2021. aastal ulatus riskikapitali aktiivsus 612 miljardi dollarini, mis on 108% rohkem kui aasta varem ja riskikapitali tehingute arv 24%. Kuid vaatamata plussidele on lisatud mõned valusad valupunktid. DAO-d võivad olla hea vahend traditsioonilise VC maastiku mõningate lünkade kõrvaldamiseks. Siseneb a DAO VC.
Riskikapital rahastas 1979. aastal üle poole kõigist USA aktsiaseltsidest. Seega moodustab see kolmandiku kogu aktsiaturu väärtusest. Kõik USA 5 kõige väärtuslikumat ettevõtet (Apple, Microsoft, Google, Amazon ja Facebook) alustasid VC-ga toetatud idufirmadena.
Riskifondid on spetsialiseerunud idufirmade rahastamisele, mis pole veel kasumit teeninud, kuid millel on suur kasvupotentsiaal. Vahel isegi rohkem kui 100x esialgsest investeeringust tagastamine. Riskikapitaliettevõtted rahastavad idufirmasid pigem omakapitalist, mitte võlast, sest idufirmadel on rahapuudus, kuid neil võib olla tohutu potentsiaalne kasv.
Traditsioonilisel riskikapitaliruumil on ilmsed plussid, nagu suured tšeki suurused, leidlikkus ning investeeringute ja võrkude kahekordistamine. Kuid on mõned valusad valupunktid, nagu aeglane otsustamine, kõrge bürokraatia, kõrge hindamistundlikkus ja suur nõudlus kontrolli järele, kui nimetada vaid mõnda.
Detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid (DAOd) on hea vahend traditsioonilise riskikapitalimaastiku mõningate lünkade kõrvaldamiseks. Ettevõtte detsentraliseeritud versioon DAO on juhitud kogukonna juhtimisest ja otsuste tegemisest, mis on otseselt suunatud mõnele tavapärasele riskikapitali valupunktile. See võimaldab kiiremat otsuste langetamist, väiksemat kontrolli alustavatel ettevõtetel ja adhokraatiat. Lisaks pakuvad DAO-d investorite suuremat paindlikkust, rahastatud ideede mitmekesisust, detsentraliseeritud kontrolli ja paremat juurdepääsu avalikule kapitalile.
See tähendab, kas riskikapitaliettevõtete tulevik näib DAO-de reinkarnatsiooni ja nende tagajärgede tõttu turvaline?
Seetõttu uurib see artikkel kõikehõlmavat küsimust: "Kas DAO-d võivad potentsiaalselt asendada VC-d või kujutavad DAO-d ohtu VC-dele?"
Traditsiooniline viis: VC-d
Erakapitali investeerimiseks on kolm võimalust – väljaostud, kasvufondid ja riskikapital.
Riskikapital on erakapitali vorm, mis rahastab idufirmasid, millelt oodatakse eksponentsiaalset tulu ja suurt kasvupotentsiaali. Tehnilistes selgitustes loovad riskikapitaliettevõtted pimedate ühisinvesteeringute fondi, teadmata, millistesse ettevõtetesse nad investeerivad. Kuid tehes investeerimismandaadi selle kohta, millist tüüpi idufirmadesse nad investeerivad.
Siin on põhiline vooskeem, mis tutvustab riskikapitali toimimist, korrates Mediumi 2018. aasta ajaveebi.
Riskikapitalifondi aastane tootlus vahemikud 15–27% ja sellel on kõrge preemia võrreldes S&P 500 9.90% tootlusega viimase kümne aasta jooksul. Kasvava kasvuga, eriti Aasias, on kogu maailmas kasvanud tehingute arv ja idufirmadele suunatud rahastamine.
2021. aastal jõudis riskikapitali tegevus 612 miljardi dollarini, mis on 108% rohkem kui aasta varem. 10 aastaga on kogu maailmas ettevõtmistesse investeeritud dollarite maht kasvanud 92% aastaga.
2021. aastal oli samuti 24%. suurendama VC-tehingute arvus kogu maailmas, koguni 11,601 XNUMX tehingut. Vaatamata näilisele tõusule on spetsiifilisi valupunktid. Näiteks asutaja vähenenud osalus, otsuste ja rahastamise tähtaegade viibimine ja palju muud.
DAO VC-d: kontseptsioon
DAO VC tugineb kogukonna otsuste tegemise ja valitsemise kontseptsioonile, erinevalt traditsioonilisest VC keskasutuse otsuste tegemisest. Sellest saab autonoomne ettevõtmise ökosüsteem nii lõppkasutajatele kui ka idufirmadele.
DAO riskikapitaliettevõtted esitlevad end põneva platvormina, mis võimaldab jaeinvestoritel liikuda krüptoruumi. Lubades samas idufirmadel olla mitmekesine investorite kogum. Investeerides nii madalalt kui 1 dollar, saavad kasutajad turul osaleda nagu silmapaistvamad traditsioonilised investorid. Lihtsalt luues jagatud kogu kaasautoritest, kes tegutsevad märgiomanikena.
Plokiahela tehnoloogia tõus on muutnud seda, kuidas investorid võiksid riskikapitalifondidest mõelda. VC-d on üha enam mitmekesistamine oma raha krüptovaluutaruumi. Isegi mõeldakse, kuidas muuta oma fondistruktuuri põhjalikult nii, et see oleks tsentraliseeritud ja võimaldaks paljudele investoritele kaasavamat keskkonda selles ruumis mängida.
Lünga ületamine
DAO-de kasutamine ja hübriidfinantseerimismudelite kasutuselevõtt esialgsete mündipakkumiste (ICO-de) jäljendamiseks on kaks võimalust, kuidas riskikapital hakkab kosmoses uuendusi tegema, et tuua kosmosesse rohkem raha ja osalejaid.
DAO võib olla kirjeldatud kui "kogukond, mis on moodustatud keskse idee ümber, millesse iga liige arvab, et tasub investeerida. Sellesse DAO-sse koondatud raha jälgib iga inimese panust ja annab proportsionaalsed juhtimisõigused".
Ja kuigi DAO-d on suhteliselt uus kontseptsioon, on nende kiire kasv viitab tulevikusuundumusele, millel võib olla riskikapitali maastikule oluline mõju. Vähem kui kaks aastat tagasi, kui Ethereum kaubeldi 230 dollariga, DAOsid oli vähe. Enamikul neist oli vaid paar tuhat dollarit AUM-i.
Kuid "pärast aasta kestnud krüptopulli turgu, miljonid uued inimesed on krüptoga tutvunud ning tuhanded projektid on käivitatud ja tasusid," on DAO-d nüüd mõõtmine miljonites.
DAO statistikaplatvormil DeepDAO noteeritud DAO riigikassa hallatavate varade kogumaht (AUM) kasvas umbes 380 miljonilt dollarilt jaanuaris septembri keskpaigas ligikaudu 16 miljardi dollarini. aastal 2021.
DAO-d tõusevad 2021. aastast 2022. aastani
BeInCrypto võttis ühendust Rona Perry, DeepDAO tegevjuht, et kommenteerida praegust stsenaariumi võrreldes eelmise aastaga meili teel. Ta vastas kommentaariga, öeldes:
"Kuigi karuturg jätkub, kiireneb uute DAO-de kasvutempo. Sel aastal loodud uute DAO-de koguarv on suurem kui eelmisel aastal ja igal kuul on sel aastal olnud 2x+ uut DAO-d kui 2021. aastal. Need numbrid peegeldavad jätkuvat huvi detsentraliseeritud autonoomsete organisatsioonide vastu ja nende ainulaadset kohta Web3 võtmeinfrastruktuurina. .”
Selle aasta maist oktoobrini kuue kuu jooksul alustas juhtimistegevust 2863 DAO-d. See on rohkem kui kaks korda suurem kui 2021. aastal, nagu on näha allolevalt graafikult.
Lisaks jagas 24. novembril 2022 säutsu, mis heidab rohkem valgust kasvule aastatel 2018–2022.
DeepDAO reastab Uniswap DAO, BitDAO ja EML DAO on esikolmik, mille riigikassa väärtus on 2.30 miljardit dollarit, 1.70 miljardit dollarit ja 1 miljard dollarit. Üldiselt on DAO-l 10,191 XNUMX liiget ja see keskendub ettepanekutele, mis on seotud otseste partnerluste või projektidega vahetustega. Samuti laienemisvõimalused, nagu autonoomsete kunstnike gildide, põllumajandusühistute ja ökosüsteemi fondide käivitamine.
Tõepoolest, nõudluse kasv on ilmne. Kuid milliseid plusse ja miinuseid võiks DAO-de kohta arvestada või teada?
Punktid, mida kaaluda
Detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid (DAO-d) on hea vahend mõningate lünkade kõrvaldamiseks traditsioonilises VC maastikus. Mõned eelised hõlmavad juurdepääsu laiendamist riskikapitali investeeringutele, suuremat investorite paindlikkust, rahastatud ideede mitmekesisust, kontrolli detsentraliseerimist ja paremat juurdepääsu riigiasutustele.
Kuigi DAO-d pakuvad suuri võimalusi paljudele sidusrühmadele, ei saa eirata plokiahela tööstuse loomupäraseid riske. Nagu iga uue tehnoloogia puhul, on ka DAO-del teatud riskid, nt turvalisus ähvardused ja meelevaldsed otsused. Traditsiooniliselt VC-lt DAO VC-ruumile üleminekul tuleb neid riske hoolikalt käsitleda.
Mõned ilmsed puudused hõlmavad ressursside, regulatiivse poliitika, turvalisuse ja omandiõiguse puudumist.
