Kallis Harry,
Oma venna usaldusisikuna tunnen muret praeguse karuturu pärast ja mõtlen, kas peaksin üldse turult lahkuma ja paigutama raha rahaturu kontole, kuni olukord paraneb. Kasutan odava finantsnõustajat, kelle portfell on hajutatud ja investeerinud madalate kuludega indeksaktsiatesse ja võlakirjafondidesse 40/60 allokatsioonis. Siiani on portfell aasta algusest langenud 15%, samas kui üldine turg on langenud 24%. Usaldusdokumendis on kirjas, et usaldusisik ei vastuta isiklikult ühegi heas usus tehtud tegevuse eest. Olen seda portfelli juhtinud üheksa aastat heade tulemustega tänu turu üldisele heale toimimisele. Ma tean, et pikemas perspektiivis peaksid turutingimused paranema, kuid tean ka seda, et mu vend ei saa aru, et turud ei lähe alati üles ja tal võib olla raske. Kuidas peaksid usaldusisikud käituma, kui turud on paisunud?
Hea lugeja!
Soovitan mitte teha mingeid muudatusi, välja arvatud võib-olla vastupidised teie pakutud muudatused. 40/60 aktsiate ja võlakirjade fondide jaotamine on konservatiivne ja usalduskonto jaoks täiesti sobiv. Mina jääksin selle juurde. Kui aktsiaturu langus on selle jaotuse muutnud, võib-olla umbes 30/70 (kuigi tõusvate intressimäärade tõttu on ka võlakirjafondide väärtus langenud), siis oleks tegelikult mõttekas portfell uuesti tasakaalu viia. 40/60, investeerides nüüd rohkem aktsiafondidesse, et kasutada ära aktsiaturu praegust madalamat väärtust.
Praegu turult lahkumine on sarnane turu ajastusega, mis oleks viga. See lukustab kahjumi ilma võimaluseta taastumisest kasu saada. Me ei saa ennustada, mis turuga tulevikus juhtub; saame investeerida ainult heaperemehelikult, mida usaldusisikutelt nõutakse. See reegel sätestati algselt 1830. aasta Massachusettsi kohtuasjas Harvard v. Amory järgmiselt:
Tehke, mis tahate, kapital on ohus... Haldurilt võib investeerimisel nõuda vaid seda, et ta käituks truult ja käituks mõistlikult. Ta peab jälgima, kuidas ettevaatlikud, diskreetsed ja arukad mehed oma asju ajavad... arvestades nii tõenäolist sissetulekut kui ka investeeritava kapitali tõenäolist turvalisust.
Teisisõnu, te ei vastuta usaldusfondi investeerimistulemuste eest, vaid lihtsalt selle eest, et te teete oma investeerimisotsuseid heaperemehelikult. Raha paigutamist vanasõnamadratsi alla või rahaturukontole ei peeta mõistlikuks.
Muidugi võivad kasusaajad olla keerulised ja tulemustega rahulolematud. Kui teie vend palub teil müüa kõik usaldusosalused ja seejärel turg tõuseb, võib ta teid tema palve täitmises süüdistada. Lõppude lõpuks, miks tal on usaldusisik? Võib-olla teadis usalduse looja, et ta ei käituks heaperemehelikult, kui raha oleks tema nimel. Kui teie vend peaks muutuma nõudlikuks, soovitaksin tal nõuda, et ta kirjutaks eelnevalt alla vabastusvormile, mis erineb tavalistest investeeringupõhimõttest. Kui aga jätkate seniste usaldusväärsete investeerimistavade järgimist, ärge muretsege liiga palju, et teid hiljem süüdistatakse, kui tulemused pole nii ihaldusväärsed, kui teie või teie vend sooviksite. Kohtupraktika on selge, et kui järgite õigeid protsesse, ei saa teid tulemustes süüdistada.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo