Miks Oracle jääb ellu ja areneb läbi tehnoloogia Shake-Out?

Investorid ostavad pärandettevõtteid üles sama kiiresti kui uuenduslikud digitaalsed ettevõtted. Kõik on tagurpidi. See võib mõneks ajaks nii jääda.

Aktsiad Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) hüppas eelmisel nädalal uuele kõrgele as DocuSign (DOCU) aktsia langes järsult. Luddite'i investorid valivad digitaalse ekvivalendi asemel printerid ja räpane tindi.

On aeg kaaluda ostmist Oraakel
ORCL
Süsteemid (ORCL). Las ma seletan.

Aktsiaturg on keset rotatsiooni. Käes on aasta algus ja turule valgub tõeliselt suur raha. Suured institutsionaalsed kontod kalduvad tugevalt konservatiivsete väärtusinvesteeringute strateegiate poole. See on loogiline. Nende investorid, enamasti pensionifondid, kardavad rohkem oma kapitali kaotada kui suurt tulu.

Hewlett Packardi portfellis hoidmine on klientidele lihtsam müüa kui DocuSign. Hewlett on põhimõtteliselt odav leibkonnanimi, samas kui DocuSign on pilvepõhine tarkvaraplatvorm dokumentide virtuaalseks allkirjastamiseks. See on ka suhteliselt kallis ja harjumatu.

Teine muutuja on intressimäärade tõus.

Institutsionaalne investor märgib, et väärtusinvestorid süüdistavad Föderaalreservi ja kümme aastat kestnud madalaid intressimäärasid nende kehvas tootluses võrreldes oma kasvukaaslastega. Väärtusjuhid väidavad ka, et kõrgemad intressimäärad mõjutavad negatiivselt kasvuaktsiate väärtust. Lühiajalises perspektiivis võib see narratiiv aktsiahindu juhtida.

10-aastase riigivõlakirja tootlus tõusis eelmisel nädalal 1.76%ni, kuu tagasi vaid 1.3%. Kasutades S&P Value ETF (IVX) ja S&P Growth ETF (IGX) Võrdlusnäitajatena on viimase 30 päeva väärtus tõusnud 4%, samas kui kasv langenud 3.8%.

Siiski oleks investoritel rohkem kui veerandi või kahe aja jooksul olnud parem valida kasv väärtusstrateegiate asemel, olenemata sellest, kas intressimäärad tõusid või langevad.

Kasv ületas väärtust 28. aasta pandeemia madalseisust kuni eelmise nädalani 2020%, isegi kui intressimäärad on järsult tõusnud. Marginaal suureneb viimase viie aasta jooksul 105%-ni ja 258 aasta jooksul 20%-ni. Olenemata sellest, kui sageli see finantsajakirjanduses kordus, ei ole kasvu ja väärtusstrateegiate pöördepunkt intressimäärade trend.

Väärtusstrateegiad toimivad kõige paremini iga kalendriaasta alguses, mil institutsionaalse raha sissevool on suurim.

On täiesti loogiline, et Hewletti aktsiad on olnud tugevamad. 38.65 dollari juures kaupleb aktsia ainult 8.3-kordse tähtpäevatuluga. Dividend on 2.0% ja ärikasumi brutomarginaal 21.1%, mis on äärmiselt arvestatav määr, mida paljud väärtusinvestorid on märganud.

Siiski on vale DocuSignist otse loobuda. Kuigi ettevõte ei ole veel kasumlik, kasvas käive kolmandas kvartalis 545 miljoni dollarini, mis on 42% rohkem kui aasta varem. Tegevuse brutomarginaalid tõusid 79%, 500 baaspunkti kõrgemad kui aasta tagasi.

Oracle Systems on ideaalne kompromiss.

Ettevõte on andmebaasihaldussüsteemide turuliider maailmas. Selle tarkvara aitab suurklientidel suurtest teabekogumitest kasulikku teavet välja väänata. Arvestades selle äri ulatust, on Oracle'ist saanud rahalehm, mis võimaldab juhtidel aktsionäridele meeletus tempos kapitali tagastada.

Ettevõte ostis ainuüksi eelmisel aastal tagasi 329 miljonit aktsiat, kulutades 21 miljardit dollarit. Dividendid moodustasid veel 3 miljardit dollarit.     

Andmebaasihiiglane kasvab jõudsalt ka pilves. Erinevalt konkurentidest sisaldab selle portfell rakendusi, platvormi ja infrastruktuuri teenuseid. Ettevõte teatas detsembris, et teise kvartali käive ulatus 10.4 miljardi dollarini, mis on 6% rohkem kui aasta varem. Pilve kogutulu kasvas 22%, 2.7 miljardi dollarini.

Aktsiad on olnud surve all alates 16. detsembrist, mil juhid teatasid 28.3 miljardi dollari suurusest ostust Cerner
CERN
Corp. (CERN), digitaalsete haiguslugude äri.

Praeguses kliimas, kus investorid vahetavad kasvu väärtusaktsiate vastu, on nõrkuseks võimalus, mida investor kindlasti märkab.

Aastakümneid on Oracle olnud peamine kasvuaktsia, mis on väärtusinvestorite jaoks põhimõtteliselt liiga kallis. 87.51 dollari väärtuses aktsiatega kaubeldakse nüüd ainult 16.6-kordse tulevikutulu juures ja ettevõtte juhid väidavad, et Cerneri omandamine on aktiivne. Dividenditootlus on 1.3% ja äritegevuse brutomarginaalid on märkimisväärsed 80%.

Pikemaajalised investorid peaksid kaaluma Oracle'i aktsiate ostmist praeguses tagasivõtmises.

Et õppida, kuidas oma tulemusi turul dramaatiliselt parandada, ostes optsioone sellistelt aktsiatelt nagu Ford ja Tesla, proovige minu eriteenuses kahenädalast prooviperioodi. Taktikalised valikud: Kliki siia. Liikmed on sel aastal teeninud rohkem kui 5 korda oma raha.