Ketisisesed mõõdikud annavad jätkuvalt märku Bitcoini põhjast

Varasemad ketisisesed uuringud näitasid, et Bitcoini turu põhi oli käes. Krüptoslaat vaatas uuesti läbi mitu Glassnode'i mõõdikut, mis näitavad jätkuvalt hinna põhja.

Siiski jäävad mängu makrotegurid, mida eelmistes tsüklites ei pruugitud olla, mis võivad praegust tsüklit mõjutada.

Bitcoini pakkumise P/L ribad

Bitcoini pakkumise P/L ribad näitavad ringlevat pakkumist, mis on kas kasumis või kahjumis, lähtudes sellest, et märgi hind on kõrgem või madalam kui viimase liigutamise hetkel kehtiv hind.

Turutsükli põhjad langevad kokku kasumis pakkumise (SP) ja Supply in Profit (SL) ridade lähenemisega, mis juhtus viimati 4. aasta IV kvartali paiku. Järgnev liinide lahknemine on kaasnenud minevikus toimunud hinnamuutustega.

Praegu on SP-riba järsult ülespoole liikunud, et erineda SL-ribast, mis viitab sellele, et muster püsib kaartidel makromajanduslikult.

Turuväärtus realiseeritud väärtuseni

Turuväärtus ja realiseeritud väärtus (MVRV) viitab turukapitali (või turuväärtuse) ja realiseeritud ülemmäära (või salvestatud väärtuse) suhtele. Seda teavet kõrvutades näitab MVRV, millal Bitcoini hind kaupleb õiglasest väärtusest kõrgemal või madalamal.

MVRV jaguneb veel pikaajaliste ja lühiajaliste omanike vahel, kusjuures pikaajaline omanik MVRV (LTH-MVRV) viitab kulutamata tehinguväljunditele, mille eluiga on vähemalt 155 päeva ja lühiajaline omanik MVRV (STH-MVRV) kulutamata tehingute eluiga 154 päeva ja alla selle.

Eelmistes tsüklite põhjas oli STH-MVRV ja LTH-MVRV liinide lähenemine, kusjuures esimene ristus viimase kohal, et anda märku hinna tõusust.

4. aasta neljanda kvartali jooksul toimus STH-MVRV ja LTH-MVRV liinide lähenemine. Ja viimastel nädalatel on STH-MVRV ületanud LTH-MVRV, mis annab märku hinnatrendi pöördumise võimalusest.

Young Supply viimati aktiivne < 6 m ja hoidjad kasumis

Young Supply Last Active <6m (YSLA<6) viitab Bitcoini žetoonidele, millega on tehinguid tehtud viimase kuue kuu jooksul. Vastupidine stsenaarium oleks, kui pikaajalised omanikud istuvad oma žetoonidel ega osale aktiivselt Bitcoini ökosüsteemis.

Karuturu põhjaosas moodustavad YSLA<6 märgid vähem kui 15% ringlevast pakkumisest, kuna mitteusklikud/tabamuslikud spekulandid lahkuvad turult madalate hindade tsükli ajal.

Allolev diagramm näitab, et YSLA<6 märgid jõudsid eelmise aasta lõpus "alla 15% künnise", mis viitab spekulatiivse huvi kapitulatsioonile.

Sarnaselt näitab allolev diagramm pikaajaliste omanike kasumit, mis on praegu kõigi aegade madalaima taseme (ATL) lähedal. See kinnitab, et pikaajaliste omanike käes on suurem osa pakkumisest ega ole häiritud turu -75% hinnalangusest.

Futuuride alaline rahastamismäär

Futuuride alaline rahastamismäär (FPFR) viitab tuletisinstrumentidega kauplejatele või nende poolt tehtavatele perioodilistele maksetele (nii pikad kui ka lühikesed), mis põhinevad tähtajaliste lepingute turgude ja hetkehinna erinevusel.

Perioodidel, mil rahastamismäär on positiivne, on tähtajatu lepingu hind kõrgem kui märgitud hind. Sel juhul maksavad pikad kauplejad lühikeste positsioonide eest. Seevastu negatiivne rahastamismäär näitab, et alaliste lepingute hind on alla märgitud hinna ja lühikesed kauplejad maksavad pikkade lepingute eest.

See mehhanism hoiab futuurilepingute hinnad hetkehinnaga kooskõlas. FPFR-i saab kasutada kauplejate suhtumise mõõtmiseks, kuna valmisolek maksta positiivset intressimäära viitab bullish veendumusele ja vastupidi.

Allolev diagramm näitab negatiivse FPFR-i perioode, eriti musta luige sündmuste ajal, millele järgnes tavaliselt hinnamuutus. Erandiks oli Terra Luna lahtiühendamine, tõenäoliselt seetõttu, et see põhjustas tsentraliseeritud platvormi pankrottide jada, toimides seega vastutuulena positiivse turumeeleolu vastu.

Alates 2022. aastast on rahastamismäära suurusjärk, nii positiivne kui ka negatiivne, oluliselt vähenenud. See viitaks väiksemale veendumusele mõlemas suunas võrreldes 2022. aasta eelse ajaga.

Pärast FTX-skandaali on FPFR olnud peamiselt negatiivne, mis viitab üldisele turu langusele ja hinna põhja langemise võimalusele. Huvitaval kombel vallandas FTX-skandaal rahastamismääras äärmuslikuma liikumise alates 2022. aastast.