D-Day kangasteljed Bitcoini jaoks – kas DCG / Genesis läheb pankrotti?

Küsimus, kas Genesis Trading and Digital Currency Group (DCG) läheb pankrotti, ripub praegu krüpto- ja Bitcoini turu kohal nagu Damoklese mõõk. Pankroti korral võib DCG olla sunnitud likvideerima oma rahalehma, Grayscale ja selle Hallskaala Bitcoin Trust (GBTC).

Aga kui tõenäoline on, et see juhtub? Sellele vastamiseks on äärmiselt oluline aru saada, mis need kolm ettevõtet endast kujutavad, kuidas nad on omavahel seotud ja millised kohustused neil üksteise ees on. Lisaks heidame pilgu viimastel päevadel liikunud kuulujuttudele ja proovime kindlaks teha nende tõepärasuse.

Miks võiks täna olla Bitcoini jaoks D-päev?

DCG on krüptotööstuse üks olulisemaid ettevõtteid ning paljude tuntud krüptofirmade, sealhulgas Genesise ja Grayscale emaettevõte.

Genesis on ainuke täisteenust pakkuv peamaakler krüptoruumis ja on olnud DCG portfelli ehe. Ettevõte mängib olulist rolli suurte asutuste juurdepääsu pakkumisel ja riskide juhtimisel.

Sellegipoolest oli see juba pärast Three Arrows Capitali kokkuvarisemist loksumas (3AC) ja DCG päästis selle. Emaettevõte on nüüd 1.2AC 3 miljardi dollari suurune võlausaldaja.

Genesis teatas eelmise nädala lõpus, et peatab oma programmi Genesis Earn väljamaksed. Selle tulemusel selgus, et ettevõte vajab tänaseks, esmaspäevaks, 1 miljardi dollari suurust sularaha infusiooni.

Kui Genesis ei suuda seda summat välistelt toetajatelt koguda, võib kuulujuttude kohaselt DCG ja laiemalt halltoonide jaoks halb välja näha. Grayscale Bitcoin Trust omab praegu 634,000 XNUMX BTC-d, mis väidetavalt võidakse likvideerida, avaldades Bitcoini turule tohutut müügisurvet.

Praeguste kuulujuttude üks peamisi allikaid on ArchPublici kaasasutaja Andrew Parish. Ta väidab, et Genesise jaoks pole "null huvitatud osapoolt".

Absoluutselt null pakkumist Genesise ja DCG tõstmiseks.

**Genesise võlausaldajad valmistuvad "peatseks" pankrotiavalduseks.

— Andrew (@AP_ArchPublic) November 20, 2022

Kui õigustatud see allikas on, on krüptokogukonnas kahtluse alla seatud. Analüütik Dylan LeClair väljendas oma kahtlusi ja soovitas võtta selle poisi allikaid soolateraga.

Pole aimugi, kas see tüüp mõtleb lihtsalt asju välja või mitte, aga praegusel hetkel ei üllataks mind absoluutselt mitte miski.

Võtke seda meeste allikat soolateraga, aga... Kus on suitsu, seal on sageli tuld.

Võimendab tapab – püsivad poisid pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) November 20, 2022

Eeldades, et Genesis tõepoolest kapitali ei meelita, võib DCG olla sunnitud müüma aktsiaid ja osa oma portfellist. Riskikapitalifirma Cinneamhain Ventures partner Adam Cochran on DCG varasid kontrollinud, et hinnata, kas see suudab üksi sulgeda 1 miljardi dollari suuruse augu.

DCG võiks proovida müüa oma portfellis olevaid ettevõtteid, sealhulgas Luno, Foundry ja Coindesk, aga ka olulist riskikapitali portfelli. Cochran usub aga, et 1 miljard dollarit on väga optimistlik ja ütles: "VC-na ei paku ma teisejärgulise ettevõttega palju."

5/18

Nii et ma arvan, et me vaatame midagi sellist jaotuse jaoks.

Need on väljastpoolt vaadatuna palliplatsil olevad arvud, kuid see annab meile ülevaate sellest, milline võiks nende ettevõtmiste portfell välja näha. pic.twitter.com/loH4mMiznG

- Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) November 19, 2022

Cochran selgitas, et Grayscale, Genesis ja Luno - selles järjekorras - on tõenäoliselt DCG kõrgeimad prioriteedid. Nii et miljardi dollarini jõudmiseks peaksid nad Cochrani sõnul müüma osa aktsiatest, kõik oma ettevõtmised, kõik likviidsed varad ja Luno/Coindesk/Foundry (kui sellel on väärtust).

Lõppkokkuvõttes peaks DCG oma kuldhane päästmiseks kõik üle parda viskama. Ainult siis, kui see ebaõnnestub, on kavas halltoonide Bitcoin Trusti likvideerimine.

Ma arvan, et kui saame sel nädalal muid uudiseid peale selle, et nad vooru lõpetasid, siis see tähendab, et suurem osa sellest kraamist müüakse maha. Ja kui nad ei saa õigeks ajaks palgatõusu, peaksid nad vaatama, kas halltoonid ise välja lülitada.

Kuid isegi see ei pruugi olla lihtne. Tõsi küll, halltoonid on oma XRP usalduse juba varem lahustanud. Seda aga USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni Ripple Labsi vastu algatatud hagi valguses.

QCP kapital märkida oma viimases aruandes, et "need, kes ootavad, et GBTC lubab Genesise likviidsusvajaduste rahuldamiseks ühekordset lunastada, on ekslik, kuna seda tuleb teha SEC-i heakskiidul." Arvestades SEC-i vastuseisu GBTC-le sel aastal, ei eelda QCP Capital, et see niipea juhtub.

Samal ajal on Lumida Wealth Managementi tegevjuht Ram Ahluwalia hinnatud et "Genesise õige samm on omandamine". Potentsiaalsed omandajad võivad olla GS, ICE või investeerimispankade konsortsium. Ahluwalia ütles:

See ei saa olema lihtne – pealkirjarisk, regulatiivne kontroll, küsimused varade kvaliteedi, riskivaba kliima jne kohta (MS, Merrill, CS, Deutsche ja Jefferies ei tee seda erinevatel põhjustel).

Kui omandajat pole, peaks DCG augu kinni toppima, mida Ahluwalia hinnangul ta ei tee, kuna äri ei ole kasumlik. "See tähendaks Genesise krediidi tütarettevõtte organiseeritud pankrotti," ütles ta.

Ajakirjanduse ajal tundusid Bitcoini investorid väga rahutud ja riskide vähendamise režiimis. Bitcoini hind langes 16,000 15,675 dollarini, mis on XNUMX XNUMX dollari lähedal karuturu madalaima taseme lähedal.