Halltoonides Bitcoin Trust on -35% allahindlusega – ETF-i pole näha

Alates 2015. aastast on börsil kaubeldav halltoonide Bitcoin Trust (GBTC) (OTCQX: GBTC) on kaubelnud keskmise preemiaga, mis on 20% kõrgem kui bitcoini hetkehind. Ajalooliselt oli see usaldus üks väheseid investeerimisvahendeid asutustele, kes otsisid USA reguleeritud, noteeritud ja SEC-ilt bitcoinidega kokkupuudet. aruandev ettevõte. Täna kauplevad GBTC aktsiad ajaloolise allahindlusega oma puhasväärtusele (NAV): -35%.

Täpsemalt, GBTC suleti kauplemiseks 5. oktoobril hinnaga 12.02 dollarit aktsia kohta, hoolimata sellest, et iga bitcoin toetab 18.45 dollarit aktsia kohta.

GBTC kaupleb allahindlusega, kuna aktsiate lunastamine bitcoini eest ei ole lubatud. Trust on Pacmani moodi ühesuunaline sõiduk; bitcoin läheb sisse, kuid seda ei pruugita välja lunastada.

Halltoonides lõi GBTC 2013. aastal selleks, et investorid saaksid valuutaga kokku puutuda, ilma et nad oleksid otseselt enda eestkostel. Praegu haldab GBTC 635,240 bitcoini, väärt $ 12.8 miljardit praeguste hetkehindadega. Iga selle 692,370,100 0.00091723 XNUMX käibel oleva aktsia eest on tagatud XNUMX bitcoini.

Loe rohkem: Halltoonides hagi SEC-i vastu süvendab GBTC pantvangikriisi

Uus Grayscale Investmentsi tütarettevõte Grayscale Securities haldab nüüd GBTC-d. Ta võttis pärast Grayscale Investmentsi ülesandeid üle lõpetatud tehing oma krüptomaakleri Genesisega. Ülekanne oli sõbralik; mõlemad Genesis ja Grayscale on Barry Silberti digitaalvaluuta rühma portfelliettevõtted.

Bitcoini spot-ETFi heakskiidu ületamatu väljakutse

GBTC tegutseb praegu bitcoini usaldusfondina. Halltoonides saatis SEC-ile taotluse selle muutmiseks ETF-iks. Seni on SECi vastus olnud kindel ei.

Halltoonides on SEC-ile isegi avalikke kommentaare palunud reklaamikampaaniad toetamaks GBTC muutmist ETF-iks. Jällegi pole õnne.

Juunis 2022 taas SEC tagasi Halltoonide rakendus. See samuti alla rakendus Bitwise Asset Managementilt luua bitcoin spot ETF. GBTC allahindlus halvenes veelgi.

Halltoon on kaebamise SEC ja ettevõtte õigusjuht Craig Salm, nimetatud SEC eitab kui "meelevaldset ja kapriisset" ja "ebaõiglast diskrimineerimist".

Pole mõistatust, miks SEC eitab kohapealseid bitcoini ETF-i rakendusi. Volinikud on kordas sama keeldumist viis aastat ja Protos selgitas varem kinnipidamist: võltsitud ja manipuleeritud bitcoini tehingud.

SEC on seni heaks kiitnud ainult bitcoin-futuuridel põhinevaid ETF-e, lükates edasi CFTC järelevalve kaupade futuuride üle.

Institutsionaalse investori huvi võib olla tegur

Truudus avaldatud 2021. aasta septembris tehtud uuring näitas, et 52% institutsionaalsetest investoritest hoidis oma portfellis digitaalseid varasid. Seda ütles aga 54% vastanutest volatiilsus on endiselt oluline takistus. 44% vastajatest ütles, et neil puudub arusaam digitaalsete varade põhitõdedest.

2022. aasta aprillis 80% institutsionaalsetest investoritest väljendanud enesekindlust et digitaalsed varad võiksid ületada traditsioonilisemaid investeerimisvorme.

Siis Terra LUNA kokkuvarisemist saatis lööklaineid kogu digitaalsete varade turgudel. Celsius Network, Voyager Digital ja Three Arrows Capital (3AC) esitas pärast seda pankrotiavalduse, ja bitcoini investeerimishuvi avaldanud institutsioonid hindasid ootamatult ümber.

Loe rohkem: Terra surmaspiraal tabab kõiki krüptosõpru

Terra LUNA kokkuvarisemise järel institutsionaalne lühikeseks müük löögi uued tipptasemed, kus ainuüksi 18. aasta septembri esimesel nädalal laekus lühikeste bitcoini investeerimisfondide sissevool 2022 miljonit dollarit. Institutsioonidel oleks võinud põhjustatud GBTC süvenev allahindlus NAV-ile aktsiate dumpinguga, et rahuldada mitteseotud positsioonide marginaalinõudeid.

GBTC allahindlus võib kaduda, kui Grayscale Investments muudab selle ETF-iksvõi kui investorid on taas nõus GBTC lunastamatu bitcoini eest rohkem lisatasu maksma.

Näiteks NASDAQ näib olevat kindel, et institutsiooniline huvi jääb üldistele bitcoini turgudele alles. Tõepoolest, hiiglaslik vahetus hiljuti käivitatud institutsionaalsed bitcoini- ja krüptohoiuteenused.

Igal investoril, kes on kindel, et GBTC konverteerub ETF-iks, on võimalus soetada soodushinnaga bitcoine tänaste hindadega. GBTC allahindlus võib aga halveneda. Samuti on ebaselge, kas SEC kiidab GBTC ETF-i teisendamise heaks või millal.

Täpsemate uudiste saamiseks jälgige meid puperdama ja Google'i uudised või kuulake meie uurivat podcasti Uuendatud: Blockchain City.