Sel kuul on turgudel nüüd suurem Fed tõus

Fed õppetool Jerome Powelli kulllik tunnistus see nädal tähendab, et turud eeldavad, et Fed tõstab 0.5. märtsil intressimäärasid 22 protsendipunkti võrra. Täpsemalt, fikseeritud tuluga turgudel on nüüd 8:10 võimalus, et Fed teeb sel kuul intressimäärasid suurema tõusu. Just eelmisel nädalal pidasid turud palju tõenäolisemaks, et Fed teeb väiksema, 0.25 protsendipunktilise liikumise. Föderaalreservi koosoleku lähenedes on see olnud järsk nihe.

Inflatsioonimure

Nihkel on kaks peamist põhjust, mõlemad puudutavad inflatsiooni. Esimene on see, et jaanuari inflatsioon oli oodatust suurem. Nüüd mainis Powell, et see võib osaliselt olla tingitud hooajaliselt soojemast ilmast, kuid on muret, et hiljutised suundumused, mis ostsid inflatsiooni 2022. aasta teisel poolel madalamaks, võivad nüüdseks suures osas välja käia ja sellest tulenev inflatsioon jääb tunduvalt üle 2% , Föderaalreservi aastane inflatsioonieesmärk.

Lisaks sellele, et Fed on juba kuid mures teenuste inflatsiooni pärast, eriti nagu Powell märkis, on põhiteenuste kategoorias, välja arvatud eluase, mis moodustab enam kui poole tarbijate põhikuludest, seni vähe märke inflatsiooni langusest. .” Seega ei ole koguinflatsioon piisavalt langenud ja teenuste inflatsioon on endiselt kõrge, sellest tuleneb ka Föderaalreservi mure.

Kas näeme suuremat matka?

Lõppkokkuvõttes määravad Fed Fundi intressimäärad Föderaalreservi poliitikakujundajad, mitte turuootused, vaid Fed juhib turu ootusi hoolikalt. Isegi Fedi veebruari koosoleku protokollist selgus, et mõnele poliitikakujundajale oleks meeldinud 0.5 protsendipunktine tõus, kui intressimäärad tõusid tegelikult 0.25 protsendipunkti võrra.

Siiski on praegusest kuni Föderaalreservi 22. märtsi otsuseni avaldatud olulisi majandusandmeid, mis võivad Föderaalreservi hinnangut muuta, kui numbrid kalduvad kõrvale ootustest. Mis kõige tähtsam, me näeme Veebruari THI inflatsiooniandmed 14. märtsil, vaid saada ka täiendavaid andmeid tööturu ja jaemüügiandmete kohta enne Föderaalreservi kohtumist. Kui see prognoos peab paika, on veebruari tarbijahinnaindeks umbes 0.5%, mis viitab 6% aastasele inflatsioonimäärale, siis võib see olla piisav õigustus, et Fed tõstaks intressimäärasid 0.5 protsenti, eriti kui muud andmed viitavad majandus läheb kuumaks.

Majanduslanguse hirmud

Võib-olla on suurem probleem aga see, et kui Fedi hiljutised intressitõusud pole inflatsiooni piisavalt kontrolli all hoidnud. See võib tähendada, et hindade taltsutamiseks kulub majanduslangus. See teema oli Powelli tunnistuse ajal pingelise vestluse teemaks juhataja Powelli ja senaator Elizabeth Warreni vahel. Powell märkis kahtluse all, et tööpuuduse kasv, mida Föderaalreserv hiljuti 2023. aastaks prognoosis, on USA sõjajärgse ajaloo jooksul tavaliselt toonud kaasa majanduslanguse.