Kodu on koht, kus süda on

KODU ON MAAS, KUID MITTE VÄLJAS

Uute kodude müügi jaanuari näit peaks tulema järgmisel nädalal, kuid detsembris tõusis see näitaja 2.3%. See oli parem kui pessimistlikud prognoosid, kuigi vasturääkijad väidavad, et see on väike osa üldisest eluasemeturust.

Intressimäärade kõikumine ja majanduslik ebakindlus on viimasel ajal müüki mõjutanud, kuna nõudlus on aeglustunud ja tühistamiste arv on hüppeliselt kasvanud. Sellegipoolest muudavad eluasemete nappus USA-s ja kõrgendatud üürihinnad paljude jaoks endiselt ihaldusväärseks.

Kauaaegne tegevjuht ja asutaja MDC Holdings (MDC) Larry Mizel ütles jaanuari lõpus: „Hoolimata meie tööstusharu ees seisvatest lähiaja väljakutsetest oleme jätkuvalt kindlad uute kodude ehitamise pikaajalistes väljavaadetes. Olemasolev koduvaru on riiklikult ajalooliselt madalal tasemel ja suur osa elanikkonnast soovib jätkuvalt kodu omada. Usume, et selle eluasemekorrektsiooni võrdlemine 2007. ja 2008. aasta finantskriisi ajal kogetuga on põhjendamatu. USA leibkonnad on täna palju paremas seisus kui 15 aastat tagasi. Ja tänane töötuse tase on endiselt uskumatult madal, hoolimata Föderaalreservi parimatest jõupingutustest majandust aeglustada.

Ta lisas: "Lisaks on meil täna palju stabiilsem ja paremini reguleeritud hüpoteeklaenude finantseerimissüsteem, mis on piiranud suurt osa spekulatiivsest tegevusest, mis viis viimase languseni. Meil on ka kasu tagantjärele tarkusest ja tarkusest, mis tuleneb raskest majanduslangusest üle elamisest, mis on toonud kaasa vastupidavama ja tulule keskenduvama tööstuse. Kõik need tegurid annavad meile kindlustunde meie tööstuse tuleviku ja meie ettevõtte väljavaadete suhtes.

Kindlasti mõistan, et tulude võrdlus ei ole 2023. aastal hea, arvestades, et MDC teenis 8. aastal aktsia kohta rohkem kui 2022 dollarit kasumit, kuid geograafiliselt mitmekesine koduehitaja jääb eeldatavasti kindlalt kasumlikuks ja puhaskasum on piisavalt tugev, et katta kopsakas dividend.

MDC tootlus on üle 5% ja väljamakse on aja jooksul tõusnud, samas kui juhtkond on rohkem kui mõnel korral maksnud välja ka spetsiaalseid 8% aktsiadividendid. Mulle meeldib ka see, et bilanss ei ole agressiivselt üles ehitatud, et ettevõte saaks ära kasutada pikaajalisi maavõimalusi, mis tööstuse languses tekivad.

VÄLISMÄNGIJAD

Pikaajalised eluaseme trendid on minu arvates soodsad ka sellistele perifeersetele mängijatele nagu VeekeerisWHR
ja Lowe's Co (LOW).

Nagu enamik tootmisega seotud ettevõtteid, on ka Whirlpool pidanud võitlema tarnepiirangute ja toormaterjalide kulude inflatsiooniga, mis koos kõrgemate intressimäärade ja aeglustunud kodumüügiga on tekitanud lähiajal tugevaid vastutuuli. Need väljakutsed pole aga midagi uut, kuna ettevõte on oma 111 tegevusaasta jooksul sarnaseid konarusi teel liikunud. Seadmetootja loob märkimisväärset vaba rahavoogu ja renoveerimisega seotud äritegevus Põhja-Ameerikas peaks lähiajal stabiilsena püsima. Pikemas perspektiivis, kuigi ettevõte otsustas just suure osa oma Euroopa ja Aafrika ettevõtetest loovutada, arvame, et Whirlpool saab kasu mitte-Põhja-Ameerika turgudest, kuna ülejäänud maailm areneb tehnoloogiliselt ja arenevatel turgudel on igapäevaelus kaasaegsed mugavused.

Whirlpool kaupleb vaid 9-kordse hinnangulise tuluga ja tootlus on 4.8%.

Kodukaunistuste jaemüüja Lowe's peaks saama kasumit märtsi alguses, kuid juhtkond suurendas oma 2023. aasta eelarveväljavaadet juba novembris, peegeldades oodatust paremaid tegevustulemusi. Ettevõte ootab nüüd EPS-i 13.65–13.80 dollarit (varasemad juhised olid 13.10–13.60 dollarit) ligikaudu 97–98 miljardi dollari suuruse müügikäibe puhul. Koduarenduse põhialused on endiselt soodsad, kuna vaatamata hiljutisele madalseisule on paljudel kodudes märkimisväärne omakapital.

Tegevjuht Marvin Ellison selgitas: "Olete kuulnud mind sellest varem rääkimas, kuid kodu parandamise nõudluse tegurid erinevad oluliselt nendest, mis juhivad kodu ehitamist. Seega on oluline neid kahte mitte segi ajada. Ja tuletame meelde, et Lowe's on koduarenduse nõudluse kolm kõige suuremat korrelatsioonitegurit koduhinna tõus, eluasemefondi vanus ja kasutatav isiklik sissetulek… Isegi kui koduhinnad langevad laiapõhjaliselt, on majaomanikel praegu rekord. omakapitali oma kodudes, keskmiselt ligi 330,000 XNUMX dollarit, mis toetab endiselt koduparandusinvesteeringuid.

LOW-i aktsiad vahetavad omanikku 15-kordse hinnangulise tuluga, mis on tunduvalt alla ajaloolise keskmise vahemikus 18–20, samas kui aktsia pakub korralikku 2.0% tootlust.

OLE AHNE, KUI TEISED ON kartlikud

Ajalugu viitab sellele, et tsüklilistes tööstusharudes on aktsiate ostmise aeg siis, kui tsükkel on madalamaks pöördunud ja hinnad langenud. Ma arvan, et MDC, WHR ja LOW pakuvad kannatlikele investoritele head kapitali kallinemise potentsiaali koos helde sissetulekuga.

Arukas spekulantKaaluge kõrgemate intresside rõõmustamist – mõistlik spekulant

Olge kursis eelseisvate nädalate täiendavate teemade ja aktsiatega ning head investeerimist!