Peotäie ebamääraseid kommentaare turusõbraliku poliitika kasutuselevõtu kohta esimeses kvartalis näivad Hiina poliitikakujundajad olevat Hiina aktsiate allahindlusega alla seadnud. Kuid kommentaaride eesmärk oli ka stabiliseerimine tüve ümber lükkama Hiina majandusele, kui see maadleb kinnisvara languse, Covid-juhtumite suurenemise ja sulgemisega.
Poliitikakujundajad andsid ka märku, et väärtpaberi- ja börsikomisjoniga on tehtud edusamme kavatsusega tegeleda seisuga, kuna SEC jätkab plaanidega eemaldada börsilt ettevõtted, mis ei vasta tema auditeerimisnõuetele. Peking teatas ka, et toetab igat tüüpi ettevõtteid, mis noteerivad välismaal börsile. See kommentaar võib rahustada investoreid, kes on segasest debüüdist hirmul ja seejärel börsilt lahkumisel.
DiDi globaalne
pärast seda, kui see sattus vastuollu Hiina reguleerivate asutustega. Ühe hoobiga püüdsid Hiina reguleerivad asutused lehvita minema suurimad mured, mis on selle turgu kaalunud – Interneti-ettevõtete ja kinnisvarasektori mahasurumine, mure offshore-börside saatuse ja majanduslanguse pärast – ning püüdnud seada stabiilsuspoliitika kujundajad selle aasta prioriteediks enne 20. parteikongressi. turule, mis on olnud sunnitud.
"Avaldus viitab suurele murele majanduse aluseks oleva olukorra pärast, fiskaal-, raha- ja olulisel määral kinnisvarasektori lõdvendamise kiirendamisele ning suurematele jõupingutustele aktsiaturgude languse piiramiseks, mis hõlmab ka Interneti-ettevõtete reguleerimise aeglustumist," ütles ta. TS Lombardi Hiina peaökonomist Rory Green e-posti teel.
Kuigi üksikasjad olid valgustatud, piisas kommentaaridest saata aktsiaid pisara peale ja meenutasid 2015. aastat, mil Peking kiirendas stiimuleid ja laenas maakleritele aktsiate ostmiseks raha, et hoida ära sügavat langust keset muret oma majanduse pärast. The
iShares MSCI Hiina
börsil kaubeldav fond (MCHI) tõusis hommikukaubanduses 11%, samal ajal kui
KraneShares CSI Hiina Internet
ETF (KWEB) kasvas hüppeliselt 21%, jättes oma eelmise nädala kahjumi. Isegi
Invesco Kuldne Draakon Hiina
ETF (PGJ) tõusis 26%, mis on samuti tagasi oma eelmise nädala järskude kaotuste tõttu, kuna investorid muretsesid USA börsil noteeritud ettevõtete võimalikud kustutamised.Kommentaarid tähistavad "olulist ümberseadistust", mis näitab, et poliitikakujundajad hoolivad endiselt turust pärast rahutut aastat, mis pani mõned investorid mõtlema, kas Hiina on ikka veel investeeritav, ütleb PineBridge Investmentsi mitme vara strateegiate ülemaailmne juht Michael Kelly. . Kuid see paneb ka Pekingi kella tiksuma, et "näita meile, et nad hoolivad" stiimulitega, lisab Kelly. Eelkõige said Interneti-aktsiad veidi kergendust, kuna poliitikakujundajad andsid märku, et tehniline mahasurumine võib läheneda lõpule – see on teretulnud märk soodsate tehingute otsijatele. vähemalt sellistes suurimates ja kasumlikumates internetihiiglastes nagu Alibaba grupi osalus (BABA) ja Tencent Holdings (700. Hongkong), mis oli langenud üha atraktiivsematele tasemetele. Tõepoolest, Alibaba aktsiad tõusid 22%, kuigi on sellel aastal endiselt 21% languses.
Kuid kuigi räsitud Interneti-aktsiate aktsiad võivad hüppeliselt tõusta, eelistavad mõned pikemaajalised investorid muid turuosasid. GQG Partnersi esimees Rajiv Jain ütleb, et ta ikka veel eelistab tsüklilisemaid ettevõtteid, kaasa arvatud
Hiina Merchants Bank
(600036.Hiina), mis peaks laenukasvust kasu saama ja isegi
PetroChina
(PTR), mis saavad kasu Pekingi jõupingutustest majandust stimuleerida või naftahinna soodsatest väljavaadetest isegi siis, kui sõda Venemaal lõpeb, kuna sanktsioone tõenäoliselt ei kaotata. Arvestades inflatsiooni ja rahapoliitika muutuvat tausta, ja struktuuriprobleemid, millega paljud neist suurtest Interneti-platvormiettevõtetest ikka veel silmitsi seisavad, näeb Jain, et tsüklilisemad ettevõtted võtavad juhtpositsiooni, kui turg liigub kõrgemale.
Näiteks on regulatsioon takistanud Tencenti fintech-äri ja uusi mänge pole ikka veel heaks kiidetud, samal ajal kui teised Interneti-ettevõtted seisavad silmitsi survega, kuna töötajad soovivad ametiühingusse ühineda. Ehkki Peking võib oma mahasurumist tagasi lükata, on jõupingutused ühise heaolu ja võrdsemate mängutingimuste poole endiselt jõus, mis võib piirata Interneti-ettevõtete tagasilööki ja nende ettevõtete võimalikke kordi.
Kuigi Hiina kommentaarid USA reguleerivate asutustega edusammude kohta onshore noteerimisel võivad USA börsil noteeritud Hiina aktsiatega seotud paanikat maandada, märgib Jain, et suuremate investorite ADR-idest loobumine on juba "saatuse tegu". Lisaks seisavad Hiina ettevõtted silmitsi USA-s raha kogumise ja kahepoolse toetusega Hiina-vastasele karmimale hoiakule raske taustaga. Hiina ettevõtted, kes pole veel Hongkongis noteerimist otsinud, teevad seda tõenäoliselt endiselt.
Nende jaoks, kes hoiavad skoori kodus, on ootamatul sekkumisel, mis pani Hiina aktsiad kolmapäeval hüppeliselt tõusma, mõningaid sarnasusi eelmise aasta ootamatu drakoonilise sekkumisega, mis pani aktsiad kukkuma, kuna Peking muutus sisuliselt kasumit teenivaks. koolijärgsed juhendamisettevõtted mittetulundusühinguteks.
Riigi suutlikkus radikaalselt muuta turu suunda, samuti jätkus geopoliitilisi riske See, et Hiinat võivad tabada läänepoolsed sekundaarsed sanktsioonid, lähtudes sellest, kuidas Peking mängib oma neutraalset hoiakut Venemaa sõjas Ukraina vastu, võib kasu piirata.
Ikka veel tuleb näha: kas Hiina stiimulid vastavad tänapäeva lohutussõnadele.
Kirjutage Reshma Kapadiale aadressil [meiliga kaitstud]