Tehnikahiiglastel on suuremaid probleeme kui intressimäärade tõus: hommikune ülevaade

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Reede september 16 2022

Tänane uudiskiri on käes Julie Hyman, Yahoo Finance'i ankur ja korrespondent. Jälgi Juliet Twitteris @juleshyman.

Teine päev, järjekordne tehnoloogiaaktsiate kukkumine.

Sektori hiljutine ebaproportsionaalne šellakitamine on tekitanud küsimusi selle kohta, miks just tehnoloogia näib tõusvate intressimäärade suhtes nii haavatav.

Vastus? Hindade tõstmine pole kaugeltki tehnoloogia ainus probleem.

Traditsiooniliselt mõjutavad tõusva intressimäära perioodid paljusid sektoreid – mitte ainult tehnikat. Kui intressimäärad tõusevad, kulub ettevõtetel rohkem raha laenata oma ettevõtte rahastamiseks. See võib tähendada ka seda, et tarbijatel on väiksem kasutatav sissetulek, sest ka nemad maksavad rohkem hüpoteeklaenude, autode ja krediitkaartide eest. See viimane punkt on praegu eriti asjakohane. Mitte ainult koduostjad makstes esimest korda pärast 6. aastat 30-aastase hüpoteegi eest üle 2008% intressi - nad teevad seda samal ajal makstes toidukaupade eest 13.5% rohkem kui a aasta tagasi.

Teisisõnu, me näeme inflatsiooni ja intressimäärade tõusu kahekordset segadust. Kuigi Föderaalreserv on inflatsiooni ohjeldamiseks intressimäärasid tõstnud, on keskpangal veel palju teha. Andmed avaldati teisipäeval selgus, et inflatsioon on endiselt kõrge 8.3%, kuigi augustis see veidi aeglustus.

Loomulikult on see keskkond laiemalt turult oma osa võtnud. S&P 500 on sel aastal langenud 17%, alustades langust enne, kui Föderaalreserv 16. märtsil intressimäärasid tõstma hakkas.

Sellegipoolest on tehnikat tugevamini löödud. S&P Info Tech Index – mille liikmete hulka kuuluvad tehnoloogiahiiglased nagu Apple (AAPL) Ja Microsoft (MSFT) — on tänavu langenud 25%. Sideteenuste grupp koos Netflixiga (NFLX) ja Apple (AAPL), on langenud veelgi – 33%.

Netflixi kaasjuht Ted Sarandos võttis 2022. augustil 2022 USA-s Los Angeleses toimuval Hollywoodi Kaubanduskoja 25. aasta majandusarengu tippkohtumisel vastu 2022. aasta majandusarengu visionääri auhinna. REUTERS/Mario Anzuoni

Jätame kõrvale modelleerimise ja suuremate finantseerimiskulude jabura arvutamise ning selle, kas Netflix maksab oma võla teenindamiseks rohkem kui energiaettevõtted (selle aasta parimad S&P 500 täitjad).

Mõni tehnika alajõudlus võib taanduda vibratsioonile. Rääkides sel nädalal Yahoo Finance'i Brian Sozziga, Goldman Sachsi tegevdirektor Eric Sheridan juhtis tähelepanu sellele, et tehnoloogia on oma olemuselt riskantne sektor – ja praegu ihkavad investorid turvalisust, sest nad pole Fedi järgmiste sammude suhtes kindlad.

"Lõpuks tahavad tehnoloogiainvestorid nähtavust rahulikus majanduskeskkonnas," Goldman Sachsi tegevdirektor Eric Sheridan rääkis meie Brian Sozzile oma ettevõtte sel nädalal toimunud tehnoloogiakonverentsil. Ta lisas, et tehnoloogiaaktsiatel hästi läheks: "Teil on tõesti vaja stabiilset makrokeskkonda, kus inimesed tunnevad end mugavalt oma portfelli rohkem riskides."

Asi pole siiski ainult tunnetes. Tehnoloogiaettevõtete kogu spektri osas on nõudlus viimasel ajal vähenenud, kuna COVID-19 on leevendanud ja inspireerinud tarbijaid uuesti füüsilise maailmaga ühinema. Investorid on pidanud kohandama oma ootusi selliste ettevõtete nagu Netflix ja Meta tulevase kasvu suhtes (META).

Eelkõige on kannatada saanud pooljuhtide tootjad, kes on püüdnud kohaneda pandeemia ajal tekkinud tarnepiiranguga, millele järgnes selle trendi kadumine.

Paul Meeks, veteran tehnoloogiainvestor ja Independent Solutions Wealth Managementi portfellihaldur, ütles Yahoo Finance'ile, et pooljuhid on peamine põhjus, miks ta on praegu alakaaluline.

Kuigi Meeks usub tehnoloogiasse pikas perspektiivis, väidab ta, et praegune varude korrigeerimine seab nad praegu ohtu. "Olen praegu väga mures, sest tehnoloogiasektori peamine liikumapanev jõud on pooljuhid. Pooljuhtide varud on ohus, ”ütles ta. "Pooljuhtide ettevõtted peavad meid välja viima ja kahjuks on nad siin tõesti longus. Ma ei näe lähiajal leevendust."

Kuigi inflatsioon ja intressimäärad on tehnoloogia jaoks kaks probleemi, pole need ilmselgelt ainsad väljakutsed, millega sektor praegu silmitsi seisab. Vähemalt lühiajalises perspektiivis võivad investorid jätkuvalt eemale hoida.