Hiina ADR-ide nimekirjast kustutamine on osa uuest külmast sõjast

Joonevad lahingujooned... Kellelgi pole õigus, kui kõik eksivad. On aeg väikeseks Buffalo Springfieldiks, sest pinged USA ja Hiina vahel kuumenevad.

Markets Insideri andmetel:

PetroChina ja China Petroleum & Chemical Corp, või Sinopec, Hiina Aluminium Corp, Hiina elukindlustusja Sinopec Shanghai naftakeemiaettevõte igaüks esitas regulatiivsed teatised oma aktsiatega kauplemise lõpetamise plaanide kohta USA turul. Ettevõtted teatasid, et esitavad börsilt eemaldamise taotlused hiljem sel kuul.

Oleme keset uut külma sõda USA ja Hiina vahel ning finantsturud tunnevad seda. Pinged kahe võimu vahel on kõrgendatud pärast spiiker Pelosi läbimõtlematut reisi Taiwanisse ja see ähvardab suurt lõdvestumist, mis tabab USA aktsiaid.

Esimesed ohvrid on ADR-id, kuna USA börsilt lahkumine on piinav protsess, mis jätab investoritele vähe võimalusi.

WSJ-st:

Mis saab nimekirjast eemaldatud ADR-ide väärtusega? Kas need on väärtusetud?

Kviitungid ei ole väärtusetud – tegelikult esindavad need siiski ettevõtte majanduslikku huvi. Omanikud võiksid ikka näiteks dividende koguda. Kuid ainult mitte-Ameerika üksused soovivad ADR-e osta, mis tõenäoliselt vähendab nende väärtust ning nendega võib olla raske kaubelda ja väärtustada.

Mida saavad investorid teha, kui aktsia börsilt eemaldatakse?

Hiina telekommunikatsioonioperaatorite investorid saavad müüa oma ADR-id NYSE-s enne nende börsilt eemaldamist või konverteerida need Hongkongi noteeritud lihtaktsiateks. Kuid USA keeld keelab ka Ameerika investoritel osta väärtpabereid, millega kaubeldakse mis tahes börsil või isegi börsiväliselt, nii et Hongkongi aktsiate vastu vahetamine võib osta vaid mõne kuu puhkuse.

Need pole suured võimalused. Alibabat vaadates (Baba), on Hiina ADR-i lipulaev, näeme, et see on kajastunud aktsia tootluses. Viimase viie aasta jooksul on BABA aktsiad langenud 44%. Seal on terve Covidi-järgne pulliturg, mida Alibaba omanike jaoks lihtsalt ei juhtunud.

Aga kas see võib hullemaks minna? Muidugi on börsil noteeritud aktsiatega tegelemine üksikinvestorite jaoks piin ja paljude institutsionaalsete investorite jaoks võimatu – kuna noteerimata ADR-id ei ole kõlblikud hoidma.

OTC Pink Sheeti nimekirja kantud ADR-ide maailm on Metsik Lääs. Mulle meenus see sel nädalal, kui üritasin tabada mõningaid Lõuna-Aafrika toidutootja Astral Foodsi aktsiaid (ALFDF) minu kliendile, keda tõmbas ALFDF kaasatud mudeliportfelli FOOD, mis asub minu saidi palgamüüri taga, www.excelsiorcapitalpartners.com.

Seda polnud lihtne leida ja kui ma seda leidsin, avastasin, et tema maakler TD Ameritrade maksab meile ADR-i ostmise eesõiguse eest mõned veidrad JSE vahetustasud. See lihtsalt ei olnud vaeva väärt ja see on ilmne järeldus.

Nagu tavaliselt, eiravad suhu hingavad Nasdaqi flufferid seda nii nagu praegu – USA inflatsioon oli vaid 8.5%!! – aga „Netflix! OSTA!” rahvahulk võib juhtida lühiajalisi aktsiahindade liikumisi, kuid mitte pikaajalisi põhinäitajaid.

Sellel on Apple'i jaoks tagajärjed (AAPL), Tesla (TSLA) ja muud Big Tech nimed, mis puutuvad kokku Hiina tarbijatega, kuigi Netflix (NFLX) on Hiinas keelatud.

CPCA andmetel oli Tesla kohalik müük Hiina turul juulis 8,461 ühikut, mis on 5.9% langus võrreldes aastatagusega. Model Y variandid on Hiina turul olnud müügil juba üle aasta ning 3. juulil 5. sünnipäeva “tähistas” Model 28 pole lihtsalt enam kusagil maailmas nõutud sõiduk. . Kuid kas Hiina valitsus võib Elon Muski elu raskemaks teha pärast seda, kui ta on kolm aastat tagurpidi kummardunud, et teda aidata? Parim on uskuda.

Aga miks keskenduda põhitõdedele, kui saame keskenduda aegunud ja ebausaldusväärsetele USA andmetele veel Põlvkondade kaupa kõrget inflatsiooni, mis vähendab tarbijate ostujõudu? Sest Wall Streeti reklaammasinast koosnevad jaburad ja petturid ei taha teile öelda, et põhiliselt kõige suurem lõppturg – välja arvatud Netflix – on USA ettevõtetele äärepealt sulgemas. Kuna samal ajal on maailma suurim kapitaliturg – USA – Hiina ettevõtetele sulgumas.

Pöörake tähelepanu Buffalo Springfieldile. Kõik vaadake, mis toimub.

(Apple omab osalust Action Alerts PLUS liikmesklubi. Kas soovite saada hoiatuse enne, kui AAP ostab või müüb AAPLi? Lisateave kohe.)