Bitcoini kauplejad suurendavad finantsvõimendust isegi siis, kui krüptokriitikud ütlevad, et BTC on "puhas Ponzi"

Bitcoin (BTC) hind on katsetanud 16,000 25 dollari suurust vastupanu mitu korda pärast 7% krahhi, mis leidis aset 9. novembri ja XNUMX. novembri vahel ning mõned kriitikud õigustavad oma kallutatust, eeldades, et FTX-vahetuse rike peaks käivitama palju laiema korrektsiooni.

Mind häirib see, et Bitcoini müüakse endiselt 16 XNUMX dollari eest, isegi kõigi nende FTX-uudiste järel. Ma mõtlen, et ma eeldan, et helitugevus on väike, kuid mida kuradit on vaja, et see zombie "valuuta" korralikult purustada oma õiguspärase väärtuseni, mis on peaaegu null?

- Daniel Knowles (@dlknowles) November 18, 2022

Näiteks ütleb The Economisti korrespondent Daniel Knowles, et 26 miljardi dollari suuruse turukapitalisatsiooniga maailma suuruselt 322. kaubeldav vara on "hämmastavalt kasutu ja raiskav". Knowles ütles ka, et "konkreetselt Bitcoini jaoks pole ikka veel loogilist põhjust. See on puhas ponzi.

Kui järele mõelda, on autsaiderite jaoks Bitcoini hind kõige olulisem edu näitaja, hoolimata selle väärtusest, mis ületab ilmalikke ettevõtteid, nagu Nestle (NESN.SW), Bank of America (BAC) ja Coca-Cola (KO).

Enamiku inimeste vajadus tsentraliseeritud võimu järele oma raha üle on nii juurdunud, et krüptovaluutavahetuste edu ja ebaõnnestumiste määr muutub väravavahiks ja edukuse etaloniks, kuigi tegelikult on tõsi vastupidi. Bitcoin loodi peer-to-peer rahaülekandevõrguna, seega ei ole vahetused kasutuselevõtu sünonüümid.

Tasub esile tõsta, et Bitcoin on viimase seitsme päeva jooksul püüdnud murda üle 17,000 XNUMX dollari, seega on sellest tasemest kõrgemal ostjatel kindlasti isupuudus. Kõige tõenäolisem põhjus on see, et investorid kardavad nakatumisriske, sarnaselt Genesis Blocki puhul nähtuga viimane FTX-ga seotud ohver teenuse peatamiseks likviidsusprobleemide tõttu. Hiljutiste aruannete kohaselt teatas ettevõte plaanist lõpetada kauplemine ja aknaluugi tegevus.

Bitcoini hind on takerdunud langustrendi ja seda on raske kõigutada, kuid on ekslik eeldada, et tsentraliseeritud krüptovaluutavahetuse tõrge on Bitcoini langustrendi peamine põhjus või selle tegeliku väärtuse peegeldus.

Vaatame krüptoderivatiivide andmeid, et mõista, kas investorid on Bitcoini suhtes riskikartlikud.

Futuuriturud on tagurpidi ja see on langus

Fikseeritud kuu futuurlepingud kaubeldavad tavaliselt tavaliste hetketurgudega võrreldes väikese lisatasuga, kuna müüjad nõuavad rohkem raha, et arveldust pikemaks ajaks kinni pidada. Tehniliselt tuntud kui contango, pole see olukord ainult krüptovarade puhul.

Tervetel turgudel peaksid futuurid kaubelma 4–8% aastapõhise preemiaga, mis on piisav riskide ja kapitalikulude kompenseerimiseks.

Võttes arvesse ülaltoodud andmeid, on ilmne, et tuletisinstrumentidega kauplejad langesid 9. novembril, kuna Bitcoini futuuride preemia langes tagurpidi, mis tähendab, et nõudlus lühikeste pükste – bearish panuste – järele on äärmiselt suur. Need andmed peegeldavad professionaalsete kauplejate soovimatust lisada võimendatud pikki (pulli) positsioone vaatamata pööratud kuludele.

Pikkade ja lühikeste pükste suhe näitab tasakaalukamat olukorda

Välismõjude välistamiseks, mis võisid ainult kvartalilepinguid mõjutada, peaksid kauplejad analüüsima parimate kauplejate pika ja lühikese suhet. See kogub andmeid börsiklientide kohapealsete positsioonide, püsi- ja fikseeritud kalendriaasta futuurilepingute kohta, andes seeläbi paremat teavet professionaalsete kauplejate positsioneerimise kohta.

Erinevate vahetuste vahel esineb aeg-ajalt metoodilisi lahknevusi, mistõttu peaksid lugejad jälgima muutusi absoluutarvude asemel.

Kuigi Bitcoinil ei õnnestunud 17,000. novembril 18 0.93 dollari suurust vastupanu murda, suurendasid professionaalsed kauplejad veidi oma võimenduse pikki positsioone vastavalt long-to-short indikaatorile. Näiteks Huobi kauplejate suhtarv paranes 16. novembri 0.99-lt ja on praegu XNUMX.

Seotud: Crypto Biz, FTX-i sade jätab oma jälgedes verd

Samamoodi näitas OKX oma pika-lühikese suhte tagasihoidlikku tõusu, kuna näitaja liikus kahe päevaga 1.00-lt praegusele 1.04-le. Lõpuks jäi meeter Binance'i börsil 1.00 lähedale. Seega näitavad sellised andmed, et pärast viimast vastupanu tagasilükkamist ei muutunud kauplejad karuseks.

Järelikult ei tohiks järeldada, et futuuride tagasiminek, arvestades pika ja lühikese suhte laiemat analüüsi, ei näita vaalade ja turutegijate liigset langust nõudvat nõudlust.

Tõenäoliselt kulub veidi aega, kuni investorid välistavad FTX-i ja Alameda Researchi allakäigust põhjustatud võimalikud regulatiivsed ja nakkusriskid. Kuni selle ajani tundub Bitcoini järsk taastumine lühiajaliselt ebatõenäoline.