Eriotstarbelised omandamisettevõtted on tänavu kaotanud oma sära. Kuid hiljutised andmed näitavad, et ettevõttega edukalt ühinenud tühja tšeki ettevõtted on toonud tulu, mis on kooskõlas traditsiooniliste esmaste avalike pakkumistega.
Aasta kuni neljapäevani oli oma aktsiad noteeritud vaid 66 SPAC-i, mis on Dealogici andmetel kogunud umbes 11.4 miljardit dollarit. Seda võrreldakse 315-ga, mis kogus 102. aasta samal perioodil 2021 miljardit dollarit.
Meedia, sealhulgas Barron, on esile tõstnud SPACide halb jõudlus.
Goldman Sachs
(ticker: GS), üks suuremaid tühja tšeki tehingute sõlmijaid, ütles esmaspäeval, et see oli vähendades selle osalust SPACSiga, kuna on võimalikud regulatiivsed muudatused, mis nõuavad rohkem avalikustamist.
"Ilmselt paljud asjad, mis avalikele turgudele jõudsid, tegid seda režiimi ajal, kus inimesed tahtsid osta ainult kasvu ja tehnoloogiat. Paljud neist ettevõtetest on pärast [nende] pakkumist oluliselt langenud, ”ütles tööstust jälgiva SPAC Researchi asutaja ja tegevjuht Benjamin Kwasnick.
Tema ettevõte võrdles 1 miljoni dollari suuruse investeeringu tulemuslikkust blanketseki ettevõtetesse, mis on ühinenud eesmärgiga – niinimetatud de-SPACidega – traditsiooniliste IPOde kasumi või kahjumiga aastatel 2020, 2021 ja tänavu. Nende analüüs, mis käsitles ka aktsiagarantiide kasvu, näitab, et de-SPAC-id toimivad enam-vähem kooskõlas IPO-dega.
2020. aasta De-SPAC-id kauplevad kõige paremini. Aktsiad on keskmiselt 8.5% madalamad nende pakkumishindadest, samas kui selle aasta IPOd on reedese sulgemise seisuga 33.5% madalamal.
See lülitub ümber 2021. aastal: de-SPAC-id langevad 49.4%, samas kui IPO-d on 45.2%. Sel aastal on traditsioonilised IPOd oma pakkumishindadest langenud 2.6%, samas kui de-SPACid on langenud 26.3%. SPAC Research ei hõlmanud tehinguid alates maikuust.
SPAC Researchi töös vaadeldi 295 de-SPACi ja 644 traditsioonilise IPO tootlust, mis on kaubelnud alates 2020. aastast. See võttis arvesse nii realiseeritud kui ka turuväärtuse kasumit warrantidelt, mida SPAC-i investorid tavaliselt aktsiate ostmisel saavad. Warrantid võimaldavad investoritel osta tulevikus teatud arvu täiendavaid lihtaktsiaid, üldiselt hinnaga 11.50 dollarit, mis on kõrgem kui SPAC-i aktsiate tavapärane 10-dollarine pakkumishind.
SPAC-id saavad teatud tingimustel lunastada garantiid, nõudes neid kas sularaha, aktsiate või mõlema kombinatsiooni eest. Otsus seda teha tähendab üldiselt, et tühja tšeki ettevõte toimib hästi.
Umbes pooled 2020. aasta 63 de-SPAC-i saagist sisaldasid lunastatud warrante, võrreldes 12. aasta 198 de-SPAC-i tehinguga ainult umbes 2021%ga. Ainult üks de-SPAC-i tehing 2022. aastal sisaldas lunastatud warrante.
"Omatähtede lisamine parandab SPAC-ide suhtelist jõudlust," ütles Kwasnick, kelle sõnul pole ta kindel, kui palju.
SPAC Research leidis, et kui nad oleksid alates 1. aastast hüpoteetiliselt investeerinud de-SPACSi 2020 miljon dollarit, oleks 17 ehk 27% selle aasta 63 tehingust koosnevast saagist üle miljoni dollari. Suhtarv langes 1 9. aasta de-SPAC-i puhul umbes 198%-le, samas kui selle aasta 2021-st de-SPAC-ist kaheksa – 34% – on hinnatud üle miljoni dollari.
2020. aasta parim tehing oli Fortress Investment Groupi 1.5 miljardi dollari suurune ühinemine haruldaste muldmetallide tootjatega
MP materjalid
(MP), mis sisaldas ka lunastatud tagatisi. Ühe miljoni dollari suurune investeering de-SPAC-i oleks reede seisuga hinnanguliselt ligi 1 miljonit dollarit, sealhulgas garantiid.
Samamoodi oli 2021. aasta parim de-SPAC Rice Acquisitioni 1.15 miljardi dollari suurune ühinemine koos Aria Energy ja
Arheia energia
,
mille väärtus oleks umbes 2.2 miljonit dollarit koos ostutähtedega.
Motiivkapital
'S
1.8 miljardi dollari ühinemine erabörsiga Forge Global (FRGE) on selle aasta parima tulemusega de-SPAC. Miljoni dollari suuruse investeeringu väärtuseks oleks 1 miljonit dollarit, sealhulgas garantiid.
Mis puudutab IPO-sid, siis SPAC Research leidis, et 22. aasta 48 uue emissiooni hulgast hinnati vaid umbes 220% ehk 2020 pakkumist üle miljoni dollari. See langes 1%-le ehk 12 ettevõttele, võrreldes 49. aasta 2021 IPO-ga ja 396 ettevõttega ehk 9%-ga selle aasta 32 pakkumisest.
Inari meditsiiniline
(NARI), meditsiiniseadmete ettevõte, mis börsile läks 2020. aastal hinnaga 19 dollarit aktsia, andis sellel aastal parima tootluse. Ühe miljoni dollari suurune investeering pakkumishinnaga oleks reedese sulgemise seisuga väärt 1 miljonit dollarit.
Integreeritud laevandus Zim
(ZIM), mis kanti jaanuaris 2021 hinnaga 15 dollarit, oleks väärt 4.2 miljonit dollarit. Sel aastal pärines seni üks parimaid tootlusi
Nuvectis Pharma
(NVCT), biotehnoloogia, mis avati kauplemiseks veebruarisja selle väärtus on 3.7 miljonit dollarit.
Kirjutage Luisa Beltranile aadressil [meiliga kaitstud]