Laiendades kahte peamist probleemi: eeskirjad ja turvalisus
Rangemad reguleerivad poliitikad: regulatiivne kontroll intensiivistub tõenäoliselt DAO-de arvu suurenedes
Arvestades DAO-de arvu kasvu, ei saa nad enam radari all tegutseda ja regulatiivsete meetmete eest kõrvale hiilida. See muudab DAO seadistamise ja kasutamise üha keerulisemaks. Kuna investeeringute maht või DAO-de kaudu voolavad rahastamissummad kasvavad, võivad regulaatorid hakata isegi nende piiratud liikmeskonnaga DAO-de suhtes karmi meetmeid võtma.
Kuna DAO-d tagavad teataval määral anonüümsuse, võivad need olla veel üks vahend ebaseaduslikest tegevustest saadud raha pesemiseks, mis annab SEC-ile veel ühe põhjuse uurida.
Lisaks, kuna žetoone saab osta ja müüa plokiahela tehnoloogia abil, peavad regulaatorid neid märke väärtpaberiteks. Reguleerivad asutused võiksid kehtestada uued poliitikad, mis kehtestavad karmimad meetmed märgikaubandusest saadava kapitalikasumi suhtes. Seega, kuna DAO-de maastik areneb jätkuvalt, võib eeldada, et selle ruumi ümber tekivad uued poliitikad.
TURVALISUS: DAO koodi/nutika lepingu vead võivad varad ohtu seada
Nagu BeInCrypto varem käsitles, viidi DAO-de häkkimiseks läbi erinevaid selgesõnalisi tegevusi. Näiteks vaid kuu aega tagasi OlympusDAO kannatanud 300 2016 dollari suurune ärakasutamine. XNUMX. aastal suutis ründaja sifoon välja kokku 3.6 miljonit eetrit DAO-st, mille väärtus oli 55 miljonit dollarit, ligikaudu kolmandik koguvarast. Rünnak sai võimalikuks DAO aluseks oleva koodi tõrke tõttu, mille tõttu töötles DAO sama tehingut mitu korda.
Kood koodi kaupa
DAO aluseks olev kood, tuntud ka kui Smart Contract, toimib reegliteraamatuna, mis määrab selle isetäitva olemuse, kaotades vajaduse inimsekkumise järele, mille poolest Ethereumil põhinev investeerimisfond on kuulus. Rikke tõttu töötles DAO sama tehingut mitu korda.
DAO tugineb veatule nutikale lepingule. Kui DAO aluskoodis peaks esinema viga või viga, jätab see investeerimisfondi varad ohtu. See on risk, mida turgu valitseva traditsioonilise riskikapitalifondi puhul ei eksisteeri. Traditsioonilise riskikapitaliettevõtte vara turvalisust ei ähvarda anonüümne ründaja.
Väljasuumimine, riskid ja lõksud on seotud uue ja eelseisva DAO-trendiga.
Lõpumõte
Seoses Web 3.0 algatuste ja projektide kasvuga metaversumis kasvab DAO-de esilekerkimine jätkuvalt. Riskikapitaliettevõtetel, kes soovivad Web 3.0 ruumivõimalustes osaleda, on nüüd väljakutse nende DAO-de valguses konkurentsis ja asjakohaseks jääda.
Vaatamata DAO-de põhjustatud demokratiseerimisele peavad investorid olema DAO-de riskide suhtes ettevaatlikud. Peamiselt investeerimisstrateegiate ja turvalisuse osas. Riskikapitaliettevõtetel võib jätkuvalt olla eelis DAO-de ees, pidades silmas nende aastate jooksul loodud kontaktide võrgustikku ja nende kogemusi ettevõtete laiendamisel alustavate asutajatega.
Mõlemast maailmast parima saamiseks peaksid investorid DAO-VC hübriidmudelil silma peal hoidma. See on võimendav DAO-de ja riskikapitaliettevõtete tegevusteadmiste kogukonnapõhine eetos. See uus hübriidseade seab jätkuvalt proovile traditsioonilise VC seadistuse piirid. Lisaks uurige uusi viise, kuidas see mudel tõhusaks muuta.
DAO-de ja hübriidmudeli esilekerkimisega saavad idufirmade asutajad võitjateks, kellel on rohkem rahastamisvõimalusi ja laiaulatuslik investorite komplekt, kelle hulgast saab valida, kes nende visiooniga kõige paremini ühtib.
Kas teil on midagi öelda? Kirjutage meile või liituge meie teemalise aruteluga Telegrammi kanal. Võite ka meid tabada Tik Tok, Facebookvõi puperdama.
BeInCrypto uusima jaoks Bitcoin (BTC) analüüs, kliki siia
Kaebused
Kogu meie veebisaidil sisalduv teave avaldatakse heas usus ja ainult üldiseks teavitamiseks. Mis tahes toimingud, mida lugeja võtab meie veebisaidil leiduva teabe põhjal, on rangelt tema enda vastutusel.
Allikas: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/