Krüptopank Silvergate (SI) on viimastel kuudel meelitanud ligi palju lühikeseks müüjaid, avades võimaluse lühikeseks pigiseks, mis võib aktsia hinda ülespoole tõmmata.
Silvergate'i aktsia, mis oli 1,000. aasta lõpus ja 2020. aastal tõusnud 2021%, kui krüptoturud oma pulliturust läbi murdsid, on viimase aasta jooksul langenud peaaegu 84% ja pärast FTX-skandaali esmakordset puhkemist 65%.
SI lühike intressimäär – mis mõõdab, kui suur osa tema käibelolevatest aktsiatest on seotud lühikeseks müügiga – on nüüd 72.80% seeking Alpha kohta.
See teeb Silvergate'ist USA turgudel ühe enim lühistatud aktsia, kui mitte kõige rohkem. Sellel on palju rohkem kui meemiaktsiatel Bed Bath and Beyond (47.91%), bitcoinide kaevandajal Marathonil (41.53%), lihaasendusettevõttel Beyond Meat (36.88%) ja otsesel rivaalil Signature Bankil (36.13%).
Umbes 18 kuud tagasi Silvergate seda isegi ei teinud tegema top 50.
Kuid selline astronoomiliselt kõrge intressimäär viitab pigistamise võimalusele - lühikeseks müüjad võivad oma lühikeste pükste katteks aktsiaid tagasi osta, kui hind siit oluliselt tõuseb. Sisuliselt tähendaks see, et nende ennustused langevad tagasi.
Lähiajaloo kuulsaim short squeeze oleks GameStop. Rühm jaeinvestoritest püüdis pankrotti ajada Melvin Capitali ja Citron Researchi, kes olid mängude jaemüüjat tugevalt lühikeseks ajanud (GameStopi lühihuvi saavutas 140. aasta jaanuaris 2021. aasta lühiajalise turu tipptasemel XNUMX%).
Melvin lõpuks suleti, olles kaotanud miljardeid pärast seda, kui oli sunnitud oma lühikeste pükste sulgemiseks tagasi ostma tugevalt paisutatud aktsiaid. Sidrun ütles see lõpetaks lühikeste aruannete avaldamise, et keskenduda pikkade teeside avalikustamisele.
"Kui mõned inimesed mõtlevad lühikesele pigistamisele, mõtlevad nad kohe GameStopi hullumeelsusele, kuid see ei pruugi hästi kajastada tugevaid lühikese intressiga olukordi, sest see oli tohutu kooskõlastatud ostusurve tulemus," kirjutasid UFD Capitali analüütikud hiljutises ajakirjas. aru.
Nad selgitasid, et lühikesed pigistamised võivad olla palju igavamad, kuna lühike lõputöö võib lihtsalt muutuda vähem kaalukaks võrreldes lühikeste pükste avamise tegelikkusega (alternatiivkulu ja laenutasud).
«Kõik ei jõua korraga katta, mis võib kaasa tuua tagasihoidliku lühikese pigistuse. See võib juhtuda, kui Silvergate suudab näidata, et nende äri on põhimõtteliselt usaldusväärne, ”ütles UFD Capital.
Üks võimalus see juhtuda on see, kui ettevõte, antud juhul Silvergate, parandab oma põhialuseid.
Karuümbris toetab Silvergate'i jaoks lühikest survet
Ühena ainsatest USA pankadest, kes saab fiati vabalt krüptobörsidele viia, toetab Silvergate oma sisemiste makserööpade kaudu, mida tuntakse Silvergate Exchange Network (SEN) nime all, selles ruumis paljusid ettevõtteid, sealhulgas Circle, Coinbase, Binance US ja Kraken. .
SEN on mõeldud selleks, et aidata sellistel ettevõtetel rahalisi vahendeid töödelda ööpäevaringselt, mitte tugineda USA automatiseeritud arvelduskojale, mis on saadaval ainult teatud töötundidel.
Silvergate teenindas ka FTX-i, mis tõi kaasa hirmu nakatumise ja väljamaksete sissevoolu (Silvergate vihjas algselt rohkem kui 1 miljardile dollarile, mida hoiti FTX-is selle lõppemise ajal, raha on nüüd ilmselt pankrotimenetluses kinni).
Eelmise aasta lõpus haldas Silvergate klientide hoiuseid 3.8 miljardi dollari ulatuses, mis on vähem kui 11.9 miljardit dollarit kolmandas kvartalis. Selle kliendid olid muutunud murelikuks panga võime pärast jätkata tegevust häireteta.
Väljamaksete täitmiseks ja likviidsuse tekitamiseks oli pank oma neljanda kvartali kasumiaruande kohaselt sunnitud varasid müüma ebasoodsal ajal, mille tulemuseks oli kahjum 1 miljardit dollarit. Samuti teatatud pankrotistunud krüptolaenuandja Genesise kahju 2.5 miljoni dollari ulatuses, kuigi need vahendid on tema bilansiga võrreldes väikesed.
USA justiitsministeerium on nüüd teatatud Silvergate'i uurimine, et näha, kas see aitas FTX-i ja Alameda Researchi pettustega seotud tegevustes, nagu laenuandmine ja kasutajate raha segamine. Selle kliendi Paxos on samuti suurendatud kontrolli USA regulaatoritelt oma Binance'i kaubamärgiga stabiilse mündi tõttu.
Kõik need mured on seotud mitmekordne klassi tegevus kohtuasjad, on mõjutanud ettevõtte atraktiivsust nii klientide kui ka investorite silmis, põhjustades aktsiate suure müügi ja suurenenud lühikeseks müüki.
Hiljuti näiteks legendaarse kaupleja George Sorose perekontor avalikustatud omades müügioptsioone 100,000 1.74 SI aktsiale väärtuses XNUMX miljonit dollarit detsembri lõpu seisuga. Nende olek ja aegumiskuupäevad jäävad teadmata.
Bitcoini poid Silvergate härjakohver
Silvergate'il on ilmselgelt raske olnud. Kuid selle korrelatsioon taastuvate krüptoturgudega on selle aktsia hinna viimase kuu jooksul 30% tõusnud.
Ja kuigi on olemas suur huvi lühikeste pükste vastu, näitavad turuandmed, et need lühikesed püksid oleksid kiired katmiseks, kui need tekivad.
Aktsia "päevade katte suhe" hindab päevade arvu, mis kuluks kõigil lühikeseks müüjatel, et omandada piisavalt aktsiaid, et laenuandjatele naasta. Joonis põhineb aktsia keskmisel päevasel kauplemismahul ja avatud lühikesel intressil.
Kõrge päevade ja katte suhe, tavaliselt viie päeva jooksul, viitab märkimisväärsele lühikesele pigistamise võimalusele.
Vastavalt Seeking Alpha andmetele on SI päevad katteni praegu 2.17 päeva. Seega oleks igasugune potentsiaalne lühiajaline pigistamine suhteliselt lühiajaline, vähendades pigistade potentsiaalset tõusu.
Investeeringute analüütik Nelson Alves ütles Blockworksile, et ta ei ole täielikult veendunud, et Silvergate'i lähiajal lühiajaline surve läbib.
„Kas ma arvan, et Silvergate pöördub oma praeguselt aktsiaturult ümber? Jah. Kas ma arvan, et selle põhjuseks on sissetulev lühike pigistus. See võib juhtuda, kuid mitte väga tõenäoline,” ütles Alves.
Ta nõustus, et lühikeste positsioonide arv on ujuva positsiooniga võrreldes tohutu – ja kui Silvergate'i aktsia muutub roheliseks, halvendaks nii kõrge lühikese intressi tõttu ülespoole suunatud liikumisi. Kuid Alves tõstis taas esile Silvergate'i väikese päevade ja katte suhet võrreldes viimaste silmapaistvate lühikeste pigistustega.
“Mitte öelda, et lühikest pigistamist ei saa juhtuda (mõnel juhul võib helitugevus kokku kuivada), lihtsalt lühikeste pükste jaoks pole probleemi raske lahendada. Kui võrrelda seda meemivarudega, siis näete, et kui need pigistamised juhtusid, kulus lühikeste pükste katmiseks mitu päeva,” rääkis Alves.
Samal ajal Mike Zaccardi, CFA, CMT ja Seeking Alpha analüütik arvab, et Silvergate'i lühiajaline hind on laual, kuna bitcoini hinnaaktsioon on olnud üsna konstruktiivne. See viitab sellele, et Silvergate'i "valukaubandus" võib olla positiivne.
Sellegipoolest on Silvergate'i huvi lühikeste pükste vastu naeruväärne, nii et lühikeste pükste hirmutamiseks poleks vaja palju hoogu, ütles ta Blockworksile.
"Tehniliselt arvan, et 25 dollari tase on võtmetähtsusega. Sellele suundumine võib kaasa tuua märkimisväärse lühikese katte. Ma näen järgmist vastupanu 50 dollari lähedal, ”ütles Zaccardi. Silvergate'i aktsiad kaubeldi viimati 18.05 dollariga.
Zaccardi möönis, et ta ei näe Silvergate'i jaoks ühtegi korporatiivset sündmust, mis võiks olla katalüsaatoriks, kuid märkis, et Option Research & Technology Services näitab Silvergate'i puhul 191% kaudset volatiilsust.
"See on ühe nädala jooksul oodatav 26% liikumine - pööraselt kõrge."
Saate igal õhtul oma e-posti aadressile päeva parimad krüptouudised ja ülevaated. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.
Kas soovite, et alfa saadetakse otse teie postkasti? Hankige degen trade ideid, juhtimisvärskendusi, märgide toimivust, säutse, mida ei saa vahele jätta ja palju muud Blockworks Researchi igapäevane ülevaade.
Ei jõua ära oodata? Hankige meie uudised kiireimal võimalikul viisil. Liituge meiega Telegramis ja jälgida meid Google'i uudised.
Allikas: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank