Mis on algoritmilised stabiilsed mündid? - Dekrüpteerida

Detsentraliseeritud rahandus (Defi) on keeruline ja kiiresti arenev tööstusharu, mis on täis eksperimenteerimist ja innovatsiooni ning tugineb tõhusama, tsensuurikindlama ja avatud detsentraliseeritud finantssüsteemi filosoofilistele ja ideoloogilistele alustele.

Algoritmilised stabiilsed mündid on nende tunnuste näide; osaliselt rahamajandus, osaliselt finantsturud, osaliselt matemaatika ja osaliselt tehnoloogia. Asudes raha ja plokiahela tehnoloogia ristumiskohas, on need uued ja keerulised ning tekitavad palju väljakutseid ja vastuseta küsimusi selle kohta, kuidas DeFi tulevik edasi areneb.

Selles artiklis uurime, mis on algoritmilised stabiilsed mündid, kuidas need töötavad ja kuidas need tavapärastest erinevad. stablecoins.

Mis on algoritmilised stabiilsed mündid?

Stabiilkiinid on krüptovaluutad, mis on loodud hoidma teatud väärtust millegi muu suhtes; tavaliselt fiat valuuta, näiteks USA dollar. Kuna stabiilsed mündid on seotud oodatud ja stabiilse väärtusega, kasutavad investorid või kauplejad neid sageli krüptoturgudel püsimiseks, kaitstes samal ajal end turuhindade volatiilsuse eest.

Enamik stabiilseid münte eesmärk on saavutada nende sidumine, kasutades mingit tagatismehhanismi. Ringluses olevad stabiilsed mündid on tagatud varadega, mille väärtus peaks tagama stabiilne mündi väärtuse. Enamik suuremaid stabiilseid münte, nt USDC ja Tether (USDT) on tagatud ahelavälise tagatisega, nagu USD, mida hoitakse tsentraliseeritud üksuses nagu pank. Stabiilmünte saab aga detsentraliseeritud mehhanismide abil ka ahelas tagatiseks anda, nagu see on DAI.

Algoritmilised stabiilsed mündid on erinevad. Algoritmilised stabiilsed mündid on oma puhtaimal kujul täiesti ilma tagatiseta. Nende väärtust ei toeta ükski väline vara. Selle asemel kasutavad nad mõne tulemuse väljastamiseks algoritme – konkreetseid juhiseid või reegleid, mida (tavaliselt arvuti peab) järgima. Need algoritmid on optimeeritud turuosaliste käitumise stimuleerimiseks ja/või ringleva pakkumise manipuleerimiseks, nii et mis tahes antud mündi hind peaks teoreetiliselt stabiliseeruma fikseeritud väärtuse ümber.

Kuidas algoritmilised stabiilsed mündid töötavad?

Lakmuspaber, et teha kindlaks, kas stabiilne münt (algoritmiline või muu) töötab, on lihtne: kui hästi see hoiab oma sidumist?

Algoritmilised stabiilsemüntide disainerid kasutavad erinevaid mehhanisme, et aidata mündil püsida. Erinevalt enamikust stabiilsetest müntidest kirjutatakse algoritmiliste stabiilmüntide puhul need mehhanismid protokolli, mis on kõigile vaatamiseks plokiahelas avalikult saadaval. Allpool on kaks levinumat tagatiseta algoritmilist stabiilsemündi mudelit, mis on illustreeritud, eeldades, et tagatis on 1 dollar.

Alusta uuesti. Rebase algoritmilised stabiilsed mündid manipuleerivad baasvarustust, et säilitada side. Protokoll vermib (lisab) või põletab (eemaldab) pakkumise ringlusest proportsionaalselt mündi hinna kõrvalekaldumisega 1-dollarilisest puldist. Kui mündi hind on > 1 dollar, vermib protokoll münte. Kui mündi hind < 1 dollar, põletab protokoll mündid. Mündid vermitakse või põletatakse mündihoidjate rahakottidesse.

Seigniorage. Seigniorage'i algoritmilised stabiilsed mündid kasutavad mitme mündi süsteemi, kus ühe mündi hind on kujundatud stabiilseks ja vähemalt ühe teise mündi eesmärk on seda stabiilsust hõlbustada. Seigniorage mudelid rakendavad tavaliselt kombinatsiooni protokollipõhistest rahapaja ja -põletamise mehhanismidest ja vabaturu mehhanismidest, mis motiveerivad turuosalisi ostma või müüma mittestabiilset münti, et suruda stabiilse mündi hinda selle sidumise suunas.

Kolmas mudel, murdosa-algoritmilised stabiilsed mündid, muutub üha populaarsemaks. Osaliselt seigniorage, osaliselt tagatisega, murdosaga algoritmiliste stabiilsete müntide eesmärk on säilitada nende sidumine, kombineerides parimad mehhanismid "puhastest" tagatiseta stabiilsetest müntidest ja nende tagatisega vastetest. Fraxi rahandus selle mudeli pioneeriks.

Millised on mõned näited algoritmiliste stabiilsete müntide kohta?

• Amploll (AMPL) – Üks esimesi algoritmilisi stabiilseid münte, mis on seotud uuesti 2019. aasta CPI-ga korrigeeritud USD-ga.
• Sularaha alus (LAC) – Kasutades 3-märgise seigniorage süsteemi, säilitab stablecoin Basis Cash (BAC) aktsiate ja võlakirjade kasutamise kaudu oma 1 USD sidumise.
• USD - detsentraliseeritud stabiilne münt Tron ökosüsteem, mille käivitas 2022. aasta mais Troni asutaja Justin Sun.
• UXD – Algoritmiline stabiilne münt, mis on 100% tagatud delta neutraalse positsiooniga Solana plokkhape
• UST – See algoritmiline stabiilne münt jõudis pealkirjadesse 2022. aasta mais, kui see kaotas oma dollari sidumise keset laiemat krüptoturu krahh-sadestamine a kokkuvarisemine dollari sidumise hoidmiseks kasutatud krüptovaluuta Terra (LUNA) hinnas.

Algoritmiliste stabiilsete müntide tulevik

Kuigi teoreetiliselt kõlavad algoritmilised stabiilsed mündid suurepäraselt, on neil veel palju võimalusi, enne kui neid usaldatakse kui stabiilseid väärtuse säilitajaid. Avaldamise ajal ei ole ükski algoritmiline stabiilne münt suutnud saavutada püsivat stabiilset sidumist. Sellisena kalduvad nende kasutusjuhtumid spekulatiivsete arbitraažikauplejate poole.

Samal ajal pakuvad algoritmilised stabiilsed mündid innovatsiooniks küpset alust. Need esindavad võimalusi nihutada DeFi piire, meelitades ligi eklektilise ja särava hulga mõtlejaid ja ehitajaid, kes teevad uuendusi ja kordavad olemasolevaid mudeleid.

Sarnaselt teiste stabiilsete müntide ja krüptoga laiemalt, on regulatiivne lugu ka algoritmilise stabiilmüntide loos ulatuslik. Rohkem kui ükski teine ​​krüptovaluuta, kujutavad stabiilsed mündid suurimat ohtu valitsuse fiat-põhistele rahasüsteemidele. Algoritmilised stabiilsed mündid oma tsensuurikindlate omadustega kujutavad endast veelgi suuremat teoreetilise ohtu kui nende mittealgoritmilised kolleegid. Ja seadusandjad pööravad üha enam tähelepanu stabiilsetele müntidele; mais 2022 USA rahandusminister Janet Yellen kutsutud Stabiilmünte käsitlevad õigusaktid võetaks kiiremas korras vastu.

Algoritmiliste stabiilsete müntide kehtivuse kohta jääb aga küsimusi. Yellen rääkis vastuseks 2022. aasta mais toimunud Terra UST ja dollari sidumise säilitamiseks kasutatud krüptovaluuta LUNA kokkuvarisemisele – sündmus, mis kahandas tõsiselt usaldust algoritmiliste stabiilsete müntide vastu. UST kokkuvarisemine ajendas palju hinge otsivat Algoritmiliste stabiilsete müntide pooldajate seas, samas kui mõned on praegu skeptilised, et neil üldse tulevikku on.

Tahad olla krüptoekspert? Hankige Decrypt parimad võimalused otse oma postkasti.

Hankige suurimaid krüptouudiseid + iganädalasi kokkuvõtteid ja palju muud!