Carl Icahnil on teooria selle kohta, millist tüüpi inimesi valitakse tegevjuhtideks. "Nad ei ole kõige targemad, mitte säravamad, mitte parimad, vaid sümpaatsed ja omamoodi usaldusväärsed," on kuulus investor aastate jooksul öelnud. "See on kõige sobimatumate ellujäämine."
Icahni sõnul tõstetakse sageli tegevjuhi ametikohale juhid, kes on direktorite nõukogu semud ja ei ohusta juhtkonda.
Ja veel, miljardär John Malone ütleb, et iga ettevõtte edu taandub sellele juhtimise kvaliteet. See muudab tegevjuhi hindamise investorite jaoks kriitilise tähtsusega.
Tehnoloogiatööstusele järgnevate aastakümnete põhjal olen näinud, et parimaid ettevõtteid juhivad tavaliselt suurepärased insenerid. Ajalugu on neid täis. Nende hulka kuuluvad Bill Gates, Jeff Bezos, Lisa Su ja Jensen Huang.
Kiiresti muutuvates tööstusharudes vajavad juhid tehnoloogiate ja suundumuste analüüsimiseks teadmisi.
Shopify
(ticker: SHOP) Näiteks tegevjuht Tobi Lütke on öelnud, et peamine põhjus, miks ta teab, kui kaua projektid aega võtavad ja milliseid algatusi valida, on tema kodeerimisoskus.
Ka tagakülg on tõsi. Mittetehnilise äritaustaga tegevjuhtidel – ma nimetan neid ülikondadeks – on tõenäoliselt raskem teha täpseid tootehinnanguid ja valida õigeid insenerimeeskondi. Ja seega pole üllatav, et mõned tööstuse nõrgad esitused on selliste ülikondade alla sattunud.
Tarkvara Unity
(U) tegevjuht John Riccitiello alustas oma karjääri turunduse ja brändijuhi rollides
Clorox
(CLX) ja
PepsiCo
(PEP) pärast ärihariduse omandamist. Pärast erakapitali investeerimisfirmas töötamist töötas ta videomängude väljaandja tegevjuhina
Electronic Arts
(EA) aastatel 2007–2013. Tema ametiajal langesid EA aktsiad enam kui 60% pärast seda, kui ta omandas mängustuudioid – mitmed neist ebaõnnestusid ja suleti järgnevatel aastatel.
Tema soov ühineda jäi temasse, kui ta 2014. aastal Unity ohjad üle võttis. Eelmise aasta novembris ostis Unity silmatorkava 1.6 miljardi dollari eest Peter Jacksoni visuaalefektide firma Weta Digital. Ja selle kuu alguses nõustus Unity ostma rakenduste monetiseerimisettevõtte
rauaallikas
(IS) 4.4 miljardi dollari eest.
Nüüd on mõned Wall Streeti analüütikud Riccitiello tehingu sõlmimisega jõudnud murdepunkti.
"Oleme ettevaatlikud agressiivse omandamise strateegia suhtes, mis maksab üle pürgivate kasvueesmärkide eest, mis ei saavuta tulemusi," kirjutas võrdlusanalüüsi analüütik Mike Hickey hiljutises märkuses. Riccitiello Electronic Artsis töötamise ajal lisas ta: "Olime tunnistajaks hoolimatule omandamisstrateegiale, mis ei toonud kaasa kasvu ja viis meie arvates lõpuks väärtuse hävimiseni."
Žürii on väljas Riccitiello ametiajal Unitys, kuid senised tulemused ei paista eriti head. Vaatamata eelmisel nädalal toimunud leevendusrallile on Unity aktsiad alates novembrist langenud 80%.
Unity ei vastanud kommentaaritaotlusele oma omandamisstrateegia ja Riccitiello ametiaja kohta.
At
Intel
(INTC), uus tegevjuht Pat Gelsinger üritab pärast mitu aastat kestnud ülikondlikku juhtimist kultuuri muuta. Ta on öelnud, et ettevõte viimastel aastatel "alainvesteeritud". ja ütles enne liitumist juhatusele, et lõpetab ettevõtte aktsiate tagasiostud. Muidugi pole Intel viimase nelja kvartali jooksul aktsiaid tagasi ostnud ja Gelsinger on pööranud tähelepanu kiipide loomisele, sealhulgas ambitsioonikatele plaanidele avada uued tootmistehased Arizonas ja Ohios.
Gelsingeril on endise kiibiarhitekti ja tehnoloogiajuhina kindel tehniline CV. Tema eelkäija Intelis Bob Swan seda ei teinud. Luige taust on finantsvaldkonnas. Ta juhtis dot-com-i toidupoodide idufirmat Webvan, kui see 2001. aastal pankrotiavalduse esitas. Swani rahaline taust osutus Inteli pooljuhtide tootmise probleemide lahendamiseks valeks vasteks ja see võis viivitada kiibihiiglase pöördumist.
Siis
Microsoft
(MSFT). Oma esimesed 25 aastat arenes tarkvarahiiglane Gatesi, iseõppinud tarkvarainseneri käe all. Kuid Gatesi sõbra Steve Ballmeri käe all läks Microsoft segadusse. 14 aasta jooksul Ballmeri juhtimisel langesid Microsofti aktsiad enam kui 30%.
Nagu Riccitiello, oli ka Ballmeril turunduse taust, sealhulgas töökoht ettevõttes
Procter & Gamble
(PG) ning sooritas Microsoftis rea viletsaid omandamisi, sealhulgas Nokia ja aQuantive. Ettevõte parandas end pärast Ballmeri väljavahetamist insener Satya Nadella poolt 2014. aastal. Nadella on teinud ettenägelikke panuseid pilvandmetöötlusele ja tellimustarkvarale. Aktsia on tema ametiaja jooksul tõusnud ligikaudu seitse korda.
Muidugi on erandeid, kus tehnoloogiaettevõtted on arenenud mittetehniliste tegevjuhtide alluvuses.
õun
(AAPL) on uskumatult hästi hakkama saanud Tim Cooki käe all, äritegevuse ja tarneahelate ekspert. Kuid isegi Apple'il oli 1980ndatel omad hetked valejuhtimise kõrbes, kui seda juhtis PepsiCo turunduspiisik John Sculley.
Tänapäeval on tehnoloogiaettevõtetel majanduse aeglustumise tõttu raskusi. Isegi parimad tehnilised tegevjuhid — sh Shopify Lütke ja
Täiustatud mikroseade
'S
(AMD) Su – seisavad silmitsi oluliste väljakutsetega.
Investorid peaksid aga tundma kergendust, kui nende ettevõtteid juhivad nende sarnased juhid. Need annavad lootust, et kõige paremini juhitud tehnoloogiaettevõtted jätkavad lõpuks oma tõusu.
Kirjuta Tae Kim kl [meiliga kaitstud]