Viimased kuud on kogu krüptomaailmas olnud väga tugeva šoki tunnistajaks. Viide on FTX juhtumile, mis oli veel hiljuti üks tuntumaid krüptovaluutabörse maailmas, jäädes alla vaid Binance'ile, mis hetkel on asjaomastele võimudele pankroti välja kuulutanud.
Investorite usaldus krüptomaailma vastu on vankumas. See ei tulene mitte ainult FTX-korpusest, mis on eelmisel kevadel tööstust šokeerinud LUNA-korpuse peal, vaid ka sellest, kuidas need sündmused on tõepoolest väga lühikese aja jooksul arenenud.
Lugu FTX-i kokkuvarisemisest ja turu dünaamikast
FTX-i asutaja on Sam Bankman-Fried, keda tuntakse kõige lihtsamalt kui "SBF", mis on hüüdnimi, mida ta Twitteris kasutab. Tema börsi kasutasid laialdaselt krüptovaluutakauplejad kogu maailmas. See oli ka paljudes riikides reguleeritud, kuid kahjuks ei hoidnud see ära õnnetute kauplejate probleeme, kes olid oma raha tema vahetusse hoiule andnud.
Võib öelda, et FTX investeeris selliste sidusettevõtete nagu Alameda kaudu klientide hoiustatud raha, paigutades suure summa FTT märgid (väljastanud FTX ise) tagatiseks. Manööver, mis näib kujutavat endast pettust, seades klientide hoiused suuresse ohtu.
Nagu teisigi žetoone, iseloomustas finantstehingute maksu kõrge volatiilsus, mis on juba iseenesest suur vastunäidustus selle kasutamisele tagatisena, mida tuleks seetõttu vältida või vähemalt piirata. Lisaks väärib märkimist, et FTX žetoonid väljastas otse FTX ja see näitab kindlasti ettevõtte mitte nii suurt usaldusväärsust, kuna tegemist oli garantiifondiga, mis ei koosnenud traditsioonilistest valuutadest, nagu dollar või euro, vaid lihtsalt žetoonidest ja mõnest BTC-st ja ETH-st.
Nagu sellest veel vähe oleks, kaks päeva pärast pankrot, teatas FTX üks peamisi konkurente Binance oma valmisolekust müüa turul 2.1 miljardit dollarit FTT-d. Selle uudise levik tekitas paanikat, luues omamoodi virtuaalse "tellijate võidujooksu". FTX-i börs seisis seega silmitsi suurte väljavõtmistega ning kahe päeva jooksul sai likviidsus otsa ja väljavõtmine peatas.
Õnneks jooksis suur hulk muid börse pärast seda ebasoodsat sündmust kattevarju, käivitades auditimehhanismi nimega "reservide tõendamine", avaldades Twitteris erinevaid aruandeid, mis kinnitasid nende usaldusväärsust ja avalikustasid hoitavad varad, püüdes peatada pidevaid väljamakseid. vallandusid novembris ja mis jätkusid, kuigi leebemal kujul, detsembris.
Kahjuks pole see esimene kord, kui vahendajal (börsil või maakleril) tekib probleeme oma klientide hoiustega tehtud ülemäära riskantsete või isegi pettustehingute tõttu. Arvestades nende rolli vahendajana, võib öelda, et krüptobörsid täidavad ka traditsioonilise maakleri funktsiooni, võimaldades jaekauplejatel turul kaubelda. Erinevalt traditsioonilistest maakleritest on börsidest arenenud ka muud vahendusviisid, näiteks investeerimine DeFi-sse või panustamismehhanismi.
Kuidas valida õiget vahetust?
Arvestades rolli sarnasust maakleriga, tuleks raha hoiustamise börsi valimisel pöörata tähelepanu samadele omadustele, mida tavaliselt maakleri valikul hinnatakse.
Esiteks, selleks, et mõista maakleri või börsi enda tõsidust, vaadake selle aktsiate olukorda. Seda tüüpi uuringute läbiviimine võib kindlasti olla tüütu tegevus, kuid see võib aidata säästa ka maakleri või börsi maksejõuetuse korral.
Teiseks on väga oluline mitte keskenduda ainult tasukuludele, vaid analüüsida, milliseid ja kui palju turge maakler või börs katab ning kas soovitud teenuste eest lisandub lisatasusid.
Kellelegi ei meeldi maksta kõrgemaid tasusid. Siiski arvatakse, et see on teenusepakkuja kvaliteedi ja usaldusväärsuse kontrollimisel teisejärguline probleem. Kokkuvõtteks võib öelda, et ka kõrgemaid vahendustasusid saab aktsepteerida seni, kuni kaupletakse usaldusväärse, läbipaistva ja kõiki vajalikke teenuseid pakkuva maakleri või börsi juures.
Süstemaatilise kaupleja vaatenurgast on huvitav mõista, kuidas oleks automatiseeritud strateegia selle väga tormilise aja jooksul toiminud. Ja mis veelgi olulisem, kuidas see automatiseeritud (ainult pikaajaline) strateegia oleks reageerinud praegustele tingimustele viimaste kuude enim vaadeldud märgi puhul: finantstehingute maks.
Neile, kes olid enne krahhi finantstehingute maksu „omanikud”, oleks senine investeering väga väike, peaaegu null. Esialgne investeering oleks purustatud ja praeguseks oleks jäänud veidi rohkem kui paar senti.
Süstemaatilise kauplemisega oleks saanud sellist epiloogi vältida. Eeldusel, et kauplesite nende žetoonidega muu börsi kaudu kui FTX. Muidugi, ebaõnnestunud börsil kaua kaubeldes tekiks tõenäoliselt kahju, kuid kogu alginvesteeringu aurustumisel on siiski suur erinevus.
"Osta ja hoidke" ja automatiseeritud kauplemisstrateegia võrdlus
Sellega seoses analüüsitakse allpool automatiseeritud strateegiat, mis teeb ainult pikki tehinguid, kui viimase 6 päeva kõrgeimad tasemed. See on klassikaline "trendi järgiv" strateegia, mis pole absoluutselt liiga täpne sisenemisfiltrina ja mida näidatakse selleks, et anda ülevaade automatiseeritud strateegia aluseks olevatest mehhanismidest ja selle erinevusest tavapärasest strateegiast nagu "osta ja hoidke". '.
Strateegia sulgeb oma positsioonid hüpoteetilise hinnakanali vastasküljel ehk viimase 6 päeva madalaimal tasemel. Täpsemalt, hinnakanali moodustab viimase 150 tunni kõrgeim tase (150/24 tundi=6.25 päeva) ja vastupidi, alumise poole moodustab viimase 150 tunni madalaim tase.
Sel viisil, kuigi strateegia ei sisalda stop lossi, on see siiski kaitstud ootamatute turukrahhide korral.
Joonisel 1 on näidatud aluseks oleva finantstehingute maksu oletatava hinnakanali näide ja mõned sisenemismustrid.
Järgmistel arvudel on juba varakult näha, et kuigi märgi hind kukkus vaid mõne päevaga järsult 25 dollarilt 2 dollarile (92%-lise mahavõtmisega), sisaldaks analüüsitud strateegia kahju. Selle põhjuseks on asjaolu, et tehingusse sisenemisel ja tehingust väljumisel eeldatakse, et risk on maandatud või muul viisil piiratud ainult teatud kellaaegadega. Isegi kui strateegia oleks krahhi ajal toiminud, oleks positsioon suletud piiratud kahjumiga.
Tagasitesti jaoks kasutatav fikseeritud suurus on 10,000 2020 dollarit tehingu kohta, seega on kogu tagasitesti kestuse jooksul konstantne suurus, mis algab 2022. aastal ja lõpeb XNUMX. aasta detsembris.
Järeldused: tulemused ja kommentaarid tehtud testide kohta
Kahetsusväärsed juhtumid juhtuvad sõltumata kasutatavast strateegiast. See tähendab, et isegi automatiseeritud strateegia korral võib end turule sattuda valel ajal. Kuid kindlasti piirab kahjumi peatumise või igal juhul tehingust väljumise tingimuse kasutamine liiga suurte allapoole liikumiste tõttu riski iseenesest ja palju, sest igal juhul võib kohe kasumit kärpida või avatud kaubanduse kaotus. Seevastu üldiselt osta-ja-hoia strateegiad toimivad ilma kahjumi peatamise või muude väljumistingimusteta ning just investor peab olema oma positsioonide suhtes valvas.
Risk, mida võiks nimetada süsteemseks, jääb siiski elavaks, tegelikult vägagi elavaks, see tähendab turule omane risk, antud juhul finantstehingute maks, mis võib panna investori olukorda, kus ta ei saa positsiooni sulgeda. turg, mis ei ole korralikult likviidne (nt krahhi ajal). Igal juhul oleks ikkagi kiirem saada automaatselt hukkamine, kui varem panustatud positsioon likvideerida.
Pealegi oleks inimajust “rumalam” kauplemissüsteem ohtu haistnud ja krahhi ajal positsiooni võtmist vältinud või igal juhul varsti pärast seda üritanud positsiooni madalama hinnaga kahjumiga sulgeda. kanal.
Loomulikult tuleks selliseid olukordi võimalikult palju vältida, isegi kauplemissüsteemide puhul, et mitte sattuda mittelikviidsel ja äärmiselt muutlikul turul kauplemise olukorda.
Kahjuks võivad need "mustad luiged" juhtuda kõigiga, isegi tulevikus, ja kahjuks on need sündmused, mis on nii ettearvamatud kui ka vägivaldsed ja äkilised. Igal juhul on üleskutse alati silmad lahti hoida ja petturitest maakleritest võimalikult kaugele hoida.
Järgmise korrani!
Allikas: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/