Selguse mõttes olen Apple'i fänn ja seda juba aastaid. Mul on paar Maci sülearvutit, iPhone 13 Pro Max ja Apple Watch. Tellin Apple Musicu, Apple Photosi, Apple Newsi ja Apple TV+. Kui mu tütar oli väikelaps, oli tal kujuteldav sõber –Ma ei mõtle seda välja- nimega Steve Jobs.
Üldiselt olen olnud päris bullish selles veerus Apple'i aktsiate väljavaadete kohta (ticker: AAPL). Aga kui ma praegu hindan olukorda, näen põhjust muretsemiseks – kasv aeglustub ja võib minna negatiivseks ning väärtus on tõusnud. Apple'i aktsiad tunduvad haavatavad.
Sel aastal on aktsia langenud umbes 15%. See oleks enamikul aastatel häda, kuid tehnoloogiliselt raskes olukorras on Apple edestanud oma eakaaslasi ja seda suure vahega.
Microsoft
(MSFT) on 31% madalam
Tähestik
(GOOGL) on langenud 35%
Amazon.com
(AMZN) on langenud 43% ja
Meta platvormid
(META) on langenud 67%. Apple on nüüd väärt rohkem kui Microsoft ja Meta kokku.
Kuid Apple'i kasvutempo läheb üle. 2021. aasta eelarveaastal kasvas Apple tulu 33%, mis on parim kasv alates 2012. aastast, kuna nõudlus Macide ja iPadide järele kasvas hüppeliselt. Võrrelge seda 2019. aasta eelarvega, mis on viimane aasta enne pandeemiat, mil tulud vähenesid 2.2%. Aga palju nagu
Zoom Video Communications
(ZM),
Peloton Interaktiivne
(PTON) ja Amazoni ning Apple'i pandeemiatõuge taandub. Valmistuge 2023. aasta languseks.
See ei pruugi olla suur probleem, kui aktsiad oleksid odavamad. Kuid Apple kaupleb järgmise 24 kuu prognoositud kasumiga 12 korda kõrgemal – täpselt kooskõlas Microsoftiga, mis kasvab kiiremini kui Apple – ja tunduvalt ees.
S&P 500'S
mitmekordne umbes 18 korda.
Kindlasti aitas see Apple'il seda jagada sissetulekud on olnud vähem kohutavad kui teistel tehnoloogiahiiglastel. Septembris kasvas Apple müük aasta varasemaga võrreldes 8%, 90.1 miljardi dollarini, kasum oli 1.29 dollarit aktsia kohta, mis on 4% suurem. See ületas mõlema meetme puhul Wall Streeti hinnanguid.
Amazon, Alphabet, Microsoft ja Meta teatasid kõik mädanenud kvartalitest; Apple'i tagasihoidlik biit näis sellega võrreldes peaaegu tähelepanuväärne. Kuid mured varitsesid pinna all.
Apple ületas prognoosid täielikult tänu oodatust palju suuremale Maci müügile – 11.5 miljardit dollarit, mis on 25% rohkem kui aasta varem ja 2.2 miljardit dollarit rohkem kui Wall Streeti hinnangud. Suur löök peegeldas tarnepiirangute leevendamist ja järgnes 10% aastasele langusele juuni kvartalis, kui osade nappus muutis Apple'i nõudluse rahuldamise võimatuks. Teisest küljest ei täitnud Apple ootusi nii iPhone'i kui ka iPadi müügi osas, samas kui tema teenuste tulu jäi konsensuse hinnangutest peaaegu 1 miljardi dollari võrra alla, kuna reklaami- ja mängutulud vähenesid.
Kasumijärgsel kõnel hoiatas Apple'i finantsjuht Luca Maestri, et müük aeglustub detsembri kvartalis osaliselt tugeva dollari vastutuule tõttu. Ta ütles ka, et Maci müük väheneb märkimisväärselt, arvestades rasket võrdlust aastataguse perioodiga, mil debüüdi tegid uued M1 protsessoril põhinevad mudelid. Ta ütles, et teenusteäri kasvab, hoolimata makropildist, mis mõjutab nii reklaami kui ka mänge.
Kaks nädalat tagasi tumenes see pilt veelgi. Apple astus ebatavalise sammu, avalikustades, et Hiinas Zhengzhous asuv iPhone 14 Pro ja Pro Max telefonide koosteüksus, mida haldab tema tootmispartner Foxconn, töötab Covidi puhangu tõttu "oluliselt vähendatud võimsusega". Apple tegi viimati selletaolise avalduse 2020. aasta veebruaris, kui esialgne Covid-19 laine veeres läbi Hiina.
Apple ütles, et nii Pro kui ka Pro Maxi nõudlus on jätkuvalt suur, kuid saadetised jäävad varasematest ootustest allapoole – ta ei öelnud, kui kauaks – ja ostjad näevad viivitusi. Kui ma eelmisel nädalal kontrollisin, olid nii Pro kui ka Pro Maxi ooteajad 41 päeva, mis tähendab, et tarneaeg oli paar päeva pärast jõule. Madalama hinnaklassi mudelite jaoks on parem pakkumine ja pole üldse oodata. Kuid nõudlus baas-iPhone'i ja suurema iPhone Plusi järele on olnud pehme ning teated, et Apple on mõlema tootmist vähendanud.
Märkimisväärne on see, et Apple on kahe nädala jooksul pärast iPhone'i tootmisprobleemide kohta avalduse avaldamist tõusnud 9%, suurendades ettevõtte turuväärtust peaaegu 200 miljardi dollari võrra, mis on rohkem kui praegune koguhinnang.
Walt Disney
(DIS). Võib-olla investorid ei tee matemaatikat.
Wall Streeti prognoosid on detsembri kvartali kohta langenud. Konsensus nõuab nüüd 125.7 miljardi dollari suurust tulu, mis on napp 1.4%, ja kasum on 2.04 dollarit aktsia kohta, võrreldes 2.10 dollariga aasta varem. Kui iPhone'i tarnete kiire paranemine ei toimu, võib Apple kannatada aasta-aastalt tulude languse all, mis on esimene pärast 2019. aasta märtsi kvartalit. Jefferiesi analüütik Kyle McNealy hinnangul vähendavad iPhone'i kokkupanekuprobleemid Apple'i tulusid umbes 1 miljardi dollari võrra nädalas.
Samal ajal, nagu Maestri viimases kõnes selgeks tegi, pole Apple majanduskasvu aeglustumise eest immuunne. Keskmine iPhone'i hind on 900 dollarit ja võimsaim versioon 1,600 dollarit. Inimesed armastavad oma iPhone'e, kuid neile meeldib ka süüa, üüri maksta ja autot tankida. Arvata, et majanduslangus müüki ei mõjuta, tundub ebareaalne.
"Inimesed tahavad arvata, et iPhone'id on tarbekaubad," ütleb Dan Niles, kes juhib tehnoloogiale keskendunud riskifondi. Kuid tulevane aasta võib olla pisut üllatav, ütleb ta Apple'i vastupidavuse kohta: "Ma arvan, et 2023. aastal on neil tulude aasta väiksem." Apple'i 2022. aasta eelarvetulu oli 394 miljardit dollarit; 2023. aastaks nõuavad analüütikud 3% tõusu 407 miljardi dollarini, kusjuures iPhone'i müük kasvas vähem kui 1% 207 miljardi dollarini. Kui ma oleksin kihlveomees, siis võtaksin alla.
Kirjuta Eric J. Savitz kl [meiliga kaitstud]
Allikas: https://www.barrons.com/articles/apple-stock-iphone-sales-51668818724?siteid=yhoof2&yptr=yahoo