omistame endiselt 90% tõenäosuse USA majanduslangusele 2023. aastal ja peame pehme maandumise teed erakordselt kitsaks. Kogu aasta kohta ootame vaid marginaalset kasvu, umbes 0.25%,“ öeldakse aruandes.

Vanguard: väärtustage aktsiaid, et jätkata kasvu võitmist

Kui ootate, et S&P 500 kasvuaktsiad jälle väärtustest üle võtaksid, võiksite selle üle mõelda, ütleb Vanguard.

Vanguard ütleb, et USA kasvuaktsiad tõusevad järgmise 3.1 aasta jooksul vaid 5.1% kuni 10% aastas. See on tunduvalt madalam kui USA väärtusega aktsiatelt oodatav 4.7–6.7% aastane tootlus.

Ja kui arvate, et väikeste aktsiatega saate suure löögi, ütleb Vanguard, et eksite ka seal. Vanguard ennustab, et USA väikese kapitalisatsiooni aktsiad toovad aastas vaid 5.0–7.0%.

Väärtusaktsiad on tõusnud, nii et see on vaid jätk S&P 500 trend. SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) on viimase aastaga langenud peaaegu 18%. Selle aja jooksul oli SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) on tõusnud 0.4%.

Rahvusvahelised aktsiad on paremad

Vanguard võib USA aktsiatele alla jääda. Kuid hiiglaslik rahahaldur suhtub väljaspool USA-d asuvate ettevõtete aktsiatesse rohkem

Ülemaailmsed aktsiad, välja arvatud USA, tõusevad järgmise 7.4 aasta jooksul 9.4% kuni 10% aastas, ütleb Vanguard. Vahemiku kõrgeimas otsas tähendab see, et mitte-USA aktsiad ületavad USA aktsiaid enam kui 40%.

Samal ajal on näha, et arenevate turgude aktsiad tõusevad igal aastal 7% kuni 9%. See on äratuskõne paljudele USA investoritele, kes kipuvad mitte-USA aktsiaid alakaaluma.

Võlakirjad kasvuaktsiate ületamiseks?

Ja siin on ka šokeeriv ilmutus. Vanguard arvab, et USA koguvõlakirjad on sarnased teile iShares Core US Aggregate Bond ETF-iga (AGG), tagastab igal aastal 4.1–5.1%.

Kui see on õige, tähendab see, et suure tõenäosusega teenite järgmise 500 aasta jooksul valitsuse ja ettevõtete võlakirjade korvist rohkem, kui teenite S&P 10 kasvuaktsiatest.

Ja saada see. Kui olete nõus võlakirjade puhul võtma rohkem maksejõuetuse riski, võite tõenäoliselt teenida veelgi rohkem kui USA aktsiate puhul. Vanguard arvab, et USA kõrge tootlusega ettevõtete võlakirjad toovad aastas tagasi 6.6–7.6%. Ja arenevate turgude võlakirjad tõusevad igal aastal 6.4% kuni 7.4%.

Vanguard võib olla enamiku USA aktsiate tippomanik, suurim rahahaldur ja triljonite dollarite haldaja. Kuid see võib olla vale. Näiteks arvab ta, et USA inflatsioon on järgmise 2 aasta jooksul vaid 3–10% aastas. Hinnad tõusevad praegu palju kiiremini.

Aga Vanguardi oma kindel rekord teeb ettevõtte kuulamist väärt.

Vanguardi üleskutsed järgmiseks kümnendiks

Allikad: IBD, Vanguard