Naftaaktsiad on jätkuvalt näidanud omapärast eraldumist toorainest, mida nad jälgivad, kusjuures naftaaktsiad korraldavad võimsa ralli isegi siis, kui naftahinnad on pärast viimast OPECi kohtumist järsult langenud. Viimase kahe kuu jooksul on energiasektori juhtiv etalon Energiavaliku sektori SPDR-fond (NYSEARCA: XLE) on tõusnud 34%, samas kui keskmised toornafta hetkehinnad on langenud 18%. XLE tootlus on nüüdseks 61.2%, mis on kõigist USA turusektoritest parim.
Vastavalt Bespoke Investment Groupile Wall Street Journali kaudu, praegune jaotus tähistab esimest korda pärast 2006. aastat, mil nafta- ja gaasisektor on kaubelnud 3% piires 52 nädala kõrgeimast tasemest, samal ajal kui WTI hind langes enam kui 25% oma vastavast 52 nädala kõrgeimast tasemest. See on ka alles viies selline erinevus pärast 1990. aastat.
Ka USA naftatootjad pole pettunud: viimase kahe kuu jooksul Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) on tõusnud 35.3%; Chevron Corp.. (NYSE: CVX) on tõusnud 30.6% ConocoPhillips (NYSE: COP) on tõusnud 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) on tõusnud 45.3%. Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) on tagastanud 40.3%. See trend kehtib isegi lühemate ajavahemike puhul, kusjuures kõik aktsiad on viimase viie kauplemissessiooni jooksul olnud rohelised, välja arvatud COP, mis on langenud 0.5%.
Hullumeelsusel on siiski oma meetod.
Allikas: Wall Street Journal
Tugev tulu
Energiaettevõtete suured tulud on suur põhjus, miks investorid ikka veel naftaaktsiate poole tormavad.
Kolmanda kvartali tulude hooaeg on peaaegu läbi, kuid praeguseks kujuneb see kardetust paremaks. Vastavalt FactSeti tulude ülevaade3. aasta kolmanda kvartali kohta on 2022% S&P 94 ettevõtetest teatanud 500. aasta kolmanda kvartali kasumist, millest 3% on teatanud positiivsest EPS-i üllatusest ja 2022% positiivsest tulust.
Seotud: Saudi Araabia ja Iraak kinnitavad oma toetust tootmise vähendamisele
Energiasektor on teatanud kõigist üheteistkümnest sektorist suurimast tulukasvust 137.3% võrreldes 2.2% keskmisega. S&P 500. Alamtööstusharude tasandil teatasid kõik viis sektori alamvaldkonda tulude kasvust aasta-aastalt: nafta ja gaasi rafineerimine ja turundus (302%), integreeritud nafta ja gaas (138%), nafta ja gaasi uurimine. ja tootmine (107%), nafta- ja gaasiseadmed ja teenused (91%) ning nafta ja gaasi ladustamine ja transport (21%). Energia on ka sektor, kus enamik ettevõtteid ületab Wall Streeti hinnanguid 81%. Positiivsed tulud üllatasid Marathon Petroleum (47.2 miljardit dollarit vs. 35.8 miljardit dollarit), Exxon Mobil (112.1 miljardit dollarit vs. 104.6 miljardit dollarit), Chevron (66.6 miljardit dollarit vs. 57.4 miljardit dollarit), Valero Energy (42.3 miljardit dollarit vs 40.1 miljardit dollarit) ja Phillips 66 (43.4 miljardit dollarit vs. 39.3 miljardit dollarit) aitas oluliselt kaasa indeksi tulude kasvutempo kasvule alates 30. septembrist.
Veelgi parem, energiasektori väljavaated jäävad helgeks. Vastavalt hiljutisele Moody'si uurimisaruanne, tööstuse tulud 2023. aastal üldiselt stabiliseeruvad, kuigi need jäävad veidi alla viimaste tippude tasemele.
Analüütikud märgivad, et toormehinnad on langenud 2022. aasta varasematelt väga kõrgetelt tasemetelt, kuid on ennustanud, et hinnad jäävad 2023. aastani tõenäoliselt tsükliliselt tugevaks. See koos tagasihoidliku mahtude kasvuga toetab nafta- ja gaasitootjate tugevat rahavoo teket . Moody's prognoosib, et USA energiasektori EBITDA 2022. aastal ulatub 623 miljardi dollarini, kuid langeb 585. aastal 2023 miljardi dollarini.
Analüütikute sõnul toetavad tsükliliselt kõrgeid naftahindu aga jätkuvalt madalad kapitalimahud, kasvav ebakindlus tulevaste tarnete laienemise suhtes ja kõrge geopoliitiline riskipreemia. Samal ajal toetab jätkuvalt tugev ekspordinõudlus USA LNG järele kõrged maagaasihinnad.
Teisisõnu, USA aktsiaturule investeerivatele inimestele pole lihtsalt paremaid kohti oma raha paigutamiseks, kui nad otsivad tõsist kasumikasvu. Lisaks on sektori väljavaated endiselt helged.
Kuigi nafta- ja gaasihinnad on viimastest kõrgeimatest tasemetest langenud, on need siiski palju kõrgemad kui viimase paari aasta jooksul, millest tuleneb energiaturgude jätkuv entusiasm. Tõepoolest, energiasektor on endiselt Wall Streeti suur lemmik, kusjuures Zacksi õli- ja energiasektor on kõigist 16 Zacksi järjestatud sektorist kõrgeima positsiooniga sektor.
Jaga tagasiostusid
Lisaks jäävad sektori tulud suure aktsiate tagasiostu tõttu tõenäoliselt kõrgeks. Nafta ja gaasi supermajorid kavatsevad sel aastal oma aktsiaid rekordtasemel tagasi osta tänu nafta- ja gaasihindade hüppelisele tõusule, mis aitab neil teenida kasumit ja suurendada investorite tootlust.
Bernstein Researchi andmetel on seitse supermajorit valmis sel aastal tagasiostuprogrammide kaudu aktsionäridele tagastama 38 miljardit dollarit, kusjuures investeerimispank RBC Capital Markets tõstab kogusumma veelgi kõrgemale, 41 miljardile dollarile.
2014. aastal, kui nafta kaubeldi üle 100 dollari barreli kohta, osteti tagasi vaid 21 miljardi dollari eest. Tänavune näitaja ületab kergesti 2008. aasta numbri.
Kuid siin on veel üks huvitav asi: Big Oili kapitali maht ja tootmine on aruannetest hoolimata jäänud enamasti samaks rekordiline teise kvartali kasum.
USA energiateabe administratsiooni (EIA) andmed näitavad, et suured naftaettevõtted on teises kvartalis nii kapitalikulutusi kui ka tootmist enamasti allapoole nihutanud. Umbes 53% kodumaisest toodangust tootva 34 USA gaasi- ja naftaettevõtte KMH ülevaade näitas, et kapitalikulud vähenesid teises kvartalis 5% võrreldes selle aasta esimese kvartaliga.
Odavad energiavarud
Veel üks üllatav avastus: energiavarud jäävad vaatamata tohutule tõusule odavaks. Sektor pole mitte ainult turgu laialdaselt edestanud, vaid selle sektori ettevõtted on endiselt suhteliselt odavad, alahinnatud ja nende prognoositud tulude kasv on keskmisest suurem.
Pildi allikas: Zacks Investment Research
Mõned praegu kõige odavamad nafta- ja gaasivarud hõlmavad Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) PE suhtega 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) PE suhtega 4.87, Enerplus Corporation (NYSE: ERF) (TSX: ERF) PE suhe on 5.80, Juhuslik naftakorporatsioon (NYSE: OXY) PE suhe on 7.09 samas Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) PE suhtarv on 6.79.
Alex Kimani saidi Oilprice.com jaoks
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html