Bitcoini marginaali pika ja lühikese suhe saavutab Bitfinexis kõigi aegade kõrgeima taseme

12. september jätab jälje, mis jääb ilmselt veel päris pikaks ajaks külge. Bitfinexi börsi kauplejad vähendasid oluliselt oma finantsvõimendusega vähenenud Bitcoini (BTC) panused ja nõudluse puudumine lühikeste pükste järele võis olla tingitud lahedate inflatsiooniandmete ootusest.

Karudel võis kindlustunde puududa, kuid augusti USA tarbijahinnaindeks (CPI) tõusis turu ootustest kõrgemale ja näib olevat õigel pool. Laia kauba- ja teenustekorvi jälgiv inflatsiooniindeks kasvas eelmise aastaga võrreldes 8.3%. Veelgi olulisem on see, et energiahinna komponent langes samal perioodil 5%, kuid seda kompenseeris toidu- ja peavarjukulude tõus.

Varsti pärast oodatust kehvemate makromajanduslike andmete avaldamist võtsid USA aktsiaindeksid languse, tehnoloogiliselt tugevad Nasdaq Composite indeksi futuurid langesid 3.6 minutiga 30%. Meeleolu halvenemisega kaasnesid krüptovaluutad ja Bitcoini hind langes samal perioodil 5.7%, kustutades eelmise 3 päeva kasumi.

Turulanguse määratlemine ühe inflatsioonimõõdikuga oleks naiivne. Ülemaailmsete fondihaldurite seas läbi viidud Bank of America uuringus osales 62% vastanutest ütlus et majanduslangus on tõenäoline, mis on kõrgeim hinnang alates 2020. aasta maist. Uurimistöös koguti andmeid 8. septembri nädalal ja seda juhtis strateeg Michael Hartnett.

Huvitav on see, et kuna see kõik toimub, pole Bitcoini marginaaliga kauplejad ühe mõõdiku kohaselt kunagi olnud nii bullish.

Marginaaliga kauplejad lendasid languspositsioonidelt minema

Marginaaliga kauplemine võimaldab investoritel oma positsioone võimendada, laenates stabiilseid münte ja kasutades saadud tulu täiendava krüptovaluuta ostmiseks. Teisest küljest, kui need kauplejad laenavad Bitcoini, kasutavad nad münte lühikeste pükste tagatisena, mis tähendab, et nad panustavad hinnalangusele.

Seetõttu jälgivad mõned analüütikud Bitcoini ja stabiilsete müntide kogusummat, et mõista, kas investorid kalduvad tõusule või langusele. Huvitav on see, et Bitfinexi marginaaliga kauplejad sisestasid oma kõrgeima finantsvõimenduse pika/lühikese suhte suhte 12. septembril.

Bitfinexi marginaaliga kauplejad on tuntud selle poolest, et loovad väga lühikese aja jooksul positsioonilepinguid väärtusega 20,000 XNUMX BTC või rohkem, mis viitab vaalade ja suurte arbitraažilaudade osalemisele.

Nagu ülaltoodud diagramm näitab, ületas BTC/USD pika marginaaliga lepingute arv 12. septembril lühikesi lepinguid 86 korda ehk 104,000 75 BTC-ni. Võrdluseks – viimati tõusis see indikaator üle 9 ja eelistas pikki näitajaid 2021. novembril 18. Kahjuks oli härgade puhul tulemus karudele kasulik, kuna Bitcoin langes järgmise 10 päeva jooksul XNUMX%.

Tuletisinstrumentidega kauplejad olid 2021. aasta novembris liiga elevil

Et mõista, kuidas professionaalsed kauplejad on tõusuteel või languses, tuleks analüüsida futuuride baasintressi. Seda indikaatorit tuntakse ka futuuripreemiana ja see mõõdab futuurilepingute ja praeguse hetketuru erinevust tavapärastel börsidel.

3-kuulised futuurid kaubeldavad tavaliselt 5–10% aastapõhise preemiaga, mida peetakse arbitraažikaubanduse alternatiivkuluks. Pange tähele, kuidas Bitcoini investorid maksid 2021. aasta novembris toimunud ralli ajal pikkade ostude eest ülemääraseid lisatasusid, mis on praeguse olukorra täielik vastand.

12. septembril kauplesid Bitcoini futuurilepingud tavaliste hetketurgudega võrreldes 1.2% preemiaga. Selline alla 2% tase on olnud norm alates 15. augustist, mis ei jäta kahtlust kauplejate väheses võimendusostuaktiivsuses.

Seotud: Selle nädala Ethereum Merge võib olla krüpto ajaloo kõige olulisem nihe

Laenutagatise intressimäära hüppe võimalikud põhjused

Miski pidi Bitfinexis lühikese marginaaliga kauplejaid oma positsioone vähendama, eriti kui arvestada, et pikad (pullid) jäid 7. septembrini 12 päeva jooksul samaks. Esimene tõenäoline põhjus on likvideerimine, mis tähendab, et müüjatel ei olnud Bitcoinina piisavat marginaali tõusis 19. ja 6. septembri vahel 12%.

Teised katalüsaatorid võisid põhjustada ebatavalist tasakaalustamatust pikkade ja lühikeste pükste vahel. Näiteks oleksid investorid võinud viia tagatise Bitcoini marginaalitehingutelt Ethereumi, Ühinemise lähenedes otsides mingit mõjuvõimu.

Lõpuks oleks karud võinud otsustada oma marginaalipositsioonid hetkeks sulgeda USA inflatsiooniandmetega seotud volatiilsuse tõttu. Olenemata käigu põhjendusest ei ole põhjust arvata, et turg muutus ootamatult äärmiselt optimistlikuks, kuna futuuriturgude preemia kujutab alates 2021. aasta novembrist hoopis teistsugust stsenaariumi.

Karudel on endiselt klaas pooltäis näit, kuna Bitfinexi marginaalikauplejatel on ruumi võimenduse lühikeste (müügi)positsioonide lisamiseks. Samal ajal võivad pullid tähistada ilmset huvipuudust nende vaalade hindadele alla 20,000 XNUMX dollari peale panustamise vastu.

Siin väljendatud vaated ja arvamused on üksnes autor ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti. Iga investeerimis- ja kauplemiskäik hõlmab riski. Otsuse tegemisel peaksite läbi viima ise uuringud.