Teoreetiliselt peaksid rekordilised kuumalained, Lääne metsatulekahjud, elektrikatkestused ja orkaanid olema generaatoritootjatele head uudised
Waukesha osariigis asuv Generac (tähis: GNRC) on elamute ooterežiimis elektritootmises domineeriv nimi, omades umbes kolmveerand USA turust. Need müügid moodustavad umbes poole ettevõtte tulud, ülejäänu tuleb äri- ja tööstustarbijatelt, samuti nende generaatorite hooldamisest.
Pole ime, et Generac on tuntud tormivaruna. Kui supertorm Sandy lõi 2012. aastal kirdeosa, kasvas Generaci müük 1.5. aastal 2013 miljardi dollarini, mis on peaaegu kaks korda suurem kui kaks aastat varem. Sealt edasi Generac lihtsalt jätkas. "Iga sündmused, mis hõlmavad katkestusi, sealhulgas tormid, elektrikatkestused, elektrikatkestused ja mis iganes, suurendavad teadlikkust ja seega ka müüki," ütleb Bairdi analüütik Mike Halloran.
Mõnes kohas peetakse ettevõtte varugeneraatoreid hädavajalikuks. Jonathan Skyrme'il Trumbullist (Conn.) on 10-kilovatine propaaniga töötav generaator, mis on piisavalt suur, et elektrikatkestuse korral enamus oma majast juhtida. Need ei ole haruldased Skyrme maapiirkonnas, kus vanade Norra vahtrate oksad näivad iga kord, kui tuul puhub, alla tulevat. "Mulle meeldib oma süsteemi idee," ütleb ta. "On rahustav teada, et see on järgmise suurema ilmastikunähtuse jaoks olemas."
Tänapäeval põhjustab elektrikatkestusi rohkem kui lihtsalt halb ilm. California metsatulekahjud võivad inimesed päevadeks elektrita jätta, samas kui võrguga on probleeme lõi Texases elektri välja ajal, mil seda kõige rohkem vaja on.
Asjad lähevad hullemaks. Värskeimate saadaolevate andmete kohaselt kaotas keskmine USA elektritarbija 2020. aastal voolu üle kaheksa tunni. See on enam kui 100% rohkem kui 2013. aastal, mil Energy Information Administration alustas andmete kogumist.
Ainult 6% USA majapidamistest omab generaatoreid ja selle suurendamine vaid ühe protsendipunkti võrra tähendab Generaci jaoks veel 2.5 miljardit dollarit adresseeritavat turgu. See aitab selgitada, miks ettevõte on suutnud aastatel 340–664 suurendada müüki 2012% ja kasumit 2022%, sealhulgas hinnanguid. Nüüd näeb California välja kasutamata turuna, mis võib Generaci värsket kasvu soodustada.
„California ei ole ajalooliselt olnud kodune ooterežiimi generaatorite turg,” ütleb Credit Suisse’i analüütik Maheep Mandloi. Vähem kui 2.5% sealsetest kodudest on ooterežiimil. Näiteks kirdeosariikides on levik 10–20%.
Ometi kohtleb Wall Street Generacit kui katkist aktsiat. Selle aktsiad on 50. aastal langenud 175.83%, 2022 dollarile, mis teeb sellest 16. halvima tootlusega aktsia maailmas.
S&P 500
sellel aastal.
Infolehe registreerimine
Barroni eelvaade
Nädalavahetuse Barroni ajakirjast saate ülevaate eelolevatest lugudest. Reede õhtud ET.
Osa probleemist on selles, et Generac on kasvuaktsia, mis järgmisel aastal eriti ei kasva. Kui 5.2. aastal peaks müük jõudma 2022 miljardi dollarini, mis on 39% rohkem kui 2021. aastal, siis Wall Street prognoosib 9.4. aastaks vaid 2023% kasvu. Aeglustuv kasv põhjustab kasvuinvestoritel aktsiaid maha jätma ja kulub aega, enne kui investorid tunnevad end mugavalt sisse hüppama. .
Generaci aktsia võib sellele punktile läheneda. Mõelge sellele, et 2021. aasta keskel kaubeldi Generaci aktsiatega 40-kordselt järgmise aasta hinnangulisest tulust, mis on kahekordne S&P 500 juba niigi kallis 20 kordne. Aktsiate hind on nüüd vaid 13-kordne hinnanguline 2023. aasta kasum, mis on allahindlus laiemale turule. Aktsia võis 2021. aastal olla liiga kallis, kuid praegu tundub see liiga odav.
See ei tähenda, et ettevõtte kasv on kadumas. Wall Street eeldab, et 10. ja 16. aastal kasvab müük ja kasum keskmiselt 2023% ja 2024%. See on palju kiirem kui turg, mis peaks kasumit kasvatama 7% piires. See järgib ka Generaci ajaloolist mustrit. Pärast supertormi Sandy müük langes aastatel 2013–2016, kuid 2022. aasta müük peaks 2013. aastaga võrreldes olema enam kui kolm korda suurem.
Elektritootmise rohelisemaks muutmine on tekitanud muret vananemise pärast; kui kõigil on päikesepaneelid katusel, pole kellelgi generaatorit vaja. Kuid päikesepaneelid ja akuhoidla maksavad siiski kordades kui Generaci süsteem, ütleb Credit Suisse'i Mandloi. Ja akud võivad tühjaks saada, kui katkestus kestab liiga kaua.
Generac on puhtasse tehnoloogiasse investeerimine, ka. Ta on omandanud ettevõtted, mis tegelevad energia salvestamisega, päikeseinverterid – elektriseadmed, mis muudavad päikese alalisvoolu kodudes kasutatavaks vahelduvvooluks – ja muud tooted, mis annavad edasimüüjatele rohkem müüa, kui nad potentsiaalsetele klientidele varutoitetooteid pakuvad.
"Puhta energia äri on endiselt kasvu-/arengurežiimis," ütleb Baird's Halloran. "Usume, et see on ettevõtte jaoks pikaajalise väärtuse looja."
Generac ei pea oma endistesse kõrgustesse tagasi jõudma, et olla hea investeering. Mandloi aktsia sihthind on 395 dollarit, mis on üks kõrgeimaid aktsiaid turul. Hallorani eesmärk on tagasihoidlikum 275 dollarit aktsia kohta, mis on madalam analüütikute keskmisest eesmärgist 340 dollarit. Kuid isegi Hallorani madalamal tasemel tõuseksid Generaci aktsiad rohkem kui 50% ja kaupleksid vaid 20-kordse 2023. aasta kasumiga, mis on suur allahindlus kolme aasta keskmisele peaaegu 26-kordsele tasemele.
Nendel tasemetel näib Generac olevat suurepärane viis mis tahes portfelli täiendamiseks.
Kirjuta Al Root kell [meiliga kaitstud]