Nvidia andmekeskuste müük jätab tõenäoliselt mängud varju – see ei pruugi olla hea

Analüütikud ootavad mängude müügiks 3.46 miljardit dollarit. Eelmises kvartalis prognoosis Nvidia finantsjuht Colette Kress andmekeskuste kasvu kiirenemist esimeseks kvartaliks pärast neljandat kvartalit, kus andmekeskuste müük kasvas aastaga võrreldes 71%, ulatudes rekordilise 3.26 miljardi dollarini.

Loe: Miks on pooljuhtide varud "peaaegu investeerimatud" vaatamata rekordilisele tulule ülemaailmse puuduse ajal

Seni on teenimishooaeg näidanud serverikiipide osas tugevat tõusu. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 kahekordistunud oma kogu aasta väljavaate kohaselt, kuna andmekeskuste tulud kasvasid 22% 6 miljardi dollarini, ja Advanced Micro Devices Inc.
AMD
-3.28%
postitas selle esimeses 5 miljardi dollari suuruses kvartalis ja esimese 6 miljardi dollari suuruse perioodi kohta. 

Andmekeskus moodustab "madala 20 protsendi" AMD ettevõtte manustatud ja pooleldi kohandatud kiibidest – see hõlmab andmekeskuse ja mängukonsooli tulusid. See kasvas aastatagusega võrreldes 88% 2.5 miljardi dollarini. Müük muutub ettevõttega läbipaistvamaks hakkab lõpuks oma segmendis andmekeskuste müüki välja murdma.

Samal ajal kui AMD ja Nvidia võitlevad serveriprotsessorite aktsiate pärast, domineerib Nvidia andmekeskuste kiirendi rollis. Jefferiesi analüütik Mark Lipacis, kellel on Nvidias ostureiting ja 370-dollarine hinnasiht, ütleb, et kiibitootja "domineerib Dedicated Acceleratori eksemplare, mille osakaal on ligikaudu 80%" andmekeskuste müügist.

Loe: Ühe kiibiga seotud imede lõpp: miks on Nvidia, Inteli ja AMD hinnangud kogenud tohutut murrangut

Inteli, AMD ja teiste tulemuste põhjal ütles Evercore'i analüütik CJ Muse, kellel on Nvidia ülekaaluline reiting ja 300-dollarine hinnasiht, et andmekeskuste tooted seisavad silmitsi "tugevate nõudlustrendidega, mis eeldatavasti toovad järgmisel aastal kaasa väga tugeva kasvu". paar kvartalit." Nõudlus pole aga tundunud probleemiks olevat; pigem on probleemiks tarneraskused ja üha suurenevad teetõkked.

Investorid otsivad Cisco Systems Inc-ga sarnaseid probleeme.
CSCO,
+ 2.92%,
mis teatas oma eelmise nädala tuludest. Cisco, mille kvartal lõpeb aprillis nagu Nvidia, märkis, et see oli pärast Hiina võimude laiaulatuslikkust. suleti Shanghai alates 27. märtsist, ja viskas ahvivõtmega Cisco võimet komponente hankida. Selle tulemusena andis Cisco välja halva väljavaate ja aktsiad nägid oma halvimat päeva enam kui kümne aasta jooksul.

Mida oodata

Kasum: FactSeti küsitletud 39 analüütikust eeldab Nvidia korrigeeritud kasumit keskmiselt 1.30 dollarit aktsia kohta, võrreldes 92 sendiga aktsia kohta, mida teatati aasta tagasi ja 1.19 dollarit aktsia kohta kvartali alguses. Kõik arvud on korrigeeritud eelmise aastaga 4-for-1 aktsiajaotus.

Tulud: FactSeti küsitletud 8.12 analüütiku sõnul ootab Wall Street Nvidia tuluks 36 miljardit dollarit. See on rohkem kui Nvidia 5.66 miljardit dollarit aastataguses kvartalis ja 7.28 miljardit dollarit, mida prognoositi kvartali alguses. Nvidia prognoosis oma viimases tuluaruandes 7.94–8.26 miljardit dollarit.

Varude liikumine: Nvidia esimese ehk aprilli lõpu kvartali jooksul langesid aktsiad 25%, samas kui PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-0.27%
 langes sel perioodil 17%. Vahepeal S&P 500 indeks 
SPX
+ 0.01%
 langes 8.5%, samas kui Nasdaq Composite indeks 
COMP,
-0.30%
 langes 13%. 29. novembril sulgus Nvidia aktsia kõigi aegade kõrgeimal tasemel 333.76 dollaril ja on sellest ajast alates langenud 50%.

Nvidia on viimase viie aasta jooksul järjekindlalt ületanud analüütikute tuluprognoose ja ületanud tänava tulude prognoose 12 järjestikust kvartalit. Aktsiad langesid vaatamata kasumipekslemisele päev pärast eelmise kvartali aruannet 7.6%. Üldiselt on aktsia liikumine löökide jadade keskel segatud.

Mida analüütikud räägivad

Oppenheimeri analüütik Rick Schafer, kellel on parem reiting ja 300-dollarine hinnasiht, ütles, et Nvidia tugevdab tõenäoliselt oma andmekeskuse juhtpositsiooni, kuna tema uus H100 kiip kolmandas kvartalis tõuseb.

"Nõudlus ületab jätkuvalt pakkumist, kuigi piirangud peaksid 2H-ks leevenema," ütles Shafer. "Järgmise Ada Lovelace'i jõudlusega mängu GPU-d on oodata kolmandas kvartalis. Meie pikaajaline lõputöö jääb puutumata, kuna NVDA peamised juhtivad mängu- ja tehisintellekti kiirendi frantsiisid on endiselt positsioonil, et saavutada suuremat struktuurilist kasvu.

Loe: Laastud võivad 2022. aastaks nappuse tõttu välja müüdud olla, kuid investorid on mures peo lõpu pärast

Wedbushi analüütik Matt Bryson, kellel on neutraalne reiting ja 190-dollarine hinnasiht, ütles, et Nvidia kõik negatiivsed tagajärjed on "peamiselt seotud mängutuludega".

"Mängude puhul on järelturu hinnalangused ja parem saadavus jaemüügis ühed signaalid, et GPU nõudlus lõpuks aeglustub," ütles Bryson. "Kuigi selline tulemus on mõistlik, eriti kui Ethereumi räsimise kiirus väheneb, on Nvidia spetsiifilist mõju arvukate muutujate tõttu raske kvantifitseerida."

Loe: Nvidia püüab uute AI-tööriistadega viia kullapalaviku metaversumi

Susquehanna finantsanalüütik Christopher Rolland, kellel on positiivne reiting ja 320-dollarine hinnasiht, nõustus kolmapäevases märkuses, et "mis tahes märkimisväärset lööki ja tõstmist võivad piirata mängude vastutuul".

"Märgime, et mängude puhul on Nvidia kaartide MSRP-st kõrgemad jaemüügihinnad järsult langenud 130. aasta keskpaiga kõrgeimalt +2021%lt +78%ni jaanuaris ja vaid 23%ni täna," ütles Rolland. "Hinnalangemisega kokkulangemisel oleme olnud tunnistajaks ka olulisele varude täiendamisele, kuna kõik suuremad kaardipered on nüüd jaemüüjate juures saadaval."

45-st Nvidia analüütikust on 37-l ostureitingud, seitsmel hoidmisreitingud ja ühel müügireitingul, kusjuures aktsiate kauplemine on 48% keskmisest hinnasihist 319.95 dollarit.