Rahvusvahelise Valuutafondi majandusteadlased hoiatavad Bitcoini ja aktsiaturgude üha tihedamalt seotud nakkusohu eest

Umbes kümmekond aastat, Bitcoin ja muid krüptovaluutasid käsitleti riskimaandustena muud tüüpi varade, näiteks aktsiate, vastu. Kuid pärast COVID-i peegeldavad krüptovarade hinnad üha enam aktsiaid, kuna rohkem inimesi lisab oma portfelli riskivarasid.

See võib anda märku eesseisvatest probleemidest, väidavad kolm Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) ametnikku, ÜRO institutsiooni, mis on tuntud liikmesriikidele tingimuslike laenude andmise poolest. 

"Suurenenud ja ulatuslik koosliikumine ja ülekandumine krüpto- ja aktsiaturgude vahel viitab kahe varaklassi kasvavale vastastikusele seotusele, mis võimaldab edastada šokid, mis võivad finantsturge destabiliseerida," kirjutama majandusteadlased Adrian Tobias, Tara Iyer ja Mahvash S. Qureshi IMFi ajaveebi jaoks. Nad viitavad Iyeri uutele uuringutele, mis näitavad "finantsturgude ülekandumise ohtu".

Sellisena nõuab kolmik ülemaailmset reguleerivat raamistikku, et leevendada ohte finantsstabiilsusele.

A viimane aruanne krüptovarade andmefirma Kaiko fikseeris Bitcoini hinna ja S&P 500 aktsiaindeksi korrelatsioonikordaja 0.61-ni. BTC ja Nasdaqi korrelatsioon oli 0.58. Korrelatsioonikoefitsiendid on vahemikus -1 kuni 1. Mida lähemal 1-le, seda tihedamalt need koos liiguvad; mida lähemal -1-le, seda rohkem need lahknevad. 

IMFi autorid märgivad, et korrelatsioon ei laiene mitte ainult USA aktsiaturgudele, vaid ka arenevatele majandustele. See asetab BTC ja MSCI arenevate turgude indeksi vahelise korrelatsiooni 2020–21 tasemele 0.34, mis on 17-kordne hüpe varasemaga võrreldes.

Kuigi aktsiaturge reguleerivad traditsiooniliselt nende asukohariigid, otsustavad paljud riigid endiselt, kuidas krüptovaradega ümber käia. Kuigi väärtpaberi- ja börsikomisjon teostab järelevalvet näiteks USA aktsiaturgude üle, on krüptovarade ja -platvormide mitmekesisus –NFT-d, Defi valitsemismärgid ja stablecoinsNäiteks on kõigil erinevad kommunaalteenused – see jätab sektori ilma ühe reguleeriva asutuseta. See on nagu nigel NBA kaitse, kes üritab kasutada tsoonide katvust; mõnikord on ebaselge, kes peaks keda valvama.

Tobias jt mõistavad, et krüptovaluutad on kiiresti võitmas, kirjutades: "Meie analüüs näitab, et krüptovarad ei ole enam finantssüsteemi äärealadel." Kuigi nende postitus ei ole liiga ettekirjutav, väidavad nad, et iga regulatiivne raamistik peaks sisaldama nõudeid pankadele nende krüptoga kokkupuutumise kohta ja selle kohta, kuidas pangad saavad selliste varadega suhelda.

Kui mitte, hoiatavad nad, et krüpto ja aktsiate vaheline suurenenud korrelatsioon "võib peagi ohustada finantsstabiilsust, eriti riikides, kus krüptotehnoloogia on laialt levinud."