JPMorgani tippstrateegi sõnul on aktsiaturuga midagi väga valesti.
Aktsiad on 2022. aasta madalseisult tagasi tormlenud hirm majandusliku raske maandumise ees anna teed lootusele, et võib ei oleks üldse maandumine tänu tugevale tööturule ja inflatsiooni langusele.
Pinna all võib aga tekkida probleeme. Marko Kolanovic, turu peastrateeg ja Wall Streeti panga globaalsete uuringute juht, kardab, et jaekauplejad ei ole võlakirjaturult vilkuvaid punaseid signaale tähele pannud, olles ekslikult veendunud, et inflatsioon on juba võidetud.
"Üle 20% kogu turu mahust pärineb jaemüügitellimustest," kirjutas Kolanovic a teade klientidele kolmapäeval, lisades, et see on peaaegu rekordiline.
Kuigi hobiinvestorid kuhjuvad kõige kõrgema riskiga varadesse, nagu meemiaktsiad, mida nad leiavad, võtavad rahahaldurid vaikselt oma näpunäiteid Föderaalreservilt, mis usub endiselt, et tema töö inflatsiooniga võitlemisel ei ole veel kaugeltki lõppenud, märkis ta.
Võlakirjaomanikud nõuavad praegu 4.6% tootlust, et laenata oma raha kaheks aastaks üliturvalisel USA riigikassa turul. See riskivaba määr on tõusnud tasemele pole näinud alates 2007. aastast ja peaks Kolanovici sõnul tõmbama rohkem vahendeid fikseeritud tuludesse.
Kuna investorid ei jahi enam aktsiaturul tootlust, Nasdaq Seetõttu peaks ta olema parandusprotsessis, ütles ta.
Selle asemel jätkab see tõusu, mille ta omistas jaeinvestoritele. Need hobikauplejad võtavad sageli kuulda nende finantsnõuandeid Youtube mõjutajad või foorumid nagu Redditi WallStreetBets, mis meelitab neid lubadustega põlvkondade rikkuse loomine.
See julgustab investeerima raskustes ettevõtetesse nagu kinokett AMC, mille aktsiad on tänavu juba 30% hüpanud. Fitnessitehnoloogiafirma Peloton on tõusnud 80%, samas kui raskustes kasutatud autode jaemüüja aktsiad Carvana olema peaaegu kolmekordistunud väärtuses alates 2023. aasta algusest.
Eelmisel aastal Bed Bath & Beyondi aktsiad saadeti metsikule sõidule pärast seda, kui see määrati nn meemiaktsiaks - trend, kus ettevõtte aktsiad tõusevad pärast sotsiaalmeedia kaudu populaarseks saamist taevasse.
"Valdav meeleolu on üleküllus ja ahnus," hoiatas Kolanovic kolmapäeval jaeinvestorite kauplemisharjumuste eest.
"Volmageddon" 2.0
Jaeinvestorite seas pole populaarsed mitte ainult rahaliselt raskustes olevad ettevõtted. Kõrgbeeta nimed nagu Teslal ja MicroStrategy, mis pakuvad suuremat riski ja tootlust kui aluseks olev aktsiaturg kahekordne väärtus viimase kuue nädala jooksul.
Vahepeal on hüppeliselt tõusnud ka krüptovaluutad, nagu koerateemaline meemimärk Floki ja sageli pole selleks vaja muud, kui Elon Musk postitades pildi oma lemmiklooma kakast on puperdama et saata nad tiksuvad ülespoole – käitumine meenutab 2021. aasta Shiba Inu mündimaania.
Kolanovic ütles, et selle asemel, et investeerida mitmekesistatud portfelli, kasutades vastutustundlikku marginaali, teevad need amatöörinvestorid endast parima, et võidelda Föderaalreservi kavatsusega majandust jahutada.
"Selline käitumine ei tähenda ainult võitlust, vaid ka Fedi mõnitamist, kusjuures krüpto-, meemiaktsiad ja kahjumlikud ettevõtted reageerivad Föderaalreservi suhtlusele kõige paremini," kirjutas ta.
Seejärel andis ta hoiatuse suureneva ohu kohta, mida kujutab endast paljude jaeinvestorite seas eelistatud kõrge riskiga tuletisinstrumentide populaarsus, näiteks leping "null päeva aegumiseni" (0DTE).
"Nende lühiajaliste optsioonide mahud on väga suured," lisas ta, hinnanguliselt 0DTE, päeva- ja nädalalepingute tinglik maht, läheneb iga päev 1 triljonile dollarile.
Ta ütles, et selline karjamentaliteet ja amatöörinvestorite kalduvus teha kõrge riskiga panuseid volatiilsetele aktsiatele ja optsioonidele tähendab, et kõik võivad korraga väljuda, kui alati järgneb laiem korrektsioon, ütles ta. See võib seada turu kordama 2018. aasta "Volmageddon” krahhi, mille käigus müümise nõiaringist sai alguse suurem müük.
"Kuigi ajalugu ei kordu, riimub see sageli," hoiatas Kolanovic.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
5 kõrvalt, kus võite teenida üle 20,000 XNUMX dollari aastas – seda kõike kodus töötades
Millenniumlaste keskmine netoväärtus: kuidas riigi suurim töötav põlvkond ülejäänud vastu astub
5 parimat viisi passiivse sissetuleku teenimiseks
See on see, kui palju raha peate aastas teenima, et mugavalt 600,000 XNUMX dollari väärtuses kodu osta
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html