Kui MakerDAO [MKR] kaasasutaja tutvustas protokolli lõppmänguplaani, kogukonna liikmed lootsid otsuste tegemise ja juhtimismehhanismide muutumisele. Nüüd on möödunud rohkem kui kuu ja Crypto Risk Assessmentsi uus aruanne tõi välja selle plaani võimalikud tagajärjed. See hõlmas veelgi ohtu, mida see võib vajada Curve Finance [CRV].
Mis on "lõppmäng"?
Endgame'i plaani tutvustas MakerDAO kaasasutaja Rune Christensen. Plaan võeti kasutusele protokolli edasiseks detsentraliseerimiseks ja reguleerivate asutuste jaoks vastupidavamaks muutmiseks.
"Lõppmänguplaan on ambitsioonikas algatus, mille eesmärk on luua MakerDAO jaoks lõplik tegevuskava, mis samm-sammult viib ettemääratud muutumatu lõppseisuni paljude aastate pärast, parandades samal ajal oluliselt juhtimisdünaamikat ja kasutades ära kaasaegse DeFi toores jõud. innovatsioon." a esialgne ettepanek lugeda.
Esialgne plaan nägi ette ka Ethereumi [ETH] plokiahela stabiilse mündi DAI plaanid. TTa plaanis visandada, et säilitab USD-ga suhte 1:1 vähemalt kolm aastat. Seega säilitatakse see sidumine, kui protokoll saavutab ja säilitab 75% detsentraliseeritud tagatise.
Kus on oht?
Nüüd oli selles ambitsioonikas plaanis midagi, mida nimetatakse DAI-ks vaba float lähenemine. Christensen uskus, et MakerDAO RWA tagatise ohtude piiramiseks on vaja lubada DAO vaba ujumist.
RWA tagatis oli põhimõtteliselt minimaalne kapitali/varade summa, mida protokolli kohaselt hoitakse maksevõime tagamiseks. Vabalt ujuv DAI oli vastuoluline, kuid tõenäoline võimalus. Selle muutis vastuoluliseks selle potentsiaalne mõju likviidsusfondidele, nagu 3pool, metakogumid jne.
. aru Crypto Risk Assessments väitis ka, et kui DAI hind langeb, püüavad omanikud seda parima võimaliku hinnaga maha laadida. Kuna MakerDAO sidumisstabiilsuse moodul (PSM) pakub madalamat intressimäära, väljuvad kasutajad oma DAI positsioonidest likviidsuskogumeid kasutades. See tooks kaasa basseinide suurema hoidmise.
Arbitraažbotid ja kasutajad võivad seda võimalust ära kasutada, põhjustades DAI kuhjumise likviidsuskogumitesse, kuna robotid tühjendaksid tema ülejäänud kaks osalust, USDC ja USDT. Puulid on seega sunnitud kõrvaldama likviidsuse, st muud stabiilsed mündid peale DAI, enne kui DAI vahetuskurss saab ühtida PSM-i negatiivse lunastuskursiga.
Curve Finance'i 3poolil võib olla vaja algatada protokolli ümberstruktureerimine, kui DAI muutub vabalt ujuvaks. Selline ümberkorraldamine häirib 861 miljoni dollari suurust kogumit, mille igapäevane maht on üle 40 miljoni dollari.
Soovitused Curve jaoks
Sellisena kirjeldas Crypto Risk Assessmentsi riskimeeskond Curve'i võimaliku tegevuskava kahjude leevendamiseks. Platvorm peab läbima DAO hääle USDC + USDT baasfondi jaoks, mis võtaks vastu CRV heitkoguseid.
Samuti soovitas meeskond Curve'i kogukonnal hakata mõtlema uue administraatoritasu märgi üle. Veelgi enam, võimalik üleminek enne, kui MakerDAO saaks algatada oma olulise lõpumänguplaani.
Christensen tuli algselt välja vastuolulise plaaniga vastuseks Tornado Cashi sanktsioonile USA rahandusministeeriumi poolt. Tundes regulatiivset survet, esitas ta protokolli jaoks kaks teed, vastavuse tee või detsentraliseerimise tee.
Allikas: https://ambcrypto.com/what-makerdaos-endgame-plan-means-for-curves-liquidity-pools/