Investorid on sel kuul investeerinud USA ettevõtete võlakirjafondidesse peaaegu 16 miljardit dollarit, rõhutades, kuidas inflatsiooni leevenemise märgid on aidanud meeleolu pärast 2022. aasta jõhkrat mahamüümist heledamaks muuta.
Kõrgekvaliteedilisi võlakirju hoidvad fondid on kogunud 8.6. novembrile eelnenud kuul 23 miljardit dollarit uut klientide raha, samas kui riskantsematele rämpsreitinguga võlgadele keskendunud fondid on neto sissevooluks 7.1 miljardit dollarit. Andmepakkuja EPFR andmetel on koondnäitaja suurim igakuine sissevool alates 2020. aasta juulist, kui trend püsib novembri viimasel nädalal.
Laenufondide sissevoolu järsk tõus tuleneb Wall Streeti turgudel aasta lõpus toimunud rallist pärast seda, kui varem novembris avaldatud andmed näitasid, et tarbijahindade kasvutempo on hakanud leevenema, tekitades lootusi, et Föderaalreserv võib peagi oma agressiivset intressimäära aeglustada. tõuseb.
Peaaegu 5 miljardit dollarit voolas USA ettevõtete võlakirjafondidesse enne tarbijahinnaindeksi aruande avaldamist 10. novembril, kuid sellele järgnenud kahe nädala jooksul kandus sõidukitesse veel 10.9 miljardit dollarit, näitavad EPFR andmed. Ka ettevõtete võlakirjad on pärast inflatsiooniaruannet tõusnud, kusjuures Ice Data Servicesi indeks jälgib kõrgekvaliteedilise võla kasvu 4.6 protsenti, vähendades 2022. aasta langust umbes 15 protsendini.
Paljud ettevõtted kasutasid pandeemia stiimulitest mõjutatud sügavuste ajal odavat raha, et refinantseerida ja emiteerida uusi võlgu. Föderaalreserv on aga pärast seda juhtinud rahapoliitika karmistamist inflatsiooni ohjeldamiseks – viies USA intressimäärad nullilähedaselt sihtvahemikule 3.75–4 protsenti. Omakorda on süvenenud mure selle pärast, et keskpank ja tema kolleegid keeravad kruvid majanduslangusse, vähendades tarbijate kulutusi just siis, kui ettevõtetel on palju suuremad laenukulud.
THI aruanne, mis näitas, et aastane inflatsioonimäär jahenes oktoobris 7.7 protsendini, võrreldes juuni kõrgeima tasemega 9.1 protsendiga, on aidanud anda vähemalt lootust, et intressimäärade tõus võib hakata aeglustuma. Turud teevad ennustusi, et USA intressimäärad jõuavad järgmise aasta juunis 5 protsendini, enne kui hakkavad langema, olles varem registreerinud koguni 5.3 protsenti.
"Ma arvan, et investorid ütlevad. . . "Intressid pigem langevad kui tõusevad, nii et tahan olla pigem varem kui hiljem," ütles Lehmann Livian Fridson Advisorsi investeerimisjuht Marty Fridson.
Fridson ütles, et mõned investorid võivad olla huvitatud suuremast tootlusest pärast seda, kui tänavune müük pani nad hüppeliselt tõusma. Kõrgekvaliteediliste ettevõtete võlakirjade Ice indeksi keskmine tootlus on 5.4 protsenti, mis on langenud oktoobri tipptasemelt enam kui 6 protsenti, kuid tunduvalt kõrgem kui 2.4. aasta lõpu 2021 protsenti.
Sellegipoolest on novembri optimistlikud fondivoogude andmed alates jaanuari algusest tilk meres riskantsetest USA ettevõtete võlakirjadest. 52. aastal on kõrge tootlusega fondidest välja imbunud peaaegu 2022 miljardit dollarit. Kõrgekvaliteediliste võlakohustuste netosissevoolu piirates on kogu väljavool praeguseks 44 miljardit dollarit.
EPFR-i uurimisdirektor Cameron Brandt hoiatas, et "oktoobri USA inflatsiooni endiselt üsna ebamugav number on tekitanud üsna suure irratsionaalse optimismi".
"Seal on hulk investoreid, kes on suurema osa kümnendist tootlusnäljas keskkonnas trüginud," lisas ta.
Source: https://www.ft.com/cms/s/d8f408fc-0a1e-42cf-b257-779ce3add0e3,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo