Investori juhend TrueFi kapitaliturgudele

Mis on krüptokapitaliturud?

Sarnaselt traditsioonilisele rahandusele ühendavad krüptokapitaliturud tootlust taotlevad investorid kapitali eraldajatega, esindades sageli erinevaid investeerimisstrateegiaid. Kuid erinevalt vanast mudelist kasutab see uus turg plokiahela infrastruktuuri, et pakkuda juurdepääsu alternatiivsetele digitaalsetele varadele, suurendada rahastamise tõhusust, vähendada tasusid ja mis kõige tähtsam, lisada läbipaistvust majanduse ja reaalajas aruandluse osas.    

Kuid lähenemisviis plokiahela integreerimisele ja detsentraliseerimisele on väga erinev. Kuigi mõned turud toetuvad tsentraliseeritud kindlustusandjatele, delegeerivad teised DeFi protokollid selle töö portfellihalduritele või isegi otsivad rahvahulga tarkust DAO osalejate näol.

Kapitaliturud erinevad ka selle poolest, kuidas nad püüavad pakkuda laiemat valikut tagatisvõimalusi. Kui laenuandmist DeFi-le algselt tutvustati, piirdusid laenuvõtjad tavaliste ületagatisega laenudega sellistel platvormidel nagu AAVE. Ületagatisega laenude kapitali ebatõhususega tegelemine võimaldab DeFi laenuandjatel oma turuosa suurendada; globaalsete laenude kogu adresseeritav turg on 8 triljonit dollarit. 

Tänapäeval on laenuvõtjatel juurdepääs tagatiseta laenudele uut tüüpi krediidiprotokollide kaudu. Selles sponsoreeritud juhendis aitab meil nende lähenemisviisi selgitada TrueFi – üks esimesi krediidiprotokolle, mis võimaldab uuendusi ületada ületagatisega laenamise piiranguid. 

Mis on TrueFi?

TrueFi on krediidiprotokoll, mille eesmärk on murda kapitali ebatõhususe tõkked ahelasisese juhtimise ja krediidipõhise laenuandmise hübridiseerimise kaudu. Ketisisese juhtimise kasutamine toob kaasa läbipaistvuse uue taseme, samas kui krediidipõhine laenamine võimaldab laenuandjatel riske maandada traditsiooniliste hoolsus- ja tagatismeetodite ning portfellihalduse abil. Need kaks lähenemisviisi koos võimaldavad TrueFi-l pakkuda laene ilma liigse tagatiseta.

Kui TrueFi käivitati esmalt selleks, et ühendada laenuandjate ühisfondid kontrollitud krüptopõhiste laenuvõtjatega, on TrueFi nüüd koduks ka sõltumatutele portfellihalduritele, kes soovivad eraldada kapitali reaalse maailma võimaluste jaoks. See kujutab endast uut fondihalduse meetodit, mis vähendab fondi juhtimise üldkulusid, avades samal ajal ukse ülemaailmsele DeFi likviidsusele.

Lisaks väidab TrueFi, et ahelas krediidi pakkumine annab investoritele nende kapitaliotsuste tegemisel suurema läbipaistvuse, võib-olla isegi hoiab ära krüptoturgudel hiljuti täheldatud tsentraliseeritud laenuandjate kokkuvarisemise. Kõige enam on TrueFi üles ehitatud usule, et need hüved kokku tõmbavad lõpuks DeFi traditsioonilise institutsionaalse kapitali.

Tööstusharu juhid ootavad TrueFi-d kui potentsiaalset katalüsaatorit DeFi laialdase kasutuselevõtu suunas, eriti väljaspool krüptopõhist kasutamist. Kuigi see uus mudel ei kõrvalda loomupärast krediidiriski ega nutikat lepinguriski, võib see paradigmat muuta. 

TrueFi ajalugu

TrueFi oli sisse by Arhiplokk kui DeFi esimene tagatiseta laenuprotokoll 2020. aasta novembris. Need olid esimesed DeFi protokollid, mis algatasid ettevõttele Alameda Research ahelasisese tagatiseta laenu. Kui Archblock juhtis enamikku ahelavälistest kohustustest (nagu kliendi tundmine ja krediidikontroll), siis TRU märgiomanikud olid aktiivsed nii uute laenuvõtjate kui ka üksikute laenude heakskiitmisel. 

Sellest ajast alates on TrueFi arenenud nii, et laenuandmise otsuseid langetatakse krediidimudelist lähtuvalt, võttes samal ajal traditsioonilise kindlustuse kaudu arvesse laenuvõtjate erinevusi. See on järsult suurendanud laenumäära, lisades samal ajal panuse, juhtimise ja laenuandja likviidsuse paranemist.

Pärast laenuprotokolli kaudu üle 1.7 miljardi dollari suurust allikate kasvu käivitas TrueFi ametlikult oma ahelasisesed kapitaliturud, avades TrueFi, mis toimib finantsinfrastruktuurina peaaegu igasuguste krediidi rahastamisvõimaluste jaoks. Krediiditurud võimaldavad fondiomanikel või portfellihalduritel seda teha tuua oma portfellid ketti, millel on sügav kontroll peaaegu kõigi oma portfelli elementide üle, sealhulgas laenuandja valik, tasude struktuur, strateegia ja kestus. Sellel kvartalil lisab TrueFi veelgi institutsionaalsed uuendused nagu osamaksete jagamine ja spetsiaalne kapitali jaotamise periood, mis tõmbab protokolli funktsioonide pariteedi poole traditsioonilises rahanduses saadaolevate laenutoodetega.

Juunis 2022 TrueFi teatas teine ​​oluline verstapost selle järkjärgulise detsentraliseerimise tegevuskavas. Nad moodustasid TrueFi Foundationi, juriidilise isiku, mis esindab vastloodud TrueFi DAO huve. See värskendus järgnes siduva ketisisese hääletamise käivitamisele ja peamiste TrueFi nutikate lepingute üleandmisele DAO kontrolli alla, andes protokolli tuleviku ametlikult selle märgiomanike ja kasutajate kätte. TrueFi DAO käivitamine võimaldab TrueFil töötada Archblockist täiesti sõltumatult. Archblock jääb omakorda TrueFi peamiseks panustajaks, kuid keskendub sellele, et olla institutsionaalne sild traditsioonilise rahanduse ja TrueFi infrastruktuuri vahel.

TrueFi missioon on selle ajaloo jooksul arenenud. Kuigi TrueFi sai alguse kavatsusest saada DeFi juhtivaks tagatiseta laenuprotokolliks, on TrueFi hiljutised sammud detsentraliseerimise suunas ja reaalmaailma laenude kasv protokolli alusel lükanud TrueFi palju suurema missiooni poole. Täna, TrueFi Ühendriigid sellest peab saama 'riigi omanduses olev ja hallatav finantsettevõte,“ rõhutades krediidipõhist laenamist kogu ülemaailmse laenuturu jaoks. 

Millist mõju võivad TrueFi Capital Markets TradFile ja DeFile avaldada?

DeFi on pikka aega näinud vaeva, et leida tootlusi, mis pole krüptoga korrelatsioonis. Selle tulemusena tunnevad isegi kõige jõulisemad ületagatisega protokollid turu languse ajal likviidsuse vähenemist. TrueFi meeskond väidab, et kui DeFi laenude ökosüsteemil oleks rohkem reaalset kokkupuudet ja suurem läbipaistvus, võib vähem üksikuid osalejaid ohustada likviidsushäireid ühtse turu langusega.

DeFi likviidsuse suunamine reaalseks laenuks 

DeFi likviidsuse pakkujate avamine portfellihalduritele haarab selle reaalse maailma utiliidi, kuna TrueFi suudab pakkuda krediidipõhist laenu seal, kus DeFi seda ei suuda. Näiteks hiljuti lisatud TrueFi USDC.homes, portfell, mis on pühendatud laenude andmisele Texases asuvatele koduostjatele. Seda tüüpi kokkupuude tekitab krüptoökosüsteemiga korrelatsioonita tootlust, avaldades otsest mõju reaalsele maailmale, mitmekesistades samal ajal krüptolaenuandja portfelli. See pole mitte ainult stabiliseeriv jõud, vaid ka DeFi kasutuselevõtu juht. Selle tulemusena näeb TrueFi seda sillana ülejäänud 8 triljoni dollari juurde traditsioonilisel ülemaailmsel krediiditurul.

Kapitali efektiivsus ketisisese laenuandmise jaoks

Selle "TradFi-to-DeFi" silla toimimiseks peavad laenuprotokollid meelitama traditsioonilisi portfellihaldureid ja laenuandjaid. TrueFi ahelasisene portfellihaldus on muutunud suureks atraktsiooniks, kuna see tagab laenuvõtjatele suurema kapitalitõhususe ja annab halduritele suurema likviidsuse madalamate kuludega, ohverdamata kontrolli oma portfelli üle.

TrueFi väidab ka, et toimingute ahelasse viimine eemaldab traditsioonilised kitsaskohad ja muudab heakskiitmise protsessi tõhusamaks. Automatiseeritud nutikad lepingud, laiaulatuslik juurdepääs portfellile alates käivitamisest ja läbipaistev laenuajalugu asendavad suure osa traditsioonilisteks raha kogumiseks, aruandluseks ja haldamiseks vajalikust inimkapitalist.   

Laenuandja juurdepääsu suurendamine

Parimaid laenuvõimalusi pakutakse harva investoritele, kes ei ole suure netoväärtusega üksikisikud või asutused. See juhtub mitmel põhjusel: laenuandja kõlblikkusnõuded (nt akrediteering või viibimine väljaspool USA jurisdiktsiooni), minimaalsed kohustusenõuded või lihtsalt asjaolu, et esmatähtsate tehingute jaoks jaeinvestorite otsimisel on portfellihalduri jaoks madal õigeaegne tootlus. 

TrueFi ehitas oma kapitalituru, et aidata portfellihalduritel laiendada neid võimalusi laiematele investoritele. Ja nagu traditsioonilised kapitaliturud, säilitavad portfellihaldurid (PM-id) kontrolli investorite sobivuse üle. Alternatiivsete investeeringute ahelasse toomisega leevendab TrueFi mitmeid puudusi, millega väiksemad investorid traditsioonilistel finantsturgudel kokku puutuvad seoses alternatiividega strateegilise varade jaotamise, läbilõike hajutamise ja investeeringute juhtimisega. 

Lõppkokkuvõttes tuleneb selle mudeli väärtus selle tõhususest ja läbipaistvusest. Ja kuna see meelitab DeFi laenude ökosüsteemi rohkem portfellihaldureid, usub TrueFi, et see pakub investeerimisvõimalusi investoritele, kellele nad mujal ei pääseks.

Kuidas TrueFi Capital Markets töötab?

TrueFiga liitumine

Portfelli käivitamiseks TrueFi-s peavad juhid esmalt saama TrueFi juhtimise heakskiidu. Juhid teevad tavaliselt avaliku postituse, et end tutvustada ja saada kogukonnale kaasamiseks toetust.

Oma portfelli avalikuks tutvustamiseks TrueFi tuhandetele laenuandjatele peavad juhid sõlmima juriidilise lepingu, et pääseda ligi nõuetele vastava portfelli kujundamiseks ja käivitamiseks vajalikele teenustele. Varem viidi see protsess läbi Archblocki. Väike, kuid kasvav nimekiri müüjatest pakub TrueFi halduritele selliseid lahendusi nagu kliendi tundmise kontroll või ühisturunduse tugi. 

PM-id maksavad kõigi oma portfellis olevate tasumata laenude pealt protokollitasu TrueFi DAO riigikassasse, mistõttu DAO teenib tulu. TrueFi hõlmab järgmisi samme nende portfelli käivitamiseks veebisait.

Portfellihaldurid

Kui teenusleping on allkirjastatud, vastutavad portfellihaldurid enda antud laenude tagamise eest. See delegeeritud kindlustuse vorm võimaldab DAO-l keskenduda TrueFi infrastruktuuri toetamisele, andes laenuportfelli riskide ja tulude haldamise asjaomaste valdkonnaekspertide, nimelt portfellihaldurite kätte.

Lisaks rahapesu tõkestamise (AML) ja terrorismi rahastamise vastu võitlemisele (CFT) sõlmivad peaministrid laenulepinguid iga laenuvõtjaga. See leping pakub maksejõuetuse korral õigusabi. Lõppkokkuvõttes tugineb protokoll PM-teadmistele ja hindab neid, esitades ahelasiseselt laenutegevusest aru. Parema tootlusega peaministrid meelitavad laenuandjaid oma portfelli tõenäolisemalt. 

Investorid

Archblocki institutsionaalse platvormi investorid teenivad jätkusuutlikku tulu ning neil on mitmekesine alternatiivsete varade ja portfellide loend, mille vahel valida. TrueFi laenuandjad teenivad tulu nii laenutatud stabiilsete müntide kui ka panustatud TRU pealt.

Investorid suhtlevad portfellihalduritega sarnaselt likviidsusfondidega. Nad kas pakuvad või võtavad fondist likviidsust. Mõned portfellid on lubatud, mis tähendab, et investorid vajavad peaministri heakskiitu. Sellest hoolimata peavad kõik investorid täitma KYC nõuded enne äritegevuse alustamist. Investorid saavad pärast hoiustamist nende investeeringut esindavad portfelli märgid. Kui portfell on suletud, lunastavad likviidsuse pakkujad oma portfelli märgid, et välja võtta raha koos kogunenud intressidega.

Laenuvõtjad

Laenuvõtjad kasutavad TrueFi's avalduse vorm juhiga ühenduse loomiseks. Kuna laenu tagamise eest vastutab peaminister, on heakskiitmise nõuded juhiti erinevad. Mõned võivad laenu anda 100% LTV-ga või teised võivad laenata ilma nõutava tagatiseta. Mõned võivad nõuda sümboolset tagatist, nagu USDT, või aktsepteerida füüsilist vara. 

Kõik see sõltub portfelli missioonist. Mõned juhid võivad soovida sihtida suuremat tootlust, pakkudes tagatiseta laene kõrge netoväärtusega asutustele. Ja mõned juhid võivad soovida omada hajutatud portfelli koos kõrge ja madala APY laenudega. 

Loomulikud riskid

Strateegiatest olenemata on oluline meeles pidada, et isegi ekspertide kindlustuse, krediidikontrolli ja õiguskaitsevahendite korral on maksejõuetuse risk endiselt olemas. TrueFi kirjeldas täiendavaid kaitsemeetmeid, mida nad võtavad nende riskide maandamiseks a blogi postitus. Lisaks nõuavad kõik ahelavälise juhtimise kihiga protokollid suuremat usaldust kui täielik ahelasisene juhtimine. Nagu iga tagatiseta laenuprotokolli, on ka TrueFi eesmärk välja töötada uuenduslikke lahendusi, mis pakuvad võimalikult palju läbipaistvust, teadvustades samas kaasnevat riski. Tehniliste riskide osas on TrueFi läbinud viis nutika lepingu auditit ja jääb häkkimisvabaks.

Sulgemise mõtted

TrueFi eksperdid usuvad, et 8 triljonit dollarit ülemaailmne krediiditurg on küps plokiahela katkestamiseks. Liiga palju ebaefektiivsust ja kitsaskohti, mis takistavad kapitali liikumist kindlatesse investeeringutesse, samas kui juurdepääsupiirangud ja renti taotlevad vahendajad takistavad jaeinvestoritel alternatiivsete investeeringute juurde pääsemist. Nende ebaefektiivsuste lahendamise ja juurdepääsu avamisega võitleb TrueFi esimese triljoni dollari suuruse protokolli saamiseks. 

Blockworksi hiljutine Twitteri ruum TrueFi-ga näitasid Maple Finance ja Goldfinch, kui palju see konkurents kuumeneb. 

TrueFi peab end esimeseks krediidiprotokolliks ja haldab suurimat laenude väljastamise raamatut. Nende viimased arengud reaalses laenuandmises, detsentraliseerimises ja ahelasiseses portfellihalduses võivad neid edule seada. Praegu peavad nii investorid kui ka kõrvalvaatajad ootama ja vaatama, kas sellest veojõust piisab institutsionaalse huvi äratamiseks ja TrueFi lukustatud koguväärtusele veel mõned nullid lisamiseks.

Lahtiütlus: Mitte miski selles spondeeritud juhendis ei ole mõeldud investeerimis-, juriidilise või maksunõustamise pakkumiseks ning midagi selles artiklis ei tohiks tõlgendada soovitusena osta, müüa või hoida investeeringuid või osaleda mis tahes investeerimisstrateegias või tehingus.

Seda sisu sponsoreerib TrueFi.

ootab DAS: LONDON ja kuulake, kuidas suurimad TradFi ja krüptoasutused näevad krüpto institutsionaalse kasutuselevõtu tulevikku. Registreeri siin.