Cash Cowsi ETF on haruldane väljamurdetäht

Iga paari aasta tagant süttib ETF, millest keegi pole kuulnudki.

Kümmekond aastat tagasi oli see WisdomTree Jaapani maandatud aktsiate ETF (DXJ) ja WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ); paar aastat pärast seda oli see iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV); ja hiljuti oli see ARK Innovatsiooni ETF (ARKK).

Valdkonnas, kus valitsetavate varade vahe on tohutu – 1% ETF-idest omab 44% varadest ja 5% parimale 76% varadest –, on need läbimurdelised tähed haruldased.

Sellepärast olen jälginud raketilaeva kasvu Pacer US Cash Cows 100 ETF (COWZ) aukartusega. See on fond, mille varad olid kaks aastat tagasi vaid 250 miljonit dollarit. Esmaspäeval oli sellel 13 miljardit dollarit ja see kasvab.

Alates 2023. aasta algusest on ETF-i AUM kasvanud 30%, 10 miljardilt dollarilt 13 miljardile dollarile. Püha lehm!

Õige koht õigel ajal 

Ilmselgelt ei ole mingit salajast valemit, mis määrab selliste fondide nagu COWZ ja selle sarnaste metsiku edu. Kuid ühine joon nende seas on olla õigel ajal õiges kohas.

Näiteks DXJ ja HEDJ olid kohal, kui USA dollar tõusis 12. aastal 2015 aasta kõrgeima tasemeni, pannes paljud investorid nende ETF-ide abil oma välisvaluutariski maandama.

USMV oli kohal, kui nutikas beetaversioon 2010. aastate keskel investeerimismaailma tormiliselt vallutas ja turge ärritas rida Hiinaga seotud müüki, mille tõttu investorid nõudsid turvalisemat investeerimisviisi.

Ja muidugi oli ARKK kohal, kui iga hinna eest kasvu mentaliteet nakatas investoreid pandeemiajärgse varahinnamulli ajal.

Õigel ajal õiges kohas olemine ei tähenda käivitamist hetkel enne, kui turukeskkond teatud investeerimisstrateegiat soosib.

DXJ, USMV ja ARKK olid kasutusel aastaid, enne kui süttisid.

Nagu artist, kes vaevleb teadmatuses enne, kui õnnelik vaheaeg nad staariks katapulteerib, leidsid need ETF-id oma edu sarnasel viisil.

Sama võib öelda ka COWZ kohta. See tuli turule 2016. aastal ja ületas 100 miljoni dollari AUM-i alles 2018. aastal.

Lugu jätkub

See polnud kaugeltki üleöö õnnestunud. Viis aastat pakkus COWZ oma aega, kuni saabus ideaalne hetk.

Järsk pööre 

2022. aastal pöördus turukeskkond järsult kahjumlike kasvuaktsiate ja kasumliku väärtusega aktsiate poole.

COWZ – ETF, mis investeerib Russell 100 1000 aktsiasse, millel on suurim vaba rahavoogude tootlus – oli selle vahetuse jaoks suurepäraselt positsioneeritud.

Erinevalt traditsioonilistest väärtusega ETF-idest, nagu Vanguard Value ETF (VTV), mis kasutavad hoidtavate aktsiate valimiseks selliste mõõdikute kombinatsiooni nagu hind-kasum ja hinna-arvestussuhe, kasutab COWZ vaba rahavoogude tootlust.

See on pöördväärtus hinna ja vaba rahavoo suhtele. Mõned investorid peavad vaba rahavoogu kasumlikkuse mõõdupuuks, mida on raskem manipuleerida kui sissetulekuid, ja mõõdupuuks, mis on ettevõtte väärtuse jaoks asjakohasem kui bilansiline väärtus.

Mõnede investorite jaoks, kes soovisid (ja soovivad endiselt) leida oma käed mõistliku hinnaga kasumlikele ettevõtetele, peetakse COWZ-i alternatiiviks väärtuslikele ETF-idele, mille poole nad on traditsiooniliselt pöördunud.

Seni on nende panus end ära tasunud. 2022. aastal tõusis COWZ 0.2% ja VTV 2.1% (ja S&P 18.1 500% kahjum).

Alates selle loomisest 2016. aasta detsembris on COWZ tõusnud 110%, võrreldes S&P 89 indeksiga 500% ja VTV indeksiga 75%.

Muutuv maailm

Paceri ETF-ide turustajate presidendi Sean O'Hara jaoks on rahavoogudele keskendunud strateegia tänapäeva maailmas mõistlikum.

O'Hara kirjeldas hiljutist ETF.com-i podcasti:

"Maailm on muutunud. Me ei ole enam tootmisel põhinev ühiskond. Põhimõtteliselt oleme siin Ameerika Ühendriikides tarbimis-, tervishoiu-, tehnoloogia-, sideteenuste- ja brändipõhine majandus ning liigume seda teed ka kogu maailmas.

Suurema osa USA aktsiaturu turuväärtusest 70ndatel võis omistada materiaalsetele varadele – asjadele, mida saab näha, katsuda, tunda, üles võtta ja hinnasilti külge panna – ning see on hea traditsioonilise hinna-raamatusse investeerimise jaoks. Kuid täna põhineb 90% aktsiaturu väärtusest immateriaalsel varal.

"Maailmas, kus te ei saa enam osutada füüsilistele varadele, peate leidma teistsuguse mõõdiku. Nii komistasime vaba rahavoo ja vaba rahavoo tootluse peale.“

Ohara sõnul on aktsia aktsia odavam, mida suurem on tema vaba rahavoo tootlus. Ta usub ka, et rahavoogude strateegia ei ole lihtsalt traditsiooniliste väärtusstrateegiate asendus; seda saab kasutada parimate aktsiate valimiseks mis tahes aktsiaturu kategoorias, sealhulgas kasvule.

"Me arvame, et traditsiooniline kasv on sama vigane kui traditsiooniline väärtus. Mõõdik, mida enamik inimesi kasvuinvesteeringute puhul vaatab, on müügi kasv. Meie uuringud näitavad, et müügikasv iseenesest ei pruugi olla võrdne aktsiaturu tulemustega. Tähtis on ainult kasumlik müügikasv, seega kasutame ekraanina vaba rahavoo marginaali.

Paceril on praegu Cash Cowsi komplektis kaheksa ETF-i, millest peaaegu kõigi puhul on nõudlus viimasel ajal plahvatuslikult kasvanud.

. Pacer Global Cash Cows Dividend ETF (GCOW) on 1.4 miljardit dollarit AUM, mis on 10 korda suurem kui 2022. aasta alguses Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (CALF) on peaaegu 2 miljardit dollarit, mis on kaks korda suurem kui viis kuud tagasi. Ja Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) on peaaegu 400 miljonit dollarit pärast seda, kui oktoobris oli see umbes 100 miljonit dollarit.

O'Hara ütleb, et tema kindel plaan on ehitada terve seeria "kasvulehmi", mis läheksid turul juba olemasolevate väärtuste lehmade kõrvale.

. Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL) debüteeris 2019. aastal, kuid kuna AUM on vähemalt seni vaid 41 miljonit dollarit, ei ole see teiste komplekti kuuluvate ETF-ide sarnaseks saanud.

Püsiv jõud 

Huvitav on näha, kui suureks see Cash Cowsi ETF-ide kari kasvab ja kas hoogu jätkub. Kui ajalugu on mingiks teejuhiks, siis mõnikord suudavad need läbimurdelised ETFi tähed oma hoogu säilitada, teinekord aga kukuvad nad lõpuks Maale tagasi.

DXJ ja HEDJ kaotasid oma sära, kui dollariralli aur otsa sai, samas kui ARKK kukkus ja põles, kui kasvumull avanes.

Teisest küljest oli USMV-l suurem püsivus ja ta jätkas isegi 2016. aasta esialgse varabuumiga.

Vaatame, mis saab COWZ-iga.

Saatke Sumit Roy e-kiri aadressil [meiliga kaitstud] või järgige teda vidistama sumitroy2

Soovitatavad lood

Permalink | © Autoriõigus 2023 ETF.com. Kõik õigused kaitstud