Föderaalreserv kolmapäeval tõstis baasintressimäärasid veel kolmveerand protsendipunkti võrra ja näitas, et see hoiab matkamise praegusest tasemest tunduvalt kõrgemal.
Püüdes alandada inflatsiooni, mis jooksis kõrgeima taseme lähedal alates 1980. aastate algusest, tõstis keskpank oma föderaalfondide intressimäära vahemikku 3–3.25%, mis on kõrgeim alates 2008. aasta algusest, pärast kolmandat järjestikust 0.75 protsendipunkti liikumine.
Aktsiad olid varasemast kasumist loobunud pärast teadet Dow Jonesi tööstuskeskmine langes üle 200 punkti. Kuid on sellest ajast alates Föderaalreservi juhina kaotusi vähendanud Jerome Powell arutas intressimäärade väljavaateid. Kauplejad on tundnud muret, et Fed püsib vaoshoitud kauem, kui mõned arvasid. Kohtumise prognoosid näitasid, et Fed loodab tõsta intressimäärasid vähemalt 1.25 protsendipunkti võrra kahel ülejäänud koosolekul sel aastal.
Märtsis alanud ja nullilähedasest punktist alguse saanud tõus tähistab Föderaalreservi kõige agressiivsemat karmistamist alates 1990. aastast, mil ta hakkas kasutama oma peamise poliitikavahendina üleööfondide intressimäära. Ainus võrdlus oli 1994. aastal, kui Fed tõstis kogu 2.25 protsendipunkti; see alustaks intressimäärade langetamist järgmise aasta juulis.
Koos intresside tohutu tõusuga Föderatsiooni ametnikud andsid märku kavatsus jätkata tõstmist, kuni fondide tase saavutab 4.6. aasta lõppintressi ehk 2023% lõpp-punkti. See tähendab järgmisel aastal intressimäärade tõusu veerandpunkti võrra, kuid mitte langust.
. üksikute liikmete ootuste "punktjoonis". ei viita intressimäärade langetamisele enne 2024. aastat. Fedi esimees Jerome Powell ja tema kolleegid on viimastel nädalatel rõhutanud, et on ebatõenäoline, et järgmisel aastal intressimäärasid langetatakse, kuna turg oli hinnakujundust teinud.
Föderaalse avatud turu komitee liikmed märgivad, et ootavad intressitõusudel tagajärgi. Rahaliste vahendite intressimäär vastab intressimääradele, mida pangad üksteiselt üleöölaenude eest küsivad, kuid see levib paljude tarbijate reguleeritava intressimääraga võlainstrumentideni, nagu kodukapitalilaenud, krediitkaardid ja autofinantseerimine.
Oma kvartaalsetes intressimäärade ja majandusandmete prognooside ajakohastamises ühinesid ametnikud ootustega, et töötuse määr tõuseb järgmiseks aastaks praeguselt 4.4%lt 3.7%ni. Selle ulatusega tõusuga kaasneb sageli majanduslangus.
Koos sellega näevad nad, et SKP kasv aeglustub 0.2. aastaks 2022%ni, mis tõuseb järgnevatel aastatel veidi, pikemas perspektiivis vaid 1.8%. Muudetud prognoos langeb järsult võrreldes juuni 1.7% hinnanguga ja tuleneb kahest järjestikusest negatiivsest kvartalist, mis on majanduslanguse üldtunnustatud definitsioon.
Tõusutega kaasneb ka lootus, et koguinflatsioon langeb sel aastal 5.4%ni, mõõdetuna Fedi eelistatud isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeksiga, mis viimati näitas. inflatsioon 6.3% augustis. Majandusprognooside kokkuvõttes on siis näha, et inflatsioon langeb 2. aastaks tagasi Fedi 2025% eesmärgini.
Alusinflatsioon (va toiduained ja energia) peaks sel aastal langema 4.5%ni, mis on praeguse 4.6% tasemega võrreldes vähe muutunud, enne kui lõpuks langeb 2.1. aastaks 2025%ni. (PCE näit on olnud tarbijahinnaindeksist tunduvalt madalam.)
Majanduskasv vähenes isegi siis, kui FOMC avaldus masseeris, et juulis kirjeldati kulutusi ja tootmist kui "pehmenemist". Selle koosoleku avalduses märgiti: "Hiljutised näitajad viitavad kulutuste ja tootmise tagasihoidlikule kasvule." Need olid ainsad muudatused avalduses, mis said ühehäälse heakskiidu.
Muidu kirjeldati avalduses jätkuvalt töökohtade juurdekasvu "jõulisena" ja märgiti, et "inflatsioon on endiselt kõrge". Avalduses märgiti veel kord, et "sihtmäära jätkuv tõstmine on asjakohane".
Punktgraafik näitas, et peaaegu kõik pardal olnud liikmed olid lähiajal kõrgemate intressimääradega, kuigi järgnevatel aastatel esines mõningaid erinevusi. Kuus 19 punktist pooldasid intressimäärade viimist järgmisel aastal vahemikku 4.75–5%, kuid keskne tendents oli 4.6%, mis asetaks intressimäärad vahemikku 4.5–4.75%. Fed sihib oma fondimäära veerandpunktide vahemikus.
Diagramm näitas 2024. aastal kolme intressimäära alandamist ja 2025. aastal veel nelja intressimäära langetamist, et viia pikemaajaliste fondide intressimäär keskmisele 2.9% tasemele.
Turud on valmistunud agressiivsemaks Fediks.
Kauplejad olid 0.75 protsendipunkti võrra hinnastanud ja CME Groupi andmetel oli isegi määratud 18% tõenäosus, et kõik protsendipunktid liiguvad. Futuurlepingud vahetult enne kolmapäevast koosolekut tähendasid 4.545% vahendite intressimäära 2023. aasta aprilliks.
Need sammud tulevad keset kangekaelselt kõrget inflatsiooni, mida Powell ja tema kolleegid veetsid suure osa eelmisest aastast, pidades seda "ajutiseks". Ametnikud leebusid selle aasta märtsis, tõustes veerandpunkti võrra, mis oli esimene tõus pärast intressimäärade nulli viimist Covidi pandeemia esimestel päevadel.
Koos intressimäärade tõusuga on Fed vähendanud aastate jooksul kogunenud võlakirjade kogust. Septembris algas täiskiirusel "kvantitatiivne karmistamine", nagu turgudel teatakse, kuni 95 miljardit dollarit kuus lunastustähtaegsetest võlakirjadest saadav tulu lubati Fedi 8.9 triljoni dollari suurusest bilansist maha kanda.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/09/21/fed-rate-hike-september-2022-.